1、【万联策略 | 策略跟踪】监管定调稳市场，信心修复待时日

　　（来源：万联证券研究所）投资要点：lA股主要宽基指数普遍调整：10月26日-10月30日A股主要宽基指数普遍调整，其中上证综指调整幅度最小，沪深300指数次之。分行业看，申万一级行业多数下跌，其中银行、石油石化、食品饮料行业涨幅位居前列。l市场交投活跃度回升，电子行业成交额继续居首：10月26日-10月30日沪深京三市日均交易额为15,993.03亿元。分行业看，电子行业交投最为活跃，截至10月30日当周，电子行业成交额为18,935.51亿元，较上周下降1.55%，继续位居全行业第一。

2、文承凯:黄金反弹不是见底 后市恐还有一跌

　　11月3日，周一（11月2日）金价自前一交易日创出的年内低位强势反弹近2%，现货黄金收盘报3946.47美元/盎司，盘中最高触及3970美元。在此之前，上周五金价曾大幅下挫3.6%，创下2025年10月以来低点，本次反弹因此备受市场关注。表面看这只是一轮技术性修复，背后实则是油价大跌、美元走弱、美联储加息预期微调，叠加美国中期选举临近等多重因素交织，黄金正处在多重宏观力量博弈的中心。本次反弹是多方条件共振催生：油价大幅回落，市场通胀担忧随之降温；美元走弱，降低了以美元计价黄金的持有成本；美联储加息预期边际缓和，进一步减轻金价压制；叠加前期深度下跌带来的超卖，催生了技术性修复行情。

3、金玉堂:黄金还得持续震荡等后续突破 今日继续把握区间

　　11月3日，今天黄金市场的消息面也是好坏交织，行情持续被两股力量来回拉扯。而最近美伊又有谈判缓和的迹象，大家最担心的中东冲突推高油价的情绪也开始有所降温，美元和美债收益率也开始有所小幅回落，这也导致黄金短线又抓住了机会开始从下方低位再度反弹，而现在也有不少短线资金开始进场抄底，导致黄金短线整体趋势仿佛开始逐步走向了多头。

4、油价急挫压低通胀预期 双重压力缓解后黄金或迎来修复

　　（来源：工银瑞信基金）11月2日，美伊谈判取得一定积极进展，霍尔木兹海峡重开预期升温，国际油价大幅下跌逾7%。油价回落一定程度缓解了美国通胀压力，也让10月下旬经历一轮急促抛售的黄金自近一年低位迎来反弹。工银瑞信周期投研团队认为，前期油价持续上行，叠加科技板块调整引发被动抛售，金价受到流动性冲击。黄金承受持有成本与资金面双重压力，而尚未受益于AI预期走弱、美国经济增速预期下修所隐含的流动性宽松预期。通胀约束与流动性压力缓解后黄金或将有所修复，持续上涨仍需流动性宽松支持。

5、【权益周观】科创板块调整、红利风格占优

　　（来源：天治基金）一、海外：利率温和维稳，AI财报冲击产业链10月美联储议息会议决定维持联邦基金利率目标区间在3.75%—4.00%不变，结果符合市场预期。美联储官员沃什对美国经济前景的表述较此前更为乐观，将经济状态由“稳健”上调为“强劲”，认为经济增长的广度有所提升，企业投资正由高科技领域向其他领域扩散，就业增速快于去年，并重申美联储的通胀目标保持不变。沃什指出，9月加息之后金融条件已出现边际收紧、信用利差有所走阔，但尚不属于偏紧状态，这意味着后续仍存在继续加息的可能。

6、路博迈：预期美联储12月将加息25点

　　（来源：财闻）11月3日，资产管理公司路博迈发表CIO观点报告，指出美国联储局、欧洲央行及日本央行一如预期维持利率不变，选择留待12月会议再决定是否再加息，至于将于本周四作出议息决定的英伦银行，市场普遍预期将加息，为2023年8月以来的首次，认为四家央行大致上同步开展为时较短的收紧周期，以压抑通胀。该行指出，美联储主席沃什在会后记者会的语调显然与9月时不同，多番强调委员会偏向基于数据来决策，且愿意在进一步调整政策之前累积更多数据，目前基本情境预测美联储会在12月将加息25点子，然后可能在较长时间暂缓行动，而中性利率区间将介乎约4%至4.25%。

7、道富投资：美国中期选举临近，亚洲投资者应关注美债收益率和美元走势

　　格隆汇11月3日｜道富投资管理公司亚太区投资策略与研究主管表示，随着美国中期选举临近，亚洲投资者应重点关注美债收益率、美元及企业信贷利差的市场反应，而不应将国会选举结果本身视为独立的买入或卖出信号。他指出，亚洲市场需要关注的核心问题是，美国政策前景是否会影响出口需求，以及科技投资能否持续。对于债券持有人而言，关键在于通胀和财政风险是否会继续推高全球借贷成本。选举结束后，政策前景更加明朗可能提振市场情绪，但并不意味着利率会自动下降。他补充称，投资者应谨慎看待选举结果对货币政策环境的影响，不应假设选举将彻底改变政策走向，因为美联储最新声明仍将通胀描述为处于高位。

8、突然，加息25个基点！这国央行，重大宣布！新一轮加息潮来袭

　　来源：券商中国澳洲宣布加息！北京时间11月3日午间，澳洲联储宣布，将现金利率上调25个基点至4.85%，符合市场预期，这是今年以来第五次加息。澳洲联储2026年2月率先开启加息，截至11月3日已累计加息五次，将现金利率推至‌4.85%‌的18年高位，是发达经济体中，加息最为激进的国家。此次加息是为面对通胀迟迟难以回归目标区间。澳洲联储理事会由9名成员组成的利率决策委员会以6比3的投票结果通过此次加息决定。澳洲联储在会后声明中表示：“委员会将继续采取其认为必要的措施，确保通胀可持续地回归目标水平。

9、高盛：美债远期利率难长期维持5%以上 美联储加息终点成关键

　　转自：财联社【高盛：美债远期利率难长期维持5%以上 美联储加息终点成关键】财联社11月3日电，高盛研报指出，近期美国长期国债名义和实际收益率一度升至20多年高位，最直接的推动因素并非财政赤字、AI投资或能源冲击本身，而是美联储重启加息改变了市场对未来利率水平的判断。高盛认为，除非市场预计本轮政策利率将升至更高水平，否则长期远期利率持续明显突破这一历史高点并不寻常。该行基准预测是本轮政策利率在4%至4.25%见顶，即使多加息一两次，5%以上的长期远期利率也难成为稳定的定价中枢。

10、积优基金产品月报（2026年10月）

　　（来源：积优基金）国内外大事一、党的二十届五中全会在京召开，研究“十六五”规划建议10月26日至29日，中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议在北京举行，会议听取和讨论了中央政治局的工作报告，研究了关于制定国民经济和社会发展第十六个五年规划的建议，并审议通过了全面加强党内规范化建设若干重大问题的决定。会议还审议了刘建超等多名干部的纪律处分问题。

11、【固收周观】资金宽松带动利率下行，信用利差走阔

　　（来源：天治基金）资金宽松带动利率下行，信用利差走阔宏观经济：美联储维持利率不变，工业企业利润改善海外：美联储维持利率不变，沃什表态乐观美东时间10月28日，美联储FOMC会议公布维持联邦基金利率目标区间3.75%—4.00%不变，符合市场预期。沃什对美国经济表述由之前的“稳健”调整为“强劲”，认为经济增长广度提升，企业投资由高科技领域引领并开始向其他领域扩散，就业增长快于去年。