来源：参考消息

参考消息网2月24日报道 据路透社2月20日报道，在美国科技巨头的回报逐渐减少、而表现更优的海外市场愈发具有吸引力之际，美国投资者正以至少16年来的最快速度撤离本国股市。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)/理柏公司的数据，过去六个月中，美国本土投资者已从美国股票产品中撤出约750亿美元，其中仅2026年初以来就流出520亿美元，创下至少2010年以来年初前8周的最高纪录。

这一资金流向转变正值美元对其他货币汇率走弱，而这原本会提高美国投资者购买海外资产的成本。该现象有力地表明，过去一年部分国际投资者通过减持美国资产进行多样化配置的操作如今正逐渐获得美国投资者的认同。

自2009年全球金融危机结束以来，得益于强劲的经济与盈利增长，以及科技业主导地位在美国股市带来的超额收益，“买入美国”的交易策略曾让美国国内外投资者获利颇丰。

但随着市场对人工智能潜在风险及相关成本的担忧加剧，华尔街股票的吸引力已然减弱。而这正让投资者变得愈加挑剔，许多人开始在其他市场发现更具吸引力的机会。

美国银行今年2月的基金经理调查显示，投资者从美国股市转向新兴市场股市的速度为5年来最快。

瑞银集团欧洲股票策略及全球衍生品策略主管格里·福勒表示：“今年我与我们在美国的财富管理业务部门进行了多次交流。他们都在谈论增加海外投资，因为去年年底他们看到海外市场以美元计价的表现时会惊叹‘哇，我错过太多了’。”

LSEG/理柏数据显示，今年到目前为止，美国投资者已向新兴市场股市投入约260亿美元，其中韩国是最大的单一国家投资目的地，吸纳资金28亿美元；巴西以12亿美元位居第二。

特朗普政策的明显结果之一是，自去年1月以来，美元对一篮子货币贬值10%。虽然这对寻求海外机会的美国投资者不利，但表现更佳的海外市场带来的股息(换算成美元)将会因此增值。

过去12个月，标普500指数上涨约14%。以美元计算，东京日经指数上涨43%，欧洲斯托克600指数飙升26%，上海沪深300指数的涨幅超20%，韩国综合股价指数翻番。

投资者也在重新评估英伟达、元宇宙平台和微软等人工智能巨头看似不可阻挡的涨势及其天价估值带来的风险。他们正在传统工业公司和防御性股票中寻找“价值”，这类股票在德国、英国、瑞士或日本等部分海外股市中占比颇重。

纽文公司全球投资策略师劳拉·库珀表示，华尔街资金从科技股及其他所谓的成长股转向价值股的轮动正在全球范围内上演。

她说：“我们越来越多地看到美国投资者从估值角度审视全球格局。”

欧洲银行股作为典型的经济增长敏感型周期性股票去年飙升67%，2026年初至今再涨4%。

库珀补充道：“当估值逻辑与增长逻辑叠加时，我们看到美国投资者也出现了这种轮动。”

卡米尼亚克资产管理公司投资组合顾问凯文·托泽表示，其团队观察到，大约自2025年年中以来，美国资本流入欧洲的速度有所加快。

LSEG/理珀数据显示，自去年1月特朗普入主白宫以来，美国本土投资者已向欧洲股票产品投入近70亿美元；而在特朗普2017至2021年首个总统任期的4年间，资金流出约为170亿美元。

托泽说：“如果以很长远的视角来看，这或许正是全球资产大轮动的体现。”（编译/胡溦）