1、A股蓄势反弹可期？投资主线有哪些？十大券商策略来了

　　转自：财联社财联社10月25日讯（编辑 若宇）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：AI势头回落并非牛熊分界AI趋势回落并非熊市开端，非AI可能反而会面临更为有利的环境，核心是AI产业在短期内并不像过往的产业趋势对经济体的其他部门产生广泛的拉动作用，反而对其他经济部门产生了不少负外部性（物料和资源价格暴涨、利率飙升、就业挤出）。这也意味着，过往“产业趋势行情结束=牛转熊”的经验可能不再适用，非AI的不少板块早已步入下行趋势。

2、中信建投：A股急跌结束，底部显现

　　来源：中信建投证券研究文|夏凡捷当前市场并非从经济、政策和市场周期视角下的“历史大底”，而是由于短期利空因素共振引发、市场情绪大幅下滑、悲观情绪充分宣泄而形成的“急跌底”。 从短期来看，我们预计本轮急跌行情有望结束，迎来反弹修复行情，这意味着行业配置重心应该转向进攻，核心聚焦三条主线：一是聚焦前期跌幅较大，三季报业绩强劲的被错杀板块；二是关注国际油价走高对上游能化板块的机会；三是仍保留一定的红利底仓配置。行业重点关注：AI（元件、电子化学品、通信设备），有色（能源金属、小金属），油气生产、煤炭、油运、银行等。

3、000703最新业绩公布，第三季度同比暴增82008%，但环比大幅下滑

　　10月25日，恒逸石化（000703）发布2026年三季度报告：前三季度实现营业收入1083.06亿元，同比增长29.11%；归母净利润80.11亿元，同比增长3390.70%；其中，第三季度实现归母净利润21.09亿元，同比大增82008.05%；报告期末，恒逸石化总资产为1260.17亿元，较上年末增长14.37%；归母净资产334.41亿元，较上年末增长34.39%。值得注意的是，公司第三季度归母净利润环比下滑46.01%，二季度单季为39.07亿元。

4、301314，重大资产重组！明起复牌！

　　科瑞思明起复牌。科瑞思（301314）10月25日披露预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买李刚等7名交易对方持有的宏钢光电100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。经申请，公司股票自10月26日起复牌。本次交易构成重大资产重组但不构成重组上市。截至预案签署日，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，宏钢光电的评估值及交易价格尚未确定。本次交易完成后，部分交易对方及其关联方合计持有科瑞思股份的比例预计将超过5%，可能成为公司的关联方，本次交易构成关联交易。

5、82008%单季增幅！恒逸石化三季报出炉，第三季归母净利润超21亿元

　　每经记者｜黄博文    每经编辑｜文多     10月25日，恒逸石化（SZ000703，收盘价12.63元，市值519.29亿元）披露2026年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入1083.06亿元，同比增长29.11%；归母净利润80.11亿元，同比增长3390.70%；扣非净利润79.41亿元，同比增长9977.91%。

6、002827，筹划重大资产重组！明起停牌

　　记者|黄博文编辑|程鹏文多 杜恒峰校对|张锦河10月25日晚间，高争民爆（SZ002827，股价51.80元，市值143.51亿元）公告称，公司拟以发行股份方式购买控股股东西藏地质矿产集团有限公司（以下简称“地矿集团”）持有的三家矿业公司股权，并募集配套资金。交易预计构成重大资产重组和关联交易。公司股票自10月26日开市起停牌，最晚11月2日复牌。

7、11家上市公司暴露环境风险 华电能源一控股公司被罚46万元

　　每经记者｜刘志远    每经编辑｜董兴生     煤矸石未及时进行覆土，华电能源（SH600726）一控股公司被罚46万元；含煤废水排入河沟以及露天堆存原煤，豫能控股（SZ001896）一孙公司收到40.2万元罚单……2026年10月1日至15日，11家上市公司的环境保护与信披责任亮起了红灯，详情且看A股绿色报告第253期。

8、各业务板块稳步发展 华邦健康前三季度营收87.16亿元

　　来源：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯 华邦健康10月25日晚间公布2026年三季报，1-9月，公司实现营业收入87.16亿元，同比基本持平；归母净利润4.71亿元，扣非后净利润4.80亿元，同比有所减少，主要系计提沈阳子公司税款滞纳金、政府补助和营业外收入减少以及减值损失增加等因素所致。

