本报（chinatimes.net.cn）记者胡梦然 深圳报道

日前，“早教第一股”*ST美吉（002621.SZ，下称“美吉姆”）发布关于收到股票终止上市决定的公告，当中指出，公司股票连续二十个交易日收盘价均低于1元，深交所决定将该公司股票终止上市。

Wind数据显示，公司股价已经停牌，停牌前股价报0.37元/股，股东户数为5.2万户。

随着退市成为既定事实，美吉姆内部爆发了一系列人事变动。7月31日，美吉姆职工代表监事张译文由于个人原因辞职，不再担任公司及下属公司任何职务；7月29日，美吉姆称收到董事金辉先生提交的书面《辞职报告》。金辉因个人原因辞去公司董事职务，辞职后不在公司及下属公司担任任何职务。

更早一些的7月15日，美吉姆董事、副总经理兼董事会秘书李乐乐，证券事务代表方佳佳也从公司离职。据统计，近一年美吉姆共发布10次人事变动公告。

值得注意的是，从金辉接任董事长至辞职，还不满8个月时间。2024年1月10日，美吉姆发布公告，董事会同意选举金辉为第六届董事会董事长。

8月2日，《华夏时报》记者以投资者身份致电美吉姆证券部，相关工作人员回应称：“公司股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让。从公司的经营层面，团队也在竭尽全力将相应的工作做好。”对于近期的人事变动，该工作人员表示：“都是因为个人原因辞职。公司在经历退市摘牌再到挂牌的过程，有人可能接受不了这个转变。但公司目前经营团队是稳定的。”

多家门店股权以0元对价转让

美吉姆深陷闭店风波，今年年初，记者调查发现，美吉姆在深圳的五间门店皆已停止营业。值得注意的是，后续曝出美吉姆曾将旗下多家门店股权以0元对价转让给自然人，这些门店在转让后相继闭店。

该种做法被质疑涉及“职业闭店人”模式。

致同会计师事务所对该公司2023年财务报告出具了“无法表示意见”的《年度审计报告》，当中指出，“美吉姆公司下属子公司天津美智姆教育科技有限公司于2023年8月31日将其持有的重庆美渝姆教育科技有限公司、重庆美佳姆文化传播有限公司67%的股权以0元对价全部转让给自然人覃远亮。而美渝姆、美佳姆已于2023年6月闭店，停止运营；天津美智姆于2023年7月31日将其持有的上海美裕文化传播有限公司、上海培幼文化传播有限公司67%的股权以0元对价全部转让给自然人卫继平。上海美裕和上海培幼于2023年9月闭店，停止运营。”

致同会计师事务所表示，2023年美吉姆加盟中心经营困难，公司关闭203家加盟中心，历史期加盟费和权益金回款周期逐年延长。无法就上市公司无形资产“美吉姆”品牌特许经营权及商誉等资产减值合理性做出评价。

美吉姆高峰时期曾在全国开了548家门店，遍布广州、上海、南京、成都等地。而从头顶“早教第一股”光环到黯然退市，仅仅只用了五年时间。美吉姆的业绩报告显示，2021年至2023年，美吉姆实现营业收入分别为3.36亿元、1.54亿元、1.07亿元；连年亏损，实现归属于上市公司股东的净利润分别为-1.98亿元、-4.40亿元、-9.49亿元。

近一年发生10次人事变动

据统计，近一年美吉姆共发布10次人事变动公告，多名高管相继辞职。7月29日，美吉姆称收到董事金辉先生提交的书面《辞职报告》。金辉因个人原因辞去公司董事职务，辞职后不在公司及下属公司担任任何职务。

广州加倍管理咨询有限公司创始人张蓓蓓在接受《华夏是吧》记者采访时表示，美吉姆退市不仅是对投资者的警示，也反映出早教行业竞争加剧、商业模式待考等深层次问题。美吉姆的收入主要来自向加盟商收取的特许经营授权费、权益金等费用。该模式曾助力其快速扩张，但也暴露出管理松散、品控不一的弊端。加盟商虽能带来收入增长，但如何保证服务质量、维护品牌形象成为挑战。若缺乏对加盟店的监管和支持，不能确保教学质量和服务水平，将损害品牌长期价值。

值得注意的是，从金辉接任董事长至辞职，还不满8个月时间。2024年1月10日，美吉姆发布公告，董事会同意选举金辉为第六届董事会董事长。细看金辉履历，金辉于2022年9月加入美吉姆，从入职到辞职也仅两年。

董事长为何“来去匆匆”？要从公司的“股东内斗”事件讲起。

2023年11月16日，美吉姆召开临时股东大会。以刘俊君为首的创始团队，与控股股东“中植系”旗下的珠海融诚投资中心（有限合伙）（下称“珠海融诚”）开始争相罢免对方董事。最终，这出“内斗闹剧”以珠海融诚罢免刘俊君董事席位暂时落幕，曾任中植集团财务总监马红英继续担任美吉姆董事长。

董事长的位置，马红英只继续坐了不到一个月时间。2023年11月29日晚间，美吉姆发布公告称董事长马红英失联，通过电话、微信等方式，均无法与董事长马红英取得联系。经与其家人沟通，公司尚不确定无法与马红英取得联系的具体原因。2023年12月12日，美吉姆宣布马红英由于个人原因辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会主任委员及委员职务。2024年1月10日，美吉姆宣布选举金辉为第六届董事会董事长。

金辉上任后，美吉姆的业绩未有改善。2024年首季，美吉姆营业收入同比减少69.17%至910.69万元，归属于上市公司股东的净利润大跌，同比下降213.76%至-3940.36万元。

退市已成定局，对于美吉姆的未来发展，中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元对《华夏时报》记者表示：“关键在于能否构建稳定且高效的管理团队，重获市场信任，同时，公司需深入审视并调整其商业模式，以增强对市场变化的适应能力，确保长期的可持续发展。美吉姆未来的复苏之路，不仅需要解决眼前紧迫的财务与管理问题，更需从战略层面重新评估其商业模式，以适应行业趋势。”