“中部算力第一股”要来了。

投资界获悉，证监会官网显示，超聚变数字技术股份有限公司（下称“超聚变”）已于近日提交了上市辅导备案。这也意味着，这只来自河南的超级独角兽，正式向IPO发起冲刺。

这个听上去有些隐秘的名字，实际流淌着华为的“血液”，在2021年分拆自后者的X86服务器业务，后落户于郑州市由河南国资接手。短短四年，超聚变成长为一家全球算力巨头，身后更是簇拥着一支长长的投资人队伍。

正所谓“智算赢未来”，几乎所有的VC/PE都相信，这是一条关乎国运的超级赛道。亦如超聚变所处的河南，在这激荡奔涌的AI浪潮之中，悄然间扛起了一面算力大旗。

一个脱胎于华为的IPO

河南国资掌舵

时间还要回到2021年。

彼时，在众所周知的那场国际风波影响之下，华为迫于压力不得不“壮士断腕”，将旗下的X86服务器业务整体剥离，开始以一个独立主体经营。于是在这年9月，超聚变应运而生。

随后，华为实现完全退出持股超聚变，河南超聚能科技有限公司成为控股股东，后者大股东则为河南国资平台豫信电子科技集团，超聚变由此正式落户河南郑州，仅用时55天首台服务器便正式下线并实现量产。

扎根于河南的超聚变，承接了华为服务器领域的核心资产，并保留了原X86服务器部门的原班人马。成立之初，公司产品线与华为一脉相承，延续了原有的FusionServer系列和KunLun系列，快速切入市场，形成了通用服务器、人工智能服务器、关键业务服务器三大方向。

超聚变现任副董事长、CEO刘宏云则是出自华为的核心骨干，曾担任华为亚太地区部总裁，长期负责华为服务器业务。在超聚变成立初期，他曾长期担任董事长兼总经理，主导了公司从华为剥离后的业务整合、技术延续与市场拓展，直到去年11月将董事长一职交接于由周口市市委常委转任而来的马剑平手中。

时至今日，超聚变已从单一的服务器硬件供应商，演进为一家AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者，战略布局算力、城企数智、能源智慧解决方案等业务领域。官网显示，超聚变已在全球部署10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部，服务全球100多个国家和地区，合作伙伴超过2.4万名，拥有核心专利超过2000件。

图片源自超聚变官网

数据显示，超聚变算力业务位居中国服务器市场第二，海外市场三年复合增长率超过50%，在全球服务器市场份额则跻身第六位。而在新兴的液冷服务器细分市场，超聚变连续两年稳居国内榜首。

据《河南日报》报道，超聚变自2021年年底落地河南以来，营收连年实现高速增长，2022年销售收入突破100亿元，2023年超280亿元，2024年超400亿元。而刘宏云也曾在2025年年初透露，该公司一季度营业收入再翻倍，2025全年营收目标将突破500亿元。

在超聚变2025年探索者大会上，刘宏云曾回顾公司的发展历程，直言过去几年超聚变认识到，一个公司在生存和发展道路上会不断面临重大的挑战和抉择，“超聚变的发展目标已从‘活下来’转变为如今的‘冲上去’。”

崛起于河南

VC/PE云集身后

超聚变给创投圈留下了深刻印象。企查查显示，公司自成立至今已至少完成8轮股权融资，身后VC/PE超过30家。其中，中国移动旗下的中移资本持股15.14%，位列第二大股东。

梳理下来，超聚变最早一笔融资还要追溯到其成立初期。2021年12月，超聚变完成股权变革，新增联通中金、中移资本、申万宏源证券、河南投资集团、建信投资、中国互联网投资基金、交银国际等机构股东。

紧接着，中国电信也来了，在2022年9月联合纽尔利资本、中金启元、招商局资本、人保资本、中保投资、工商银行、河南资产基金完成了对超聚变的投资。此后，和谐健康保险、深圳市特区建发集团、洛阳煜联科技、中电科网信基金陆续成为超聚变新进股东。

随后在2025年11月，诚通基金宣布通过管理的国调基金战略投资超聚变，支持超聚变突破关键核心技术、加速产业落地，推动国产算力发展，助力河南省AI算力产业转型升级。同时工商信息变更显示，参与本轮投资的还有郑州航空港科创集团、惠友资本、金石投资、芯联资本等，并有多家老股东继续加注。