9、吉象隆并表贡献业绩增量 九芝堂前三季度净利润同比翻倍|财报解读

　　转自：财联社面对每天上千份上市公司公告该看哪些？重大事项公告动辄几十页几百页重点是啥？公告里一堆专业术语不知道算利好还是利空？请看财联社公司新闻部《速读公告》栏目，我们派驻全国的记者们将于公告当晚为您带来准确、快速、专业的解读。财联社10月25日讯（记者 黄路）外延并购标的公司并表，叠加原有主业回暖，九芝堂（000989.SZ）前三季度营收与净利润双增长，但单季净利润呈逐季回落态势。今日晚间，九芝堂披露财报，前三季度实现营业收入21.86亿元，同比增长34.34%；归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比增长100.33%。

10、獐子岛：前三季度营收10.67亿元 净利润扭亏为盈

　　来源：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯 10月25日晚间，獐子岛发布2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入10.67亿元，同比下降1.45%；归母净利润3284.88万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润2678.30万元，同比扭亏为盈。分开来看，公司第三季度发力明显，2026年第三季度，实现营业收入3.36亿元，同比增长8.12%；归母净利润1997.74万元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.0281元。

11、十大券商，最新研判来了

　　来源：财联社十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：AI势头回落并非牛熊分界AI趋势回落并非熊市开端，非AI可能反而会面临更为有利的环境，核心是AI产业在短期内并不像过往的产业趋势对经济体的其他部门产生广泛的拉动作用，反而对其他经济部门产生了不少负外部性（物料和资源价格暴涨、利率飙升、就业挤出）。这也意味着，过往“产业趋势行情结束=牛转熊”的经验可能不再适用，非AI的不少板块早已步入下行趋势。目前，无论是AI板块的二阶导估值修正还是非AI板块的估值收缩，主要估值收缩进程都有望在今年完成，往未来看，经历深度调整后，分化逐步收敛、行情宽度拓展的概率更高。

12、探路者户外业务迎考

　　（来源：北京商报）“中国户外用品第一股”探路者的户外业务正面临考验。近日，探路者发布的2026年三季报显示，公司前三季度营业收入约为13.28亿元，同比增长39.35%；归母净利润约为-684.84万元，同比由盈转亏。其中，公司三季度单季营业收入约为3.98亿元，同比增长32.85%；归母净利润约为-5810.14万元。关于业绩，探路者方面表示，前三季度营收增长主要受芯片业务发展整体向好，本期新收购上海通途、贝特莱纳入合并范围，营业收入及归母净利润实现双增长，其中营业收入同比增长199.88%。

13、这次反弹的级别有多大？

　　很多时候，不少人喜欢问“这次反弹的级别有多大？”这是一个交易判断的核心问题，但是我今天可以肯定的回答给大家：但凡有一个人敢确定的回答这个问题，这个人的分析能力最多二流水平，不管他粉丝量多大，他在专业上的能力都最多止步二流。因为走势级别是结构套着结构，只有大级别的结构是非常清晰的，可以明确的做判断，中小结构是谁都无法百分百判断明确的，这不是经验和学习更多就可以提升精准的，是因为结构这个东西就像在画未来，未来会有多种可能，需要每一段的当下都按照剧本进行才会达到未来，这是一个条件不断给才能不断构建的未来，如果中途条件中断了，先前判断的未来就不会出现。

14、焦点丨事关A股，重要调整！明起实施

　　上交所网站日前发布《关于修订上证系列综合指数编制方案的公告》。上海证券交易所和中证指数有限公司决定修订部分上证系列综合指数编制方案，修订内容包括：增加单个样本权重不超过15%的权重上限规则；将风险警示证券的剔除时间从“风险警示实施日次月第二个星期五的下一交易日”调整为“风险警示公告日次月第二个星期五的下一交易日”。指数编制方案其余部分保持不变。根据修订后的编制方案，本次共有4个指数被修订，包括上证指数、A股指数、上证流通和科创综指。上述指数及衍生指数的编制方案修订将于2026年10月26日实施。

15、【开源非银】东方财富2026年三季报点评：业绩符合预期，佣金环比降幅低于交易量

　　（来源：超阅非银）业绩符合预期，佣金环比降幅低于交易量2026年前三季度公司实现营业总收入、归母净利润155.60/119.07亿元，同比+34%/+31%，符合我们预期；单Q3营收、归母净利润50.54/38.43亿元，同比+7%/+9%，环比-8%/-11%。考虑市场交易量和两融规模环比回落，下修2026-2028年归母净利润预测至149/155/170亿元（调前164/181/201），同比+23%/+4%/+10%，当前股价对应PE为19.7、19.0、17.2倍。公司beta属性突出，基金市占率改善，财富管理有所修复，证券经纪市占率变化趋势仍需关注，维持“买入”评级。