负债率93%的比萨店，靠老板“听劝”冲刺IPO_财经

创始人

2026-01-20 20:53:56

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当西贝深陷舆论风波时，另一位餐饮老板却靠着“听劝”要IPO了。

最近，中国最大的本土披萨品牌——比格比萨递交港股招股书。

比格的老板赵志强，东北人，今年52岁，在抖音上发了3800多条视频、亲自当“客服”回复网友，粉丝量已超20万。

和那些固执己见的“老登”们不一样，他主打一个“听劝”：网友反馈门店问题，他马上去巡店；粉丝许愿新品，没过多久就能上桌。

然而，光有这些还不够。比格能将关注度转化为真金白银，也在于其“以时间换空间”的商业模式。

和大部分的餐饮店一样，比格的客流存在明显差异：周末爆满，工作日冷清。

为了把空闲时段填满，比格推出了分层优惠机制：错峰消费更便宜，还设置老人日、男士日、女士日等“主题日”优惠。

但最近，比格也因为人群优惠陷入争议。推出的“环卫工人福利日”定价49.99元/位（原价79.99元），被不少网友吐槽，“都快50了，环卫工真的会吃吗？”

更有人辣评：“这就像给买不起豪车的人发了一张5元代金券，形式大于内容。”

对此，高强度冲浪的赵志强回应，49.99元基于最低成本决定，大家可以自主选择。

那么，比格的成本究竟有多高？

招股书显示，比格的利润率从2023年的5.0%降到了2025年前9月的3.7%。

2025年前三季度公司营收13.89亿元，原材料及消耗品的成本就达到6.81亿，再扣除上员工、设备、租金物业、存储等成本，净利润仅约0.52亿。

更危险的信号是脚下的“高杠杆”。

截至2025年9月，比格比萨总资产9.01亿元，总负债8.38亿元，资产负债率超93%。这意味着它的扩张，很大程度上是建立在债务驱动之上的。

目前比格一共有387家门店，未来三年内预计新增超600家店。钱从哪来？

上市成了必须完成的“输血”动作。资本市场是否买单，直接决定了它这场豪赌的输赢。