2026年农历马年春节，当大多数人沉浸在团圆饭和拜年祝福中时，港股市场却上演了一出惊心动魄的“冰与火之歌”。

2月15日至2月23日春节假期期间，港股在仅有的三个交易日里，走势先抑后扬。

恒生指数区间累计上涨了1.94%，恒生中国企业指数上涨1.82%，恒生科技指数微涨0.47%。 这个看似温和的整体涨幅，掩盖了市场内部剧烈的分化与躁动。

2月20日，马年首个港股交易日，市场整体表现疲软。 恒生指数低开低走，最终收跌。 但在一片“绿油油”的行情中，一批代表“新质生产力”的硬科技股票却逆势狂飙，成为当天最亮眼的风景线。 超过40只市值大于30亿港元的龙头股实现了显著上涨，其中10只股票的涨幅更是超过了30%。 这些暴涨的股票并非传统的互联网巨头，而是集中在AI、半导体、机器人、新能源和生物医药五大高景气行业。

领涨名单上，智谱以单日42.72%的惊人涨幅高居榜首，股价报收725港元，市值一举突破3232亿港元。

这家成立仅数年的AI大模型公司，在春节后的首个交易日就上演了“硬核迎财神”。 与智谱齐名的国产大模型龙头MINIMAX同样表现强势，单日大涨14.52%，市值站上3042亿港元。 仅仅一个多月前，智谱的发行价还只有116.2港元，如今股价已是发行价的6倍多，市值超越了携程、京东、快手等老牌互联网大厂。

除了这两家AI明星，其他暴涨的龙头股同样引人注目。 天数智芯上涨34.40%，市值达到659.7亿港元；越疆上涨30.77%，市值206亿港元；兆易创新上涨30.47%，市值2707.7亿港元；迅策上涨30.43%，市值290.42亿港元；滴普科技上涨30.32%，市值357.34亿港元。 这些数字背后，是资金正在从“大而全”的综合平台，疯狂涌向“小而美”的纯科技标的。

这场资本狂欢并非无源之水。

2026年央视马年春晚，成为了引爆科技行情的最大催化剂。

这届春晚被网友称为“机器人浓度最高的一届”，宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家人形机器人企业集体亮相。 它们分别出现在武术、歌舞、小品和微电影等不同类型的节目中，展示了国产机器人在运动控制、集群协同和实时交互方面的显著进步。

在武术节目《武BOT》中，宇树科技的几十台机器人表演了跳马、两步蹬墙、连续后空翻、托马斯全旋等高难度动作，甚至与河南塔沟武术学校的孩子们进行“比武”，展示醉拳、双节棍等传统武术技能。

身高1.8米的人形机器人Unitree H2登台舞剑，动作行云流水。 宇树科技创始人王兴兴表示，今年机器人在快速奔跑中完成了穿插变阵，这种高动态、高协同的集群控制技术是全球首次公开亮相。

小品《奶奶的最爱》则让人形机器人首次走进了语言类节目。

松延动力的四款机器人产品全部登场，包括N系列、E系列、小布米与仿生人形机器人。 小布米等机器人展示了后空翻、侧手翻、舞蹈等技能，而一台1:1复刻蔡明的仿生机器人，凭借头部搭载的40个高自由度伺服舵机，实现了精准的口型同步和细腻的面部表情，与演员的即兴互动毫无违和感。

这场科技盛宴直接点燃了消费市场的热情。 京东数据显示，春晚开播两小时内，平台机器人搜索量环比增长超过300%，客服问询量增长460%，订单量增长150%。 抖音电商显示，节日期间机器人产品GMV同比增长高达1680%。 银河通用70万元价位的机型在24小时内就斩获了数百个订单，“春晚同款”机器人数分钟内售罄。

AI技术在春晚的应用同样达到了前所未有的深度。 字节跳动旗下火山引擎作为独家AI云合作伙伴，为晚会提供了多模态大模型和云计算技术支撑。 最近火遍全球的视频生成模型Seedance 2.0，在发布前就已用于多个春晚节目的视觉创作。 在张杰演唱的《驭风歌》中，Seedance 2.0让徐悲鸿的传世名作《六骏图》“活”了过来。 水墨骏马从画中奔腾而出，肌肉律动、动作丝滑，与舞台实景完美融合，实现了东方美学与AI技术的共生。

总台的“央视听媒体大模型2.0”也首次大规模应用于春晚。

在歌咏创意秀《贺花神》中，AI为12位花神定制了“一月一人一景，一花一态一观”的专属视觉场景，精准控制花朵绽放节奏和花瓣动态轨迹，实现了8K超高清AI生成画面与实景舞台的无缝融合。 这些技术突破标志着AI从实验室走向了高强度、国民级的应用场景检验。

