近期，国内贵金属市场迎来强势上涨行情。截至8月26日收盘，上海黄金交易所现货黄金AU9999连续三个交易日稳守1000元/克整数关口，沪金期货主力合约同步高位运行，国际伦敦金价同步冲高，创下近三个月以来新高。金价强势拉升直接带动A股黄金概念板块行情爆发，多只个股强势涨停，板块整体赚钱效应持续凸显。

从现货市场盘面来看，国内现货黄金持续站稳千元关口，银行积存金、实物投资金条等报价同步突破1000元/克。线下消费市场同样热度高涨，各大品牌金店足金首饰挂牌价攀升至1390元/克至1400元/克区间。据中国黄金北京旗舰店相关负责人介绍，近一周以来，门店咨询购金、黄金回收的客流大幅增长，单日交易量较平日实现数倍增长，实物黄金交易活跃度显著提升。

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二级市场上，黄金贵金属板块逆势走强，成为A股市场为数不多的亮眼赛道。板块内个股行情分化、多点开花，多只标的牢牢封死涨停板。其中，深中华A走出连板走势，成为板块核心情绪龙头；迪阿股份、金一文化、白银有色、江西铜业等个股涨停收官；西部矿业、洛阳钼业、北方铜业、高能环境、紫金矿业等黄金产业链上下游标的同步大幅冲高。与此同时，黄金主题ETF持续获得资金净流入，净值随金价同步走高，吸引大量个人投资者入场关注。

武汉科技大学金融与证券研究所所长王伟分析指出，本轮金价反弹并非短期行情波动，而是多重宏观利好共振的结果，美元持续走弱、美国通胀高位企稳、美联储货币政策宽松预期升温，三大核心因素共同推动金价稳步上行。

美元汇率走势是支撑金价上涨的核心动力之一。目前美国公共债务规模突破40万亿美元，30年期美债收益率屡创新高，市场对美国国家信用的担忧持续升温，进一步加剧美元贬值压力。为对冲长端美债收益率上行风险、稳定市场流动性，美国财政部近期启动“扭曲交易”，通过发行短期国债、回购长期国债的方式压低长端美债收益率。但市场普遍认为，该操作仅为短期调控手段，无法从根本上扭转美元弱势格局。而黄金以美元为核心计价货币，美元持续贬值，直接打开了金价的上行修复空间。

避险需求与抗通胀属性相融，则为金价反弹筑牢坚实根基。当前美伊地缘冲突、全球贸易摩擦等不确定性因素持续扰动全球经济，美国高通胀压力尚未得到实质性缓解。凭借天然的抗通胀、避险保值属性，黄金成为全球资本稳健配置的核心避风港，在市场风险偏好回落的背景下，资金避险配置需求集中释放，持续助推金价走高。

此外，美国多项就业数据持续不及预期，劳动力市场疲软信号明显，市场对美联储持续紧缩加息的预期大幅降温，货币政策边际宽松预期持续升温，进一步为金价反弹提供利好支撑。

自六月下旬筑底企稳以来，黄金价格持续震荡上行，累计涨幅已逼近20%，距离迈入“技术性牛市”仅差一步之遥，市场投资者最为关注的问题莫过于：当前高位区间的黄金是否还有追涨空间。

对此，知名经济学家盘和林给出明确研判，目前黄金阶段性反弹行情已彻底确立，但行情难以形成持续性趋势反转，后续突破历史高点、开启全面牛市的可能性极低。他分析，一轮完整的黄金大牛市，不仅需要扎实的宏观基本面托底，更依赖持续升温的市场投资情绪与资金炒作热度，而这两点正是当前黄金市场的核心短板。即便美元弱势格局为金价提供了坚实底部支撑，本轮行情也难以复刻今年一季度的爆发式走势，核心症结在于市场资金分流效应凸显。当下科技成长赛道热度持续走高，半导体、AI大模型等领域吸纳了大量市场增量资金，大幅分流了原本布局黄金的避险资金，制约了黄金行情的上行高度。

与此同时，盘和林重点提示了当前黄金投资的潜在风险。此轮金价快速拉升后，市场已积累大量短期获利盘，盘面回调压力持续增大，金价及黄金概念股的波动风险大幅攀升。一旦海外美联储政策、通胀、就业等核心宏观数据出现异动，金价极易迎来快速回调，对应的黄金上市企业股价也将同步剧烈震荡。建议普通投资者理性正视本轮反弹行情，摒弃盲目追高的投资心态，精准把控仓位、严守投资风险，谨慎参与市场交易。

【本文系新闻报道，不构成投资建议。】

来源：极目新闻（记者：吕少峰）