值得一提的是，《世界独角兽企业发展报告2024》此前显示，超聚变凭借89.2亿美元（约合620亿元人民币）的估值，位列全球独角兽榜单第47名，也是河南唯一一家上榜独角兽企业。虽然超聚变未公开披露最新估值，但多家市场机构预计，其当前估值或已达800至1000亿元人民币。

放眼望去，在郑东新区北龙湖的龙背上，超聚变总部基地已经成为河南数字经济产业的新地标。而回顾超聚变的崛起历程，河南在这当中承担着至关重要的角色。

例如超聚变全球备件中心落户的郑州航空港，凭借港区的"双枢纽"物流网络让算力产品通达全球超聚变在此库存规模占全球总库存的45%，可以实现国内40个城市2小时送达、全球重点城市4小时备件交付，为服务130个国家和地区的客户提供了保障 。

而郑州航空港则借助超聚变这一龙头，加速构建智算产业先导区，目前已有66家企业落户人工智能产业大厦、55家企业进驻全球数字经济大厦，形成从算力基础设施到应用落地的完整生态 。

将视野放大来看，超聚变自落户河南以来，已集聚2.4万家生态合作伙伴，带动河南算力产业跨越式增长，构建了从整机到芯片、主板、内存、硬盘、外围设备等上下游配套的千亿级先进计算产业链。

为何是河南？

过去一提起河南，外界最先想到的是这里以农业和传统制造业见长；殊不知，如今河南在人工智能等前沿领域同样占据一席之地，已实现从“中原粮仓”到“中原算力”的华丽转身。

众所周知，算力被称为人工智能的“发动机”。为此，河南率先而动，先后引入了超聚变、新华三、浪潮信息、阿帕斯科技、国科量子等算力产业链企业，加快建设国家超算郑州中心，同时河南移动、河南联通、河南电信也在大力加快算网建设和应用的步伐。

以郑州航空港区为核心，河南布局了“中原算谷”、“中原数据湖”等一批重大平台。超聚变全球总部、黄河科技研发中心、国家超级计算郑州中心二期等项目相继落地，形成了从芯片适配、服务器制造、软件开发到算力服务的完整产业链。

发展算力产业，河南有着得天独厚的区位优势。这里是“九州腹地、十省通衢”，省会郑州作为国内重要的交通枢纽，位于“东数西算”八大算力枢纽节点的地理中心，也是全国算力中转分发的枢纽，能够依托独特的地理区位优势和网络时延优势，打造全国跨区域算力调度中心。

更重要的是，算力的发展需要丰富的应用场景，而河南坐拥电子信息、汽车及装备制造、新材料等七大主导产业，并在智慧城市、智能制造、智慧医疗等领域大规模开放AI应用场景。包括郑州城市大脑、洛阳工业互联网平台、全省医保AI审核系统等重大项目在内，优先采购国产化AI服务器，为本土企业提供了宝贵的“首台套”应用机会和迭代空间。

实际早在2024年11月，《河南省算力基础设施发展规划（20242026年）》就已发布，提出统筹推动“通算+智算+超算”协调发展，加快构建以郑州市（含航空港区）为核心，洛阳、鹤壁、商丘、信阳等市为区域增长极，各地多点配套发展的“一核四极多点”总体布局，引导算力中心集约建设，打造全国重要的算力新高地。

同一时间，河南空港智算中心揭牌投产。作为中部地区规模最大的智算中心，河南空港智算中心正在打造中部首个全量级DeepSeek-R1及多模态模型部署基地，首期2000P算力用时百天完成部署。

随后在去年3月，《河南省2025年推进“人工智能+”行动工作要点》出台，明确要提升算力供给能力，包括加快推进智算中心建设，建成国家超算互联网核心节点，推进河南空港智算中心、中原算谷等智算中心建设。强化“嵩山”“中原”人工智能公共算力开放创新平台功能，提升一站式人工智能算力服务能力。到2025年底，全省算力规模突破94EFlops，进入全国第一梯队。

“创投兴，则产业聚。”令人印象深刻的一幕是在2024年9月，河南算力产业基金正式发布，总规模100亿元，重点投向数字基础设施、算力软硬件、算力运营、大模型和垂类应用、具身智能机器人等前沿科技领域。

浪潮已起，未来已来。河南，这片历史文脉与未来科技交相辉映的热土之上，一家家算力公司正拔地而起。