据港交所近日披露，纽曼思健康食品控股有限公司(简称：纽曼思)通过港交所聆讯，财通国际融资有限公司为独家保荐人。

综合 | 招股书 智通财经 编辑 | Echo

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招股书显示，纽曼思主要于中国从事营养成品营销、销售及分销。于往绩期间，公司的营养品以专属品牌(即“纽曼思”及“纽曼斯”(英文“Nemans”))销售，大致可分为五个主要类别，即藻油DHA、益生菌、维生素、多维营养素及藻钙产品。

公司的业务在很大程度上依赖公司的品牌。公司的供应商采用OEM模式制造公司的营养品及/或在公司的营养品附上公司的品牌标签。

纽曼思于2007年开始销售及分销DHA产品。公司为中国母婴营养品行业藻油DHA分部的专属品牌拥有人。公司营养品的目标消费者涵盖孕妇、产后妇女、婴儿及儿童。

特别是，公司的藻油DHA产品的主要原材料由帝斯曼集团供应。帝斯曼集团致力于提供药品、婴幼儿营养及膳食补充品方面的解决方案，市场范围覆盖中国、北美、印度及巴西等60多个国家。根据弗若斯特沙利文，帝斯曼集团被视为中国藻油DHA市场的领导者，按产量及价值计算，于2023年制造中国藻油DHA市场超过40%的原材料及成品。

作为专属品牌拥有人，纽曼思致力于将营养品觑准并推广至中国客户，以期引起市场对健康与营养的关注。藻油DHA产品是公司的主要产品，占往绩期间一大部分收益。于2021财政年度、2022财政年度、2023财政年度、2023年六个月及2024年六个月，公司的藻油DHA产品的销售分别占总收益的约91.9%、92.7%、94.7%、93.5%及96.2%。

财务方面，于2021财政年度、2022财政年度、2023财政年度、2023财政年度及2024年六个月，纽曼思实现收益分别约为3.38亿元、3.67亿元、4.27亿元、1.92亿元、1.46亿元人民币；同期，年/期内溢利分别为1.20亿元、8752.2万元、1.59亿元、7725.8万元、4528.1万元人民币。

毛利率方面，2021年至2024年上半年分别为73.0%、74.4%、75.2%、71.9%；同期净利率为38.6%、25.4%、40.4%、34.6%。

值得注意的是，截至招股书披露，整个公司仅有46名成员，其中高层管理人员9名，销售团队12人，会计及财务人员4名，行政人员4名，以及负责物流的17名员工。

根据弗若斯特沙利文报告，2023年我国母婴营养品行业市场规模为1016.71亿元，2018-2023年行业复合年均增长率为10.8%，未来五年这一增速预计将下滑至6.9%。

其中，2023年藻油DHA的规模为112.59亿元，过去五年复合年均增长率高达14.5%，但未来五年潜在的复合年均增速预计将下降至8.8%。

在行业降速的背景下，从业者想要维持高速增长的难度自然会较以往大幅增加。目前，纽曼思仍是国内最大的藻油DHA品牌，2023年的市占率约为4.7%。但相较于行业第二大4.2%的市占率，以及第三大参与者4.1%的市占率，领先优势其实并不大。

纽曼思在过去几年间的推广开支由2021年的2.56亿元增加至次年的3.12亿元，而到了2023年则进一步提高至4.97亿元。今年上半年，这一项支出继续走高并达到了3.21亿元，较上年同期增加超1亿元。

据悉，为提高公众对自身品牌的认可度，近年来纽曼思通过多种营销方法加大营销力度，包括但不限于在各大电商平台、母婴网站、明星博客等投放广告，以及参加各类展览、会议、学术研讨等。

本次纽曼思香港IPO募资金额将用于通过不同的营销方法加大营销力度，以提高公司品牌的公众知名度，包括用于向著名且受欢迎的KOL购买营销及推广服务，以便在社交媒体平台上进行网上营销、品牌及产品推广；购买电商公司的品牌营销及推广产品（例如关键字竞价、首页及类别广告、横幅广告及短视频广告），以便在网购平台推广公司的品牌和产品；及参与会议及大型贸易展览会及业界活动；

将用于在香港推广公司的产品，并将公司的销售网络扩展到香港，包括在香港中环一座购物中心设立零售店；聘请香港的独立营销代理在香港开展一系列产品推广活动，包括但不限于在香港举办实体推广活动、赞助、在香港热门及受香港常住中国公民欢迎的数码平台上举办推广活动，以及向香港主要保健品商店、百货公司及促销公司分销公司的产品；及用于在香港设立办事处及仓库。