智谱股价的疯狂上涨，除了春晚的情绪催化，更有坚实的技术突破作为支撑。 就在春节前的2月12日，智谱发布了新一代旗舰大模型GLM-5。

该模型在全球权威编程基准测试SWE-bench Verified中得分77.4，超越Google Gemini 3.0 Pro，在开源模型中排名第一。

更关键的是，GLM-5已完成与华为昇腾、寒武纪等国产算力平台的深度适配，打开了国内政企市场的广阔空间。

商业模式的验证也在同步进行。 智谱近期宣布上调GLM Coding Plan订阅价格，涨幅“至少30%”。

中金研报指出，这一现象反映出“当推理消耗变成生产资料，模型厂商有机会将算力稀缺转化为毛利与现金流”。

AI大模型企业正在从技术探索走向商业化落地。

半导体与算力硬件是另一个暴涨的赛道。

天数智芯、壁仞科技、澜起科技、英诺赛科、天域半导体、兆易创新等公司股价集体走强。

这背后是全球存储芯片市场正在经历一场前所未有的“超级周期”。 2026年第一季度，存储芯片价格迎来创纪录暴涨。

市场研究公司Counterpoint数据显示，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%—90%。 TrendForce集邦咨询全面上修了预测，预估整体Conventional DRAM合约价季度涨幅从55%—60%改为上涨90%—95%。 64GB服务器内存条价格已从去年第四季度的450美元飙升至900美元以上，二季度有望突破1000美元大关。

全球存储巨头SK海力士在高盛电话会议上明确表态，全球存储器产业已彻底转向卖方市场，2026年价格涨势将贯穿全年。 该公司披露，目前DRAM及NAND主流存储产品库存仅约4周，处于历史低位，且无一家客户能获得充足供应。 2026年高带宽存储器（HBM）产能已提前售罄。

供需失衡的核心原因有两点。 一是AI大模型、高效能运算对存储器的需求持续井喷，远超行业预期。 单台AI服务器内存需求是传统服务器的8至10倍，AI从训练转向大规模推理，带动存储架构向“HBM DRAM NAND”三级金字塔演进。 二是存储器晶片制造依赖的无尘室扩张缓慢，产能爬坡受限，形成难以弥合的供需缺口。

头部厂商将80%以上先进产能转向高毛利的HBM和高端存储，导致成熟制程产能大幅缩减。

这种“高端虹吸效应”直接挤压了通用型DRAM与NAND的供给。 新建晶圆厂从资本开支到产能爬坡通常需要18至24个月，尽管2026年资本开支显著提速，但投资重心高度集中于高端品类，成熟产能的释放预计要到2027年以后。

高端制造领域，机器人产业链和汽车零部件公司同样表现抢眼。 越疆上涨30.77%，微创机器人上涨14.10%，浙江世宝上涨33.88%，敏实集团上涨14.89%，耐世特上涨13.08%。 这些公司的上涨受益于“人形机器人产业化提速”和新能源汽车出口高增长的双重逻辑。

春晚舞台上机器人的高调亮相，不仅是一场技术展示，更是产业化成熟度的集中验证。 松延动力的Bumi机器人已将整机成本降至万元级，产业化大门正式打开。 宇树科技的全自主集群控制技术，未来可直接应用于工厂调度、集群作业等工业场景。 节目中机器人应对干扰、精准对招的能力，和实际应用中所需的技术高度契合。

新能源汽车产业链则受益于出口数据的持续向好。 根据中国海关数据，2025年中国汽车整车出口达832万辆。

从全球化全产业链视角来看，中国制造及自主品牌汽车的海外销量已突破900万辆。

这标志着中国汽车产业完成了从“产品出海”到“产业出海”的关键转型。 春节期间汽车消费数据超预期，进一步强化了市场信心。

新能源与硬科技赛道，国富氢能、瑞浦兰钧、稀美资源、哈尔滨电气等公司股价上涨。 氢能作为清洁能源核心赛道，国内加氢站建设提速，燃料电池商业化落地加速，行业进入高速成长期。 稀土永磁材料受益于永磁电机需求增长，电力装备受益于新型电力系统建设，行业景气度持续上行。

生物医药板块呈现估值修复态势。 宝济药业-B上涨23.52%，旺山旺水-B上涨20.58%，科济药业上涨14.55%，绿竹生物-B上涨14.43%，维立志博上涨13.82%。 这些创新药企前期受医药集采、研发进度影响估值低迷，春节期间无新增利空，叠加创新药政策支持，资金推动板块超跌反弹。

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