【盘面分析】

特朗普政府撤销拜登任内AI芯片限制规定，美股纳指大涨，基本收复贸易争端以来的跌幅，大宗商品跟随反弹，走势较强。中美关税减免对市场情绪有较大提振，再加上外围战争局势的缓和，市场又开始回到“搞经济”的层面，只不过90天的暂免关税期不意味着问题彻底解决，对等关税对全球贸易和经济造成的损伤将逐渐显现。目前外盘已经开始加速上行，美股即将新高的走势也是表明市场对后市的看法，目前A股仍然还是赚钱效应不足，导致成交量起不来，去年10月份高位套牢的资金成为反弹的最大阻力，现阶段还是谨慎为上。

骑牛看熊发现从25 年4 月21 日到5 月25 日，主要东西向主航线已经宣布72 个航次取消，取消航次总数占计划713 个航次的10％，其中，约56％将在跨太平洋东向航线上，31％在亚洲-北欧和地中海航线上。近期美国东、西海岸的空班航次呈上升趋势。从分布上看，未来45%的空班将集中在东海岸，其余55%则分布在西海岸。关税问题的暂时平息，在全球经济逐步复苏的背景下，国际贸易繁荣以及跨境电商市场快速扩展，为港口航运业带来了海量的运输需求。货物运输量的增加，直接带动了航运港口企业的业务量上升，从而为企业带来更多的收入和利润。

三大指数基本平开，两市开盘下跌个股超4000只，题材板块方面通信设备、元器件、金属新材料等板块表现较强，光伏设备、黄金、电池等板块表现较差。航运、物流板块持续走高，中远海发涨停，宁波远洋、连云港等多股涨停，国航远洋涨近30%，华光源海、中集环科等多股涨超10%关税豁免期，叠加美线6-8月基本是订单旺季，美线需求有回升预期，运价存在上涨驱动。

CPO概念股震荡拉升，生益科技冲击涨停，博创科技、新易盛等涨超5%，英伟达首席执行官黄仁勋周二宣布，将向沙特出口1.8万块顶级人工智能芯片。受此刺激英伟达美股昨晚大涨超5%，股价创2月底以来收盘新高。化工板块反复活跃，红墙股份走出17天11板，安纳达、尤夫股份等多股涨停，红墙化学宣布，旗下羟基酯产品自2025年5月12日9:00起，在现在销售价格的基础上价格上调100元/吨。

算力租赁概念震荡拉升，立昂技术20CM涨停，宏景科技涨超10%，股价再创历史新高，首都在线、华胜天成等涨幅靠前，国际数据公司（IDC）数据显示，2025年中国智能算力规模预计将达到1037.3EFLOPS（每秒浮点运算次数），到2028年将突破2781.9EFLOPS，区间年复合增长率高达46.2%。稀土永磁概念股异动拉升，宇晶股份涨停，广晟有色、中国稀土等多股涨超5%，自4月4日我国对部分中重稀土出口管制以来，海外稀土供给偏紧，部分产品大幅上涨。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现水下震荡后的拉升走势，这也表明盘面在不断走高，这里仍然要注意行情的变化，指数还有反弹预期，那么短线资金就不会马上离场。5月以来，A股并购重组呈现多点开花的局面。一方面，已发布重组预案的公司有序推进并购进程，受理、问询进度备受关注；另一方面，新增并购案例层出不穷，交易模式偏向以现金为主的“短平快”，并购方向则看向以产业协同为首的新兴产业、未来产业。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周三走势相对较弱，这里给人一种向下补缺口的走势，近期要注意热门板块的动向，补跌行情可能会出现。两市在外围大涨的背景下大幅上行，沪指已经收复美国对等关税以来的跌幅，市场情绪已经明显恢复。长维度来看，目前A 股市场处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，2025 年A 股市场大概率以“慢牛”方式运行。接下来注意创业板指数能否在2070点之上稳住。

【淘金计划】

随着5月以来A股整体行情震荡走高，各类机构调研上市公司十分踊跃。Wind数据显示，5月尚未过半便已有超1000家上市公司接待机构调研。从二级市场表现看，被调研的公司逾九成5月以来取得正收益。从行业板块分布情况看，机械设备、电子、医药生物是5月以来机构调研上市公司分布最密集的三个行业，人形机器人、电子行业细分绩优板块、创新药、医药出海等结构性投资机会被机构所重视。

题材板块中的航运概念、航运港口、要约收购等概念是资金净流入的主要参与板块，光伏设备、工程机械、黄金等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国际干散货运输市场呈回暖态势。本周，各船型运价、日租金均上涨。其中，海岬型船市场先抑后扬；巴拿马型船市场，澳洲煤炭和南美粮食运输需求维持较好；超灵便型船船市场，镍矿货盘增量有限。

科技进步和数字化转型的推进，使得港口与航运企业的运营效率得以显著提升。例如港口配备自动化装卸设备和智能管理系统，航运企业采用区块链技术优化供应链管理流程等，这些举措有助于降低企业的运营成本，提高服务质量和效率，增强企业的市场竞争力。

中美贸易关税大幅降低，贸易摩擦缓和，将直接带动航运需求回暖，运价有望企稳回升。同时，市场预期美国供应链库存需求将集中增长，带动货量需求超预期改善，在当前运力供给环境下，运价有望上行。这对于航运企业来说，意味着收入和利润的增加。

欧美航线迎来集装箱发运旺季，集运指数（欧线）主力合约上涨，货物吞吐量将随贸易量增加而提升，港口企业业绩有望改善。跨境物流需求也会相应增加，相关物流企业将受益于贸易量提升。

在设施建设和技术创新方面持续投入，拥有先进的集装箱码头和散货码头，配备自动化装卸设备和智能管理系统，提高了整体运作效率。积极拓展国际业务，与全球各大港口建立了广泛的合作关系，进一步扩大了业务范围和市场份额。

作为中国领先的国际航运企业之一，业务覆盖全球主要航线，在海上物流领域具备雄厚的实力，拥有庞大的船队以及遍布全球的航线网络。数字化转型优势：在数字化转型方面具备显著优势，通过投资建设智能港口、采用区块链技术优化供应链管理流程等方式，提高了服务质量和效率。