1、资金日历 | 2026年11月2日-2026年11月6日

　　（来源：中信证券固定收益部）本周资金日历202601102-20261106重要声明本订阅号不是中信证券证券研究报告发布平台。本订阅号所推送的任何信息（包括但不限于图文信息与音频信息），均不属于证券研究报告范畴。本订阅号仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。因本订阅号及相关推送信息暂时无法设置访问限制，若您并非中信证券客户中的专业机构投资者，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息，感谢您的理解和配合！中信证券不会因接收人收到本订阅号推送的信息而视其为中信证券的客户。

2、中信证券每周观察——利率与金融同业债20261102

　　（来源：中信证券固定收益部）《中信证券每周观察——利率与金融同业债》是中信证券固定收益部推出的一档总结和展望每周利率与金融同业债一二级市场情况的栏目。一、经济基本面基本面方面，上周公布了我国9月工业企业利润数据。1-9月我国工业企业利润总额同比增长15.5%，较前值小幅回落，但仍然处于近五年来的较高水平。具体来看，9月单月工业增加值同比增速进一步回升至5.5%，PPI同比涨幅扩大至5%。在量价因素支撑下，企业营收增速持续处于年内高位。在此基础上，营业成本增速持续低于营收增速，企业营收利润率刷新年内新高。

3、券商三季报收官前9家贡献近七成盈利 自营业务承压38家单季归母净利下滑

　　长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬10月31日，A股上市券商2026年三季报披露收官。统计49家上市券商及券商概念股，前三季度，上市券商合计实现归母净利润2220.71亿元，可比口径同比增长23%；合计营业收入5236.89亿元，同比增长18.74%。券商行业的马太效应明显，1—9月，前9家券商归母净利润合计约1507亿元，占行业近七成。不过，49家机构第三季度归母净利润合计572.46亿元，可比口径同比下滑15.65%、环比下滑41.54%。其中，38家单季归母净利同比下滑，占比77.55%，5家直接亏损。长江商报记者注意到，自营业务是券商业绩表现的“胜负手”。

4、中信证券：中选对美股影响几何？

　　中信证券研报称，2026年11月3日美国中期选举在即，我们围绕“中选―市场”的叙事展开三层分析。其一，历史复盘显示，1946―2022年20次中选后一年标普500回报全部为正、均值+14.4%，且三分类下组间差异远小于组内离散，“两院归属”对美股方向缺乏独立定价力。其二，选情方面，预测市场与民调数据一致将“民主党控制两院”定价为基准情景（Polymarket约68%、Kalshi约65%），分裂国会为次要替代，但参议院席位测算表明民主党需净增4席、且7个Toss-Up州中多数为共和党现持席位，叠加共和党在党组织现金与广告投放上的优势，共和党仍存在守住参议院的现实路径。

5、中信证券：银行板块表现明显回暖 机构持仓比例明显回升

　　中信证券研报称，7月以来，市场风格再平衡，银行板块表现明显回暖，绝对收益和相对收益均录得较好表现，公募机构持仓亦明显回升0.92ppts至1.93%，处于2025Q3以来的最高水平，我们认为板块存在市场风格、资金面改善、经营预期稳定的多重共振影响。投资策略看，银行股短期受资金影响波动加大，但中期方向受基本面及配置型资金牵引，板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，预计全年仍将演绎估值上行方向。

6、中信证券：看好中期选举之后美股科技反弹的可能

　　（来源：财闻）11月2日，中信证券研报称，进入2026年下半年，美股科技持续围绕高频AI叙事变化来回震荡，而债券CDS向股价的传导亦相应推升短期市场波动性。美股半导体硬件自10月上旬以来的下跌，仍基本符合6月中旬以来市场交易逻辑，但宏观流动性压力、中期选举不确定性等带来的压制胜于AI叙事阶段性悲观转向。伴随最近1~2周主要宏观、产业扰动事件的出清，以及AI乐观叙事的阶段性回归等，我们看好中期选举之后美股科技反弹的可能，建议半导体硬件为首要方向。

7、中信证券：11月仍应以进攻思路寻找结构性机会

　　人民财讯11月2日电，中信证券研报认为，11月仍应以进攻思路寻找结构性机会，业绩增长有支撑的科技制造龙头值得重点布局。大族激光、思瑞浦三季度收入和利润快速增长，反映出部分设备和芯片需求已进入业绩释放阶段。AI投资的拉动正沿产业链向存储、高端PCB设备及数据中心供电延伸，国产替代则为模拟芯片和工业自动化提供持续增长空间。随着三季报落地，中信证券判断市场有望更加重视盈利增长及明年订单的可见度，看好相关龙头的表现。科技之外，油运运价锁定有利于四季度盈利释放，家电龙头海外经营、自主摩托车品牌出海与介入器械国产替代也具备各自的增长逻辑。

8、中信证券：中国境内房地产上市资产占总市值的比例已经低于美国房地产上市资产1.7%的市值占比

　　中信证券研报称，中国境内房地产上市资产占总市值（A股，港股和REITs）的比例从远高于其他国家的接近6.2%，一路下降到当前的1.4%，已经低于美国房地产上市资产1.7%的市值占比。当然，相比美国而言，中国无论是开发企业还是不动产类REITs，其头部品种的市值占比都显著偏低，且我国持有运营类权益资产占比明显偏低。