财联社3月10日讯（编辑 刘晨）机构称3月总量流动性缺口并不大，但结构上存在城商行、股份行存单到期续发压力较大等问题。统计局已公布，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%。今日国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%，具体来看：

国债期货30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数上行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.95bp报1.797%，30年期国债活跃券2400006收益率上行1.9bp报1.994%，10年期国开活跃券250205收益率上行1.5bp报1.8125%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士对财联社表示，债市早盘情绪较弱，基金主力卖出，10年国债收益率短暂触及1.8%。权益市场开盘后受股债跷跷板效应影响，收益率修复回开盘价附近，但债市情绪仍然偏空，两点后国债期货空头发力，现券也同步走弱。下午一级山东地方债10年发在1.93%，国债长端尾盘延续上行。

宏观数据方面，国家统计局公布的数据显示，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。统计局表示，这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。

中信证券称，3月总量流动性缺口并不大，但结构上存在城商行、股份行存单到期续发压力较高等问题，而特别国债发行计划尚不明确；“适度宽松”的长期“状态”下央行更倾向用买断式逆回购提供中长期流动性，货币工具久期缩短而商业银行对“长钱”需求或存在支撑。伴随稳汇率、稳利率约束阶段性放缓，降准可能会在一季度末二季度初期政府债供给提速阶段择机落地。

公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月10日以固定利率、数量招标方式开展了965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.8BP报1.819%；7天期上行6.2BP报1.78%；14天期上行4.2BP报1.897%；1个月期上行2.1BP报1.937%，创2024年5月以来新高。

财政部、央行3月10日以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，中标总量1500亿元，中标利率2.08%。Wind数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在2月14日，中标利率为2%。

银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.8200%，涨2.00个基点；FR007报1.8300%，涨1.00个基点；FR014报1.9200%，涨2.00个基点。

银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.8200%，涨2.00个基点；FDR007报1.8500%，涨2.00个基点；FDR014报1.9000%，涨2.00个基点。

银行间回购利率多数上行：

（资料来源：WIND，财联社整理）

一级市场方面：

信用债方面：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地02、H1碧地01、23任城01、24深环03、24川高V1。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地04、H1碧地03、24蜀道04、24水投K3、24金控Y1。具体如下：

存单方面，今日3M期国股在2.05%-2.07%位置需求较好，较前一日下行1bp，1Y期国股报在2.01%-2.05%的位置，较前一日上行2bp，AAA级存单方面，9M成交在2.045%，1Y成交在2.02%的位置。

（资料来源：Choice，财联社整理）

（财联社 刘晨）