英国金融时报去年九月就发文说，日本为换取美国降低关税而承诺的五千五百亿美元投资，会让东京付出高昂代价，还讽刺日本已陷入无路可退的局面。

现在看来，这话完全说中了。美国用关税当武器，逼日本就范，签署这份投资协议。日本虽参与项目挑选，但资金分配权在美国商务部掌控的特别实体手里。

日本企业如果不快速响应，四十五天内必须注入资金，不然关税就恢复。

日本经济产业大臣赤泽亮正今年二月十一日去华盛顿谈了四天，跟商务部长霍华德·卢特尼克讨论细节，可到十四日返回时，只说还有调整空间，没敲定任何实质条款。

金融时报那篇文章直指，这种投资其实是美国对日本的强压产物。日本去年四月面对美国十个百分点普适关税，七月又加码二十五个百分点特定关税。

高市早苗首相团队急忙谈判，七月二十二日签初步协议，把关税降到十五个百分点，但得用巨额资金换。

文章分析，日本私企可能从中赚钱，但要扛高风险审查，利润分成先五五分，后期美国拿九成。日本经济产业大臣赤泽亮正二月十二日在华盛顿对媒体说，谈判比去年关税磋商还难，关乎国家根本利益。

他还透露，双方同意加快协调，但公布时间得配合高市三月十九日访美。

美国总统特朗普亲自挑项目地点和种类，确保钱流向本土。日本有否决权，可官员私下说，反对就可能招来关税报复。

二月五日，特朗普在社交媒体上全力支持高市。二月八日，日本众议院选举，自民党大胜。高市胜选后，二月九日用英文发帖谢特朗普。

二月十六日，特朗普在空军一号上对记者说，高市把胜选归功于他的背书。日本前外交官孙崎享分析，这协议让日本企业纠结盈利和两国平衡，要是拖拉，美国就可能像对韩国那样加关税。

日本企业如软银集团投俄亥俄发电厂，三百三十亿美元，但得过美国投资审查。

金融时报评论，日本这样被动，实际开销远超表面。日本政府去年九月四日签谅解备忘录，规定资金得在特朗普任期内到位，不然关税上调。

首批项目中，俄亥俄发电厂九点二吉瓦规模，能创数千岗位，但日本只分部分利润。德克萨斯石油设施提升美国原油出口，年值两三百亿美元，日本企业供工程服务。

乔治亚合成钻石厂针对关键矿物，日本公司如朝日钻石工业有兴趣，但得评估地缘风险。孙崎享强调，日本私企得为美国经济安全注资，不然贸易壁垒就来。

英国媒体预言，日本投资虽名义互惠，但美国控特别实体，确保钱优先本土。日本去年十月二十八日，高市和特朗普在东京签执行文件，重申框架。

今年三月十九日高市访美前，首批项目二月十七日公布，展示推进。金融时报说，这种安排成本高，日本企业会犹豫。

美国媒体报道，特朗普把投资当签约奖金，日本视作战略退让。孙崎享警告，日本要是慢，如韩国前车之鉴，就遭关税罚。日本政府虽宣称共赢，但企业得仔细算每个项目的赚钱潜力。

金融时报去年结尾讽刺，日本接受无退路现实，现在首批项目落地，正好印证。美国商务部长卢特尼克二月十七日声明，这些投资重塑美国产业。

日本经济产业省官员说，项目选由美国主导，日本只给意见。二月十日，赤泽亮正宣布访美谈首批方案，但十三日回东京时承认细节还需调。

日本媒体报道，企业如东芝和日立对发电和矿物感兴趣，但得权衡税收回报。孙崎享分析，日本企业要在盈利和国家需求间选，否则协议就崩。

英国观点证实，美国借关税主宰谈判，日本没法挡。二月十八日，日本股市因投资消息涨百分之一，但分析师提醒长期代价。

日本政府计划高市三月访美时公布更多，缓和压力。金融时报强调，这避开当下关税，但长远日本钱流美国关键领域，可能伤本土竞争力。

孙崎享指出，日本企业需保项目可持续，不然成单边亏本。美国白宫视作大胜，日本得忍着维系联盟。

特朗普公开说，日本首相高市早苗选举赢靠他的支持。二月五日，特朗普社交媒体宣布全力背书高市及其联盟。

二月八日众议院选举，自民党获多数席。高市胜后，二月九日发帖谢特朗普赞扬。二月十六日，特朗普对记者表示，高市归功他的助力，称两国关系好。

日本前外交官孙崎享分析，这政治互动跟投资协议连着，日本用投资换美国撑腰。

美国去年七月二十二日跟日本签贸易协议，日本承诺五千五百亿美元投美国能源和半导体等领域。协议要日本钱注入美国指定项目，美国总统有最终权。

日本经济产业大臣赤泽亮正二月十一日访美，四天内跟卢特尼克谈首批细节。二月十三日，赤泽回东京说，谈判难，超去年关税复杂度。

他透露，双方同意加速，但没定时间表，配合高市三月十九日访美。

特朗普二月十七日社交媒体宣布首批项目启动，三百六十亿美元规模。日本首相高市早苗同日确认，这是战略投资起点。

她强调强化日美联盟，但没细说日本好处。孙崎享指出，日本私企需为美国经济安全注资，如软银领俄亥俄发电厂。

企业得评估风险盈利，要是项目延，四十五天内给钱，不然关税回。韩国曾因投资慢遭美国警告，日本怕步后尘。

协议谅解备忘录去年九月四日签，规定投资得在特朗普任期完前做。首批项目盖天然气发电、石油出口和合成钻石，美国商务部说创就业。

日本企业如日立和东芝愿参与，但需美国审。赤泽亮正二月十二日在华盛顿坦言，还有协调空间，让高市访美有成果。

特朗普视高市可靠伙伴，二月八日选举后速贺，称其保守政策会成。

孙崎享分析，这投资让日本企业两难：保盈利同时平两国需。美国媒体报道，特朗普视投资为对日本杠杆。

高市三月访美预计谈更多，首批已二月十七日落地。俄亥俄发电厂三百三十亿美元，德克萨斯设施二十至三十亿美元，乔治亚厂六亿美元。

日本政府有否决，但官员承认，反对引关税反弹，只能推。

特朗普支持高市显政治经济交织。二月十六日记者会，他强调与日本关系紧。日本企业面盈利审查和地缘风险。

孙崎享警告，企业犹豫，美国可能加压，如对韩国。高市胜选后，特朗普称其受敬领袖。日本需在投资寻平衡，不然执行遇阻。

首批项目落地，日美协议进执行，日本企业需算长远影响。高市三月访美评进展，要是谈顺，或避进一步关税压，但美国主导不变。日本只能优化项目选，缓被动。