俄罗斯石油的出口正悄然发生变化，焦点转向中国市场，而折扣的力度也越来越大，这背后是印度采购量的急剧下滑。2026年1月，中国的海运进口量达到了每日170万桶，创下了新的纪录；与此同时，印度的进口量却降至每日110万桶，比之前少了60万桶。印度曾是俄罗斯石油的大买家，2025年进口量一度高达每日200万桶，但如今，由于美国的压力，印度对俄油的采购意愿已明显减弱。为了应对这种变化，俄罗斯石油商立即采取了行动，将ESPO原油从太平洋的港口运往中国，并大幅提高折扣，从原来的每桶7到8美元，拉大到了近9美元。尤其是乌拉尔原油的折扣更是前所未有，直接达到每桶12美元，远远超过以往的水平。中国买家纷纷抓住这一难得的机会，山东的独立炼厂采购异常活跃，甚至减少了伊朗原油的进口，转而大量采购俄油。

印度减少对俄罗斯石油的进口，背后是美印贸易协议的影响。特朗普政府上台后，推动印度减少俄油的采购，作为交换，美国将关税从50%降至18%。尽管印度没有完全停止购买俄罗斯石油，但2026年1月的进口量已降至2022年11月以来的最低点。

随着俄罗斯石油公司面临的库存压力不断增加，海上浮仓的石油量已经超过1300万桶，创下十年来的新高。为了清库存并维持销量，俄罗斯石油商只能选择降低价格以吸引中国买家。中国作为全球最大原油进口国，年炼油能力超过9亿吨，消化能力极强，能够轻松处理高硫的乌拉尔原油。通过先进的技术，中国能够将这些油品加工成符合市场需求的产品。在中俄贸易中，本币结算的比例已超过95%，这使得两国在合作上更加顺畅，同时也帮助俄罗斯避开了西方的制裁。如今俄罗斯的石油售价甚至比印度的价格还要低。原本，印度由于地理位置靠近，运输成本相对较低，享有每桶8到9美元的折扣。而如今，中国虽然距离遥远，需通过马六甲海峡或北极航线，且物流成本更高，但由于俄罗斯的折扣幅度更大，实际购买价格远低于基准布伦特原油价格60美元，折扣幅度达到每桶9到11美元，甚至更高。

俄罗斯石油公司主动压低价格，以清理库存和维持销量。中国的独立炼厂因此受益，生产成本大幅下降，利润随之上升。2025年全球油价平均为66.6美元，中国进口的俄罗斯石油总量为1.08亿吨，尽管总金额下降了19.6%，但进口量却保持稳定。面对财政困境，俄罗斯石油商不得不采取这种甩卖策略。2026年1月，俄罗斯的油气收入下降了50%，降至3930亿卢布，而非油气税增幅仅为4.5%，无法填补巨大的财政缺口。俄罗斯的预算赤字预计达到3.8万亿卢布，1月已经达到了这一数额的一半。外债为3198亿美元，其中3000亿资产被冻结，剩余的可用现金仅有1000多亿美元，外加2300吨黄金。2025年，俄罗斯的贸易顺差为1392亿美元，同比下降了8.2%。俄罗斯央行的数据显示，在卢布兑美元的汇率受控情况下，顺差仍然在缩小。随着战争开支的增加，能源出口变成了支撑俄罗斯经济的主要支柱，但印度采购量的减少使得这一困境更加严重。俄罗斯正在将更多的能源出口转向中国，而从中国的进口量则占到了俄罗斯总进口的57%。

中国对价格的敏感度逐渐加深，使得俄罗斯在能源出口方面对中国的依赖日益加深。西伯利亚力量2号天然气管道的谈判已持续多年，但由于价格分歧，协议一直未能达成。中国坚持要求最低价格，而俄罗斯则由于处于战争状态，只能勉强接受这些优惠。2025年中俄贸易总额为2280亿美元，虽然同比下降了6.9%，但在中国对外贸易中的占比仅为4%。俄罗斯经济的重心越来越偏向能源出口，然而在科技、芯片等领域则相对落后，人工智能的进展也滞后，这让俄罗斯面临着作为单纯资源输出国的风险。中国的采购量越大，俄罗斯的压价幅度就越狠，但俄罗斯始终不愿过度依赖单一市场，避免出现像德国在能源危机中依赖俄罗斯天然气那样的问题。普京政府显然吸取了教训，因此始终保持着一定的战略灵活性。俄罗斯正考虑重新加入美元结算体系，这一提议也已通过克里姆林宫向特朗普政府提出，目标是以化石燃料、天然气、海上石油及关键矿产的合作为基础，恢复与美国的经济伙伴关系。

自2022年开始，俄罗斯实施去美元化政策，90%的中印贸易已经转向本币结算。然而，由于卢比的贬值，流通难度较大，人民币的占比随之上升，但由于无法自由兑换，这一政策的效果有限。因此，重新接纳美元能够扩展外汇市场，减少货币波动，平衡俄罗斯的经济结构。俄罗斯的提案内容包括联合能源项目，这不仅能释放出缓解财政压力的信号，也有助于支撑军费的支出。恢复美元结算的举措并非针对中国，而是为了俄罗斯的自身经济安全。过度依赖中国的经济结构，令俄罗斯的自主权和安全感大幅下降。普京政府希望通过这一策略，在确保对华合作的同时，降低风险。中国将从中获得更多实惠，美国或许也会在制裁方面做出松动，然而，俄罗斯对于结束战争的愿望更加强烈，因为即便石油出口量再大，财政赤字仍然难以填补。

2026年1月，俄罗斯的财政赤字已达到1.718万亿卢布，油气收入的下降无法通过非油气税收的增长来弥补。恢复美元结算有助于提升卢布的流动性，增加外汇来源。尽管俄罗斯的经济对中国的依赖不断加深，但财政赤字和贸易不平衡的局面依然无法解决。普京的平衡之策，也包括推动科技合作，避免陷入单纯的资源国定位，这将影响到俄罗斯的长期发展。印度转向中东油源，如沙特的轻质油，俄罗斯的油品份额正被挤压。中国的海运进口量创下新高，但中国对于俄罗斯油价的波动非常敏感，俄罗斯只能无奈地在价格上做出优惠，以维持销售。普京的策略充满了无奈，而重返美元体系的想法，似乎是俄罗斯在困境中做出的平衡选择。