1、金价跌至一年新低引爆抢购潮

　　国际金价于10月30日跌破3900美元/盎司，创一年新低，较1月高点5598美元回撤约30.8%，主因美联储加息预期升温、美债收益率走高及科技股暴跌引发流动性挤兑。国内金饰克价较年内高点暴跌近550元，周大福等品牌报价回落至1160元/克左右；投资金条热销，“30克以下售罄”成普遍现象，北京菜百、深圳水贝等地客流激增如“菜市场”。消费者行为明显分化：有人高价套牢仍坚持“不卖就不亏”，更多人趁低价抢购婚庆“三金”、过年礼物或分批配置投资金条；专家提醒首饰含工费不宜投资，抄底需用闲钱、理性分仓。

2、宏观视野｜筹码仍待出清，或可保持防御

　　（来源：博时基金）10月美联储按兵不动，美债利率维持高位，国内经济数据有所回落。A股方面，风险偏好持续下行，科技筹码结构仍未出清，微观结构仍有改善空间；或可保持防御思维，关注筹码结构较优的方向。  宏观展望：海外方面，美联储10月FOMC按兵不动维持利率，表示增长强劲、通胀预期较稳定，待获取更多信息后决策。会后市场定价12月加息25bp，明年加息2次共50bp，较9月点阵图更鹰派些。10月全球大类资产出现背离，AI尾部风险担忧引发美股与实际利率同步下行，油价继续攀升，黄金逆风。

3、一周市场回顾（W44）：A股继续调整，港股上涨

　　市场回顾10/26-11/01- 主要股指 -上周，A股连续调整。其中上证指数报3599.02点，下跌-2.48%，沪深300下跌-2.92%。港股方面，恒生指数上涨+0.87%。数据来源：Wind- 板块表现 -上周，31个申万一级行业板块中6个行业板块上涨，25个收跌。排名前3的领涨行业分别为银行（+4.97%）、石油石化（3.50%）、食品饮料（+3.29%）；排名后3位的行业板块分别为通信（-14.77%）、电子（-13.82%）、计算机（-10.85%）。

4、张津镭:黄金早间反弹 本周非农+中期选举接踵而至

　　11月2日，本周黄金将迎来多重考验。美国周二举行中期选举，众议院全部435个席位和参议院100个席位中的35席改选，民调显示民主党有望夺回众议院甚至参议院，政治不确定性可能带来避险波动。加上后续的ADP就业报告、初请失业金人数将陆续公布，周五的10月非农就业报告尤为关键。另外，美联储官员古尔斯比、哈玛克、巴尔金、洛根和威廉姆斯还将发表讲话，都需重点关注。周一（11月2日）周末伊朗和卡塔尔官员连续第三天会谈，调解方在推动结束美以对伊朗的战争，外交人士说取得积极进展，周一油价直接跳水近2%。油价一退，通胀焦虑就松了一点点，金价今早得以从3870附近爬回3900上下。这是今天早盘反弹的直接推手。

5、申毅投资【每周观察】20261026-20261030

　　9月工业企业利润同比增速从8月的4.2%回升至14.4%，但营业收入增速从7.3%放缓至6.6%。利润增速的表观改善主要受到茶酒饮料行业利润确认节奏错位、能源及原材料价格上涨的支撑，而企业盈利改善的广度仍有限。此外，应收账款和库存增速继续上升，企业回款与资金周转压力仍需关注。中国10月官方制造业PMI回落至49.3跌破荣枯线（前值50.1），央行开展7000亿元MLF并发布债市非银大额赎回互换便利工具BNSF、证监会表态全力稳市场稳预期，政策呵护力度提升。