深交所官网显示，广东中塑新材料股份有限公司（下称“中塑股份”）创业板IPO已启动发行，将于9月10日进行网上网下新股申购，目前正在询价阶段。

中塑股份自2023年10月与国信证券签署辅导协议以来，对资本布局的规划左右摇摆，两度变更上市赛道，最终确定闯关深交所创业板。今年7月2日，其IPO申请注册生效，从长达近一年的审核进程来看，中塑股份申报材料中的信息披露尚存疑点，募投项目的环评文件编制质量差。

原料采购数据异常

中塑股份成立于2009年，以改性工程塑料的研发、生产和销售为主，旗下产品应用于消费电子、储能、汽车、家居家电等行业。2022年至2025年，中塑股份各期的研发费用分别为1,541.46万元、1,574.14万元、2,534.12万元、3,057.97万元。

根据第一版招股书申报稿，中塑股份报告期内（指2022年至2025年1-3月）累计研发投入100.00万元以上的研发项目中，“阻燃耐低温聚碳酸酯合金材料的研究开发”项目2025年1-3月的研发投入金额为81.78万元，截至2025年3月末该项目的研发阶段披露为“已结项”。但随后报告期更新至2025年的招股书申报稿显示，“阻燃耐低温聚碳酸酯合金材料的研究开发”在项目结项的情况下，2025年全年度的研发投入达到185.34万元。出现类似情况的还有“高性能硅共聚PC材料的开发及应用研究”项目和“轻量化、低密度特种尼龙材料的开发及应用研究”项目。

中塑股份在日常的产品生产中通常要采购基材、助剂、色粉、辅料、少量成品等多类原材料，2022年至2025年1-3月的采购总额（不含税）分别为33,302.34万元、36,543.43万元、46,050.06万元、9,017.35万元，按照基材等主要原材料、助剂、色粉等及其他三类划分的话，同期基材等主要原材料的采购金额分别为24,473.82万元、25,379.71万元、32,096.79万元、5,918.40万元。首轮问询回复披露了基材、助剂、色粉等原材料的各期采购、领用、期末结存的数量及金额，从列表中看出，2022年至2025年1-3月，中塑股份采购基材的金额分别为24,526.04万元、25,405.85万元、32,063.63万元、5,922.12万元。奇怪的是，首轮问询回复披露的基材2022年、2023年及2025年1-3月的采购额高于招股书披露的对应年度基材等主要原材料的采购额，按理来说，招股书披露的基材等主要原材料的种类更多，金额更高才合理。

除了基材采购数据异常外，中塑股份对产成品的外购也出现异常情况。中塑股份外购产成品是为补充自产产品，以PC、ABS为基材的改性塑料粒子为主。外购产成品入库前须经中塑股份质检，质检合格后更换成公司品牌包装袋及标签再销售出库，无需再加工。第一版招股书申报稿披露，2022年至2025年1-3月，外购产成品的数量分别为413.16吨、545.17吨、2,350.75吨、335.90吨。首轮问询回复在分析同期电力消耗量与主要产品产量的匹配关系时则披露外购产成品数量分别为442.20吨、507.87吨、2,279.44吨、370.75吨。这一差异不知又是因何造成？

环评文件编制错误不断

而涉及到募投项目的信披，环评编制单位出具的文件信息也是错误不断。

从东莞市生态环境局官网了解到，中塑股份全资子公司东莞市中塑新材料有限公司（下称“东莞中塑”，曾用名为“东莞市中塑新材料科技有限公司”）建设的“5G智能终端、新能源汽车新材料总部建设项目”（下称“总部项目”）环评在2024年1月31日被受理。该项目环评文件编制单位是广东粤扬环保科技有限公司（下称“粤扬环保”），主要编制人员是陈美容和湛朝果，编制时间为2024年1月。

环评文件显示，总部项目的投资总额为5,000万元，预计年产26,000吨电子专用塑胶粒料、14,000吨储能电源专用塑胶粒料、10,000吨新能源汽车专用塑胶粒料，合计产能50,000吨/年。项目运营后，年营业额可达5,000万元。

2024年2月18日，东莞市生态环境局受理东莞中塑建设的高性能工程材料智能化生产基地及新材料工程技术研究中心建设项目（即此次IPO募投项目的一部分，下称“生产基地及研究中心项目”）的环评。从该环评文件来看，生产基地及研究中心项目的生产规模为年产26,000吨电子专用塑胶粒料、14,000吨储能电源专用塑胶粒料、10,000吨新能源汽车专用塑胶粒料。环评文件中未介绍研究中心项目的具体建设内容，但从IPO的申报材料来看，研究中心项目不涉及产品生产。生产基地及研究中心项目建设产能与总部项目一致，不过，其投资总额却出现大幅增长，增加至50,000万元，项目的直接经济效益也调整为“年营业额可达到50,000万元”。生产基地及研究中心项目环评文件的编制单位依然为粤扬环保，与总部项目环评文件同月编制，主要编制人员的信息则隐匿。

对比总部项目和生产基地及研究中心项目的实施主体、建设内容、年综合能源消耗量、原辅料年用量、主要设备挤出机与产能等多方面信息，结果一一匹配，两项目或为同一项目，仅变更了项目的名称。

