鹏华基金范晶伟：电力改革加速孕育电力行业投资机遇
创始人
2024-06-14 18:33:23
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中国经济网北京6月14日讯电力行业和我们的生活息息相关，但因为有火电、水电、核电、风光等细分发电模式，从发电可控性、资源约束、成本波动、电价体系存在很大差别。鹏华基金稳定收益投资部基金经理范晶伟表示，在近两年投资过程中，他对电力行业比较关注，因为这个行业事关民生，每次改革都涉及到利益再分配。一方面投资要抽丝剥茧回归商业模式本源，另外也要关注改革给行业带来的一些潜在变化。
范晶伟分析，据2023年公开披露数据显示，新能源发电量占比已经提升至15%，可以说十四五是新能源行业大爆发的5年。2020年以后，在“双碳”目标指导下，核电作为一种基荷能源，核准进度在加快，2022、2023年核准核电机组都是10台，未来快的话可能以年均8-10台机组的速度增长，对于高进入壁垒行业，装机的提升肯定会带来相关公司营收迅速增长。核电与风光这些新能源互补，预计未来将在新能源为主的新型电力系统中能够发挥更大作用。
范晶伟主要配置的是水电、火电、核电。其看重水电的盈利估值和分红稳定性，相信这类资产能每年赚到它的ROE。火电因为有了容量电价补偿和辅助服务，相信它的ROE能得到系统性提升，所以也相对忽略了短期煤价可能的波动。如果火电的ROE能得到系统且稳定的提升，相信火电在赚取股息率的同时还有估值提升的空间。核电是带有股息率的一类成长性资产，因此他选择配置了这三类资产。
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