5月26日中国人民银行近日发布的2026年4月金融统计数据报告显示，当月人民币贷款余额减少100亿元，这是继2025年7月之后，我国再度出现月度人民币贷款负增长。其中，住户部门贷款大幅减少7869亿元，作为房贷主力的中长期贷款减少3408亿元，标志着居民部门正在经历一场深刻的"去杠杆"转变。

历史性拐点：居民债务增速首次转负

国家金融与发展实验室同期发布的《2026年一季度宏观杠杆率报告》进一步印证了这一趋势。数据显示，今年一季度我国居民部门债务增速为-0.4%，这是自1995年三季度有统计记录以来，居民部门债务增速首次出现负增长。

从具体数据来看，一季度居民中长期贷款仅新增4607亿元，同比降幅约48%，且已连续6个月保持同比负增长态势。居民总贷款一季度仅增加2967亿元，同比暴跌71.5%，创下近十年以来的最低水平。

业内人士表示，居民贷款数据的大幅下滑，反映出市场对长期负债的态度发生了根本性变化。过去支撑楼市快速发展的"加杠杆买房"逻辑正在被打破，越来越多的家庭选择降低负债水平，追求更加稳健的财务状况。

值得注意的是，一季度居民存款减少了近2万亿元。分析认为，这部分资金除了流向股市、理财、基金等非银金融产品外，还有相当一部分被用于提前偿还房贷，成为居民主动降杠杆的重要方式。

上海楼市现"量升杠杆降"奇特现象

与全国信贷数据形成鲜明对比的是，上海楼市近期迎来了一波明显的交易热潮。截至5月23日，上海5月新房成交量已突破1万套，达到约10016套；二手房成交量更是高达19935套，涵盖住宅、商办及车位等各类物业。

5月10日当天，上海二手房单日成交1644套，不仅超越了4月11日创下的历史峰值，更刷新了有记录以来的最高单日成交纪录，市场活跃度显著提升。

然而，在交易热度持续升温的同时，上海楼市却出现了一个耐人寻味的现象：购房者普遍倾向于提高首付比例，主动降低杠杆。尽管当前首套房最低首付比例已降至15%，但在实际成交中，40%-60%的高首付成为主流，甚至出现了不少全款购房的案例。

多位房产中介表示，现在的购房者更加理性，不再盲目追求低首付、高杠杆。很多人宁愿多付首付，甚至动用多年积蓄全款买房，也不愿意背负沉重的房贷压力。这种"现金为王、低负债求稳"的心态，正在成为上海楼市的新主流。

专家：楼市结构性分化将持续

对于当前房地产市场的复杂局面，业内专家普遍认为，未来楼市将延续结构性分化的格局，不同城市、不同区域、不同产品的表现将出现明显差异。

高盛在4月10日发布的研究报告中指出，上海和深圳等一线城市的房地产市场有望在今年年底触底，并在2027年上半年逐步进入温和上涨通道。报告预测，未来三年内，上海和深圳的房价预计将在2025年底至2028年底期间累计上涨15%左右，其中核心区域的优质资产将率先领涨。

光大证券研究所副所长王一峰则表示，现阶段房地产市场整体仍处于磨底阶段，区域和项目分化格局将进一步延续。在各地房地产增量和存量政策的带动下，二季度房地产市场有望延续结构性修复态势，刚性和改善型住房需求将进一步释放。但同时也需要关注政策效果的持续性和需求释放的节奏，避免市场出现大的波动。

业内人士提醒，购房者应根据自身实际情况理性决策，充分考虑自身的收入水平和风险承受能力，合理安排购房计划，避免过度负债。