两个重要会议结束,铁矿市场从宏观预期走向产业逻辑。上周海外铁矿发运大幅回升,终端需求边际走弱,钢材现货成交转差,高炉检修增多,铁水低点本周回落至 229.41 万吨,预计 12 月低点继续小幅下移。年前钢厂有补库需求,12 月铁矿去库格局不变,库存或从 1.5 亿吨回落至 1.48 亿吨,铁矿 2505 合约向 760 元/吨一带寻支撑。 中央工作会议落地,到明年 3 月两会前是政策真空期。近期高炉检修增多,建材产量持稳,板材产量小幅回落,建材需求南北分化,钢材供需双弱。本周五大钢材供需双降,钢材利润持稳,总库存小幅回落。供应端减产缓冲库存累积速度,总库存压力或可控,短期钢价或区间宽幅震荡。 近期玻璃现货价格持续走弱,点火复产预期下滑致供应减少,产能利用率略降,周熔量环比下降,企业库存环比减少。原料端纯碱和煤炭价格走弱,成本支撑下移。下游建材需求入淡季,房地产成交好转给玻璃带来支撑,关注需求能否改善,年前玻璃盘面或区间震荡。