为何投资总额差异如此之大？这或是编制单位粤扬环保工作出现了失误。从中塑股份官网2023年9月28日发布的报道来看，总部项目预计建设AI生态智造中心、研发中心、高级人才公寓及生活配套设施等多栋建筑，总投资约5亿元，达产后预计年总产值达15亿元。在环评文件编制前，项目投资总额已经确定，公司官网披露的项目年总产值与环评文件中的年营业额数据也相去甚远。

粤扬环保也是中塑股份合作的老伙伴了，还负责编制了中塑股份部分建设项目的环评。2024年5月7日，东莞市生态环境局受理中塑股份建设的第三次改扩建项目的环评文件，环评文件中显示，项目的建设单位为母公司自身，但是环评文件中多次将建设单位中塑股份写成全资子公司东莞中塑。编制人员恰巧也是陈美容和湛朝果。

粤扬环保近两年的行业风评并不太好，因为环评文件编制质量差的原因频繁被相关部门点名。2025年9月25日，清远日报报道，粤扬环保等9家企业因建设项目的环评编制存在较多问题被清远市生态环境局约谈。

2025年12月25日，粤扬环保等编制的《鹤山市欧叶啤酒有限公司年产啤酒540吨建设项目环境影响报告表》被江门市生态环境局作出失信记分5分的决定。

2026年3月26日，粤扬环保编制的《英德市阿斯凯莫化工有限公司生产线技术升级改造项目环境影响报告书》存在多处问题，清远市生态环境局对粤扬环保处以通报批评和失信记分5分的行政处罚。

（来源：英德市人民政府官网）

2024年3月22日，东莞市生态环境局受理了募投项目生产基地及研究中心项目的第二版环评文件，文件中对项目生产规模的描述出现变化，调整为“年产35,000吨高性能工程材料、8,000吨特种功能材料、7,000吨其他改性材料”。项目的产能总规模没变化，产品名称调整成与此次IPO申报材料披露的产品分类一致，且各类产品扩张产能也与申报材料中一一对应。项目投资总额及经济效益仍与第一版环评文件披露一致。

2024年5月10日，东莞市生态环境局又受理了生产基地及研究中心项目的第三版环评文件。从2024年1月编制的总部项目环评文件，到2024年5月编制的生产基地及研究中心项目的第三版环评文件，项目的扩张产能一直为50,000吨，电力年用量均为5,554.56万kW·h，因水的年用量出现调整，导致能源消耗总量由6,875.454吨标准煤调整为6,847.166吨标准煤。2024年7月31日，东莞市发改局出具的项目节能报告审查意见显示，生产基地及研究中心项目年用电量为2,290.8万kw·h，年综合能源消费总量为2,803.48吨标准煤，不到环评文件披露数据的一半。

招股书显示，2025年中塑股份的产品自产产量为34,447.03吨，是前述募投项目新增产能的约2/3，但当期耗电量仅为1,522.83万度，占比约为2/7。不知粤扬环保编制项目环评文件时，年综合能源消耗量、耗电量依据什么标准估算？

供应商选择环评与问询回复相悖

中塑股份选择环评文件编制单位的眼光不佳，原材料供应商的选择上亦是如此。

总部项目的环评文件和生产基地及研究中心项目的环评文件均提及，部分产品将以再生塑料加工制成。项目中使用的再生塑料指的是PCR-PC塑料，总部项目的环评文件和生产基地及研究中心项目的第一版环评文件均表示，主要外购于山东合创宏新材料科技有限公司（下称“合创宏”）。生产基地及研究中心项目的第二版环评文件分析了选择合创宏的原因，表示“全国符合本项目再生塑料PCR-PC塑料原材料供应商单位共有5家单位，分别为合创宏、宁波市宁波旭日鸿宇科技有限公司、江西省江西格林循环产业股份有限公司、上饶市天炬塑料有限公司（下称“天炬塑料”）以及河南省河南平远新材料科技有限公司。综合考虑下，本项目最终选择再生塑料PCR-PC供应商为合创宏”。

IPO申报材料显示，中塑股份从2020年开始与合创宏及同一控制下的关联方临沂泛泰新材料科技有限公司合作。2022年，合创宏及其关联方是中塑股份的第四大原材料、产成品供应商，双方交易金额为2,016.12万元。2023年开始，合创宏及其关联公司因自身经营问题，无法保证产品稳定交付，中塑股份出于供应商管理风险角度考虑，遂减少和停止向合创宏及其关联公司采购。

但此次IPO的募投项目在选择再生塑料PCR-PC供应商时，中塑股份再次选中合创宏，而备选项中的报告期内存在持续合作的大供应商天炬塑料却落榜。根据IPO申报材料，供应商天炬塑料及关联方宁波天维新材料有限公司是再生PC（PCR材料）和PC材料的代理商，天炬塑料主要向中塑股份供应PCR材料，双方从2019年开始合作。

根据企查查，合创宏及法定代表人、实控人吕卡利从2023年12月起在多个案件中被法院限消，公司被列为失信被执行人，部分股权也被冻结。今年7月7日，郯城县市场监督管理局通过登记的住所或经营场所无法与企业取得联系，合创宏进入经营异常名录。

对于上述存在的疑点，本报曾向中塑股份招股书披露的公开邮箱发去采访提纲，截至发稿未能收到解释回复。

江苏经济报 相飞整理（来源公告、官网和公开信息）