封面新闻记者 朱珠

4月17日，COMEX黄金期货价格突破3370美元/盎司关口。黄金饰品方面，周大福、周生生、六福珠宝等品牌的价格均已上涨，最高突破1028元/克。

进入千元时代，产业链下游的黄金饰品品牌却因此陷入了销售疲软、业绩承压的境地，但这场狂欢之中，老铺黄金却因消费者排起长队抢购频繁登上热搜，其宣称的古法黄金被越来越多的年轻人收入囊中。

“金价持续上涨加上商场做活动，这两天代购老铺黄金一天销售额有十几万。”4月16日下午，成都SKP商场老铺黄金店前再次排起长队，一名代购已接待了近10名客人，消费者购买黄金的热情一直未减。

老铺黄金店前消费者正在排队

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年轻人“买爆”老铺黄金

成都SKP店又排起长队

创立于2009年的老铺黄金，是中国第一家推广古法黄金概念的品牌，根据其公告，截至2024年6月30日，其创作出了超过1800项原创设计。

老铺黄金并未像其他黄金品牌一样大力铺开门店，而是选择高端路线。按照老铺黄金披露的数据，截至去年底，老铺黄金在15个城市共开设了36家自营门店，且大部分门店位于一线和新一线城市的黄金地段，包括SKP、万象城等商业中心。

今年2月，老铺黄金排队频繁登上热搜，社交平台上出现了专业代购老铺黄金的“黄牛”群体。据媒体报道，2月25日调价前，全国多家老铺黄金门店上演“排队抢货”的火爆场景，北京SKP店至少要排队3个小时，上海豫园店则排队至少要6-7个小时。

抢购热潮下，年轻人的黄金消费在增长。根据老铺黄金招股书，30岁以下年轻消费者占比从2021年的12%提升至2024年的31%。

4月16日，记者来到成都SKP商场。工作日下午不到5点，老铺黄金门店就已排起了长队。一名专业“黄牛”代购告诉记者，排队要近一个小时，因为平时黑卡只有95折，这两天商场活动可以打到9折。“比如8500元的项链7650元就能买到，每天能接待近10人，销售额有十几万左右。”该代购称，金价一直在涨，老铺黄金多为“一口价”产品，每年会根据金价调整2次价格，调整之前就会迎来抢购潮。

记者看到，拥有黄金“爱马仕”称号的老铺黄金定价较高，1万元至2.5万元区间的产品占比超过六成，产品单价大多都在1万元以上，店内最贵的是一把“老铺越王宝剑”，售价101万元。门店销售人员表示，一些爆款已经断货。

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下游公司业绩“冰火两重天”

老铺黄金一年赚14.7亿元

2024年以来，黄金价格持续创出新高，有关黄金投资的话题备受关注。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3370美元/盎司关口。避险需求拉动国际金价持续走高，传递到产业链下游。

COMEX黄金期货价格突破3370美元/盎司关口

记者走访时看到，目前周大生、周生生、六福珠宝等品牌金店，黄金饰品价格已突破1000元/克，最高1028元/克，较一个月前上涨超100元/克。

黄金饰品突破1000元/克

金价走高，加速了消费者购买的脚步，下游黄金饰品公司却有不少压力。3月11日，老凤祥发布了2024年度业绩快报，其净利润19.5亿元，同比下降11.95%；周大福2024年营业收入同比下降14.2%；明牌珠宝预计，2024年公司扣非净利润亏损1.4亿元至1.5亿元；莱绅通灵预计，2024年，公司归母净利润亏损1.8亿元。

在一众黄金饰品品牌陷入业绩困境时，老铺黄金却逆势突围，与其他品牌形成“冰火两重天”。

根据业绩公告，2024年，老铺黄金实现销售业绩98.0亿元，同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%。特别是股价方面，去年6月28日港股上市后，老铺黄金股价一路飙升，从40.5港元/股的发行价涨到最高798港元/股，截至4月17日发稿，老铺黄金报769港元/股，涨幅约1700%。

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“一口价”下毛利率维持40%

古法黄金溢价合理吗？

由于“一口价”金饰克价高出普通款式一倍不止，成为各大黄金品牌撬动利润的重要部分，但也成了消费维权问题的“高发地”。老铺黄金区别于行业的成本加成定价，公司采取“一口价”，2020-2023年毛利率维持在40%以上。

黄金消费品的定价没有统一标准，“一口价”似乎成了消费者的“糊涂账”。有业内人士认为，黄金饰品“一口价”是包含了设计和制造的质量水平，同时也包含了增值税、消费税等税额。消费者需要注意的是，购买黄金饰品之前要做好功课，提前了解“一口价”黄金，根据自己的需求购买。

老铺黄金为何大火并受到年轻人喜爱？四川省黄金协会秘书长周杰民认为，老铺黄金主打“古法金”概念，采用花丝镶嵌、錾刻等非遗工艺，将传统宫廷技艺与现代设计结合，契合国潮文化的兴起，又塑造“黄金界爱马仕”形象，满足了年轻人对身份象征和社交需求。

“不过老铺黄金的溢价主要源于工艺稀缺性、品牌附加值及奢侈品定位。其产品单克售价可达千元以上，工艺不影响黄金纯度（老铺产品多为AU990），但其二手回收价仅为售价的4—7折，溢价难以持续。”周杰民说。

周杰民还提到，古法黄金饰品工艺溢价高，回收价仅按黄金纯度计算（忽略工艺成本），实际亏损较大，如售价19580元的产品回收价可能仅1万元。若以投资为目的，优先选择金条或普通金饰，若追求文化与设计价值，可消费古法金，但需接受高溢价与低回收价值。