作 者丨雷晨

编 辑丨张伟贤 黎雨桐

2月27日上午，小米股价继续冲高，市值一度逼近1.5万亿港元，成为市场焦点。 创始人雷军的财富水涨船高，一度成功超越农夫山泉创始人钟睒睒，成为中国新首富， 然而随着股价回调，首富之名又迅速易主。

随后，据红星新闻报道， 针对小米创始人雷军身家超过农夫山泉创始人钟睒睒、升任“中国新首富”的消息，雷军在武大校友群回应称：假新闻。另据彭博实时亿万富豪榜显示目前钟睒睒依然是中国首富，位列全球第26位，雷军位列第36位，总资产达424亿美元（当前约3079.02亿元人民币）。作为对比，马斯克资产3575亿美元（当前约2.6万亿元人民币）。

此外，27日晚间，小米还将召开“史上最高端”发布会，带来两款旗舰产品——小米15 Ultra和小米SU7 Ultra。

这两款产品正是小米五年高端探索的答卷之作，也是其向超高端市场进发的开始。

在业内人士看来，此次发布会不仅是产品的展示，更是小米高端化战略的重要一步，从6k+的手机到80万豪车，小米正全方位进军高端市场。

“王炸”要来了，雷军连续发声

2月27日晚，小米发布会的重头戏当属小米15 Ultra和小米SU7 Ultra。

雷军曾发文称，“Ultra，就是极致的追求和纯粹的向往。这是小米最近5年高端探索的答卷之作，也是小米向超高端进发的开始。”

其中，小米15 Ultra联手徕卡，装载「1英寸主摄」与「徕卡2亿超级长焦」，并搭载了骁龙8Elite处理器。在通信技术上，标配天通卫星通话功能，高配版还支持北斗卫星短信服务。

小米集团合伙人兼总裁、手机部总裁、小米品牌总经理卢伟冰近日在微博上透露，“小米手机未来5年高端化的目标之一，就是要在6000元+价格段实现规模化的突破”，并表示Ultra是6K+突破的关键产品，对小米15 Ultra的产品力充满信心。

在发布会前夕，雷军曾提醒喜欢Ultra的消费者提前下载小米汽车App小定，以获得优先排产资格。

27日一早，雷军更是连续发布四条微博为小米SU7 Ultra宣传，早上7点表示“今天非常激动……今晚7点，#小米SU7 Ultra#发布，这是小米首次冲击豪车市场，意义非凡！”；

9点左右提醒大家在发布会前下载或更新小米汽车APP，方便第一时间下定，并强调“今晚7点，小定截止！如果大家对Ultra有兴趣，建议早点小定！”；

10点还发起互动，询问网友“小米SU7 Ultra哪款颜色，你更喜欢？”。

此外，雷军还提到小米SU7 Ultra的目标是“性能比肩保时捷、科技紧追特斯拉、豪华媲美BBA”，对1万台的全年销量目标，团队已有9成把握。

除了两款“Ultra”产品，记者获悉，发布会还带来众多智能生态新品。比如小米首款AIPC产品：2025款REDMIBookPro16/Pro14；被卢伟冰称为“4000元以内音质最好”的耳机：小米Buds5Pro，新增WIFI版本具备AI智能应用，可当“小型录音笔”；搭载“超级小爱”的小米智能音箱Pro；米家中央空调Pro等。

有业内人士对记者表示，“此次发布会不仅是产品的展示，更是小米高端化战略的重要一步。从6k+的手机到80万豪车，再到“米家全家桶”智能生态产品，小米正全方位进军高端市场。”

估值嬗变：小米市值创新高

在发布会前夕，2月27日上午，小米股价一度涨超4%至58.7港元/股，创历史新高，市值逼近1.5万亿港元。

过去十余年间，阿里巴巴、农夫山泉、腾讯等传统产业巨头及初代互联网领军企业，凭借其先发优势、庞大的市场布局和深厚的资源积累，在财富排行榜上稳占鳌头。他们的成功，是中国经济特定发展阶段的产物，反映了房地产、消费零售、互联网社交娱乐等领域在过去几十年间的蓬勃发展。

而小米的崛起，打破了这一相对固化的财富格局。公开信息显示，雷军的财富主要来源于三个部分：小米集团、“金山系”上市公司以及顺为资本。其中，小米集团是雷军财富的主要构成部分。若按照2月27日盘中高点计算，雷军持股对应市值超过3400亿元。“金山系”三家上市公司：金山办公、金山软件、金山云，为雷军贡献了约441亿元的资产。雷军还通过顺为资本，押中了不少独角兽企业。综上所述，雷军的总财富估值已接近4400亿元。

不过，对于雷军而言，首富或许只是一时的荣耀，小米的持续发展才是他更为关注的目标。

过去，小米的估值主要依赖其手机业务，尤其是中低端市场的销量。然而，随着市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，小米开始调整其业务结构，注重多元化发展。如今，小米的核心业务已经扩展到智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务以及智能电动汽车等多个领域。这些新业务的发展不仅为小米带来了新的增长点，也使其估值逻辑从单一的手机业务驱动转变为多元化业务驱动。

近年来，小米大力推进高端化战略，通过底层技术自研，如影像技术、芯片技术等，致力于实现产品差异化，提升品牌附加值。高端机型的市场表现对手机业务的估值影响日益显著，小米手机业务的估值逻辑正从单纯的销量驱动逐渐转变为对产品技术含量、高端机型占比以及品牌影响力的综合考量。例如，小米15 Ultra等高端机型的推出，不仅提升了小米的品牌形象，也为其带来了更高的利润空间。

小米智能电动汽车业务的快速发展也是其估值逻辑变化的重要因素之一。随着SU7等车型的交付和新车型如SU7 Ultra的推出，小米在智能电动汽车市场的份额逐渐提升。市场对小米汽车业务的估值也从关注前期研发投入和车型规划转变为考虑车辆的交付量、销售收入、产能扩张计划、二期平台的发展潜力以及自动驾驶技术的研发投入等多个因素。

随着AI技术的快速发展，小米也积极将AI技术融入其产品和服务中。当前，手机与操作系统正向AI技术兼容与应用提升的方向发展，操作系统的AI技术创新应用成为未来的主流趋势。小米通过构建物联网生态，将智能家居、智能穿戴设备等连接起来，形成了一个庞大的生态系统。

展望未来，尽管短期股价波动难以预测，但小米在AI、电动汽车等新兴领域的持续投入和创新，无疑为其长期发展打开了更广阔的空间。

部分内容来自 公开信息、雷军微博

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本期编辑 黎雨桐