2月24日，阿里巴巴再次对外抛出了重磅信息：未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这一投资金额也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

市场惊叹于阿里巴巴的大手笔，而从阿里财报来看，阿里在云与AI的业务已经成为其新的增长点。根据阿里巴巴在发布的2025财年三季度业绩显示，阿里云AI相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长，推动阿里云收入重回13%的双位数增长。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭也同步强调了云业务的连续稳定增长：“展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升。我们将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。”

而此次的基础设施投资加码，则直接反映了阿里巴巴对于AI发展的高预期。

为什么是云与AI

云计算和人工智能，不仅改变了技术本身，还深刻影响了经济、社会和生活的方方面面，可以说是未来科技的两大核心引擎。

云计算提供了强大的基础设施，而AI赋予了这些设施智能化的能力。两者的结合，正在推动人类社会向数字化、智能化迈进。

市场认为，未来，谁能在云计算和AI领域占据领先地位，谁就能掌握科技发展的主动权。阿里这次重金押注，显然是想在这两个领域抢占发展优势，成为未来的“科技水电煤供应商”。

3800亿元，花在哪？

阿里巴巴表示，在未来三年里，将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。

云和AI硬件基础设施是指支持云计算和人工智能（AI）技术运行所需的物理设备和硬件资源。它们是云服务和AI应用的底层支撑，确保计算、存储、网络等核心功能能够高效、稳定地运行。

一般来说，这些基础设施包括服务器、数据中心、虚拟化技术、AI芯片、高性能计算集群、边缘计算设备等，这些硬件资源不仅为云服务和AI应用提供了强大的计算能力，还推动了技术创新和产业升级。未来，随着云计算和AI技术的进一步发展，硬件基础设施的重要性将更加凸显。

而从阿里巴巴目前的业务布局来看，阿里巴巴或将以“硬件+软件+全球化”三管齐下的方式，进行基础设施建设。其中包括建设更多的服务器集群，提升计算能力；自研芯片，降低对国外技术的依赖；开发更强大的AI模型，赋能各行各业；在海外建数据中心，拓展国际市场。

官方数据显示，近年来，阿里云在国际市场增长迅速，市场规模五年增长20倍以上。去年五月，阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划，将在泰国、墨西哥、马来西亚、菲律宾和韩国投资新建数据中心。目前，阿里云在全球29个地域覆盖87个可用区。

阿里旗下的平头哥半导体公司专注于AI芯片和嵌入式处理器研发。同时，阿里也正在研发面向云计算的专用芯片，以优化云服务的性能和成本。目前，阿里通过开源和合作，推动RISC-V生态的发展，吸引更多开发者和企业加入。

在大模型方面，阿里云通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max已经升级，预训练数据超过20万亿tokens，展现出极强劲的综合性能，在多项公开主流模型评测基准上录得高分，并且，阿里也选择了开源策略。

市场竞争力几何？

AI与云计算是一体两面，强大的AI大模型，更倚赖强大的云计算AI基础设施作支撑。此前从财报来看，阿里巴巴内部仍在加大AI基础设施投入。以AI为中心，全面重构底层硬件、计算、存储、网络、数据库、大数据，并与AI场景有机适配、融合，加速模型的开发和应用，这些基础设施建设，成为阿里云持续向上生长的基石，也成为云服务连续稳定营收的重要原因。

通过大规模投资于云和AI基础设施，阿里巴巴能够加速其技术研发进程，保持在云计算和AI领域的技术领先优势。

财报数据显示，阿里云智能集团的收入持续增长，且AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。得益于成本优化与全球扩张，阿里云正在加速“走出去”。尽管云基础设施投入导致自由现金流同比下降31%，但阿里云通过混合云部署、液冷数据中心等技术将单位算力成本降低15%，并加速欧洲及中东市场布局。市场方面对阿里云服务的需求强劲，而新的投资将进一步推动这些业务的增长。

值得关注的是，随着国际数据中心的扩建，如泰国、墨西哥等地的新数据中心，阿里巴巴能够更好地服务于全球客户，扩大其国际市场份额。

对此，吴泳铭表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”

而随着阿里巴巴对云和AI业务投入的增加，或将带动行业的进一步投入。大摩认为，其他互联网巨头也将会增加支出。据悉，微软、亚马逊、谷歌和Meta近日陆续表示，将在2025年进一步加大投资，预计在AI技术和数据中心建设上总共投入惊人的3200亿美元。

华创证券认为，为应对国内AI应用及AI推理方向的需求爆发，以字节、阿里为代表的国内CSP巨头不断增加资本开支预期，持续提升自身的算力储备，为更好的AI应用供应打实基础；同时众多云计算公司也积极部署和供应DeepSeek大模型，直接提供模型+推理算力的核心服务。因此，以云计算、IDC、算力租赁为主的算力服务供应商有望率先受益。算力服务企业在AI推理需求大释放中率先受益，相关标的的景气度和发展的预期得到明显提升。