华夏幸福利空接踵而至。不仅控股股东与平安人寿陷入仲裁纠纷，公司2025年度业绩或将巨亏超百亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。 14日，华夏幸福在开盘后便牢牢封住跌停，直至收盘。

华夏幸福利空接踵而至。不仅控股股东与平安人寿陷入仲裁纠纷，公司2025年度业绩或将巨亏超百亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。

14日，华夏幸福在开盘后便牢牢封住跌停，直至收盘。

巨亏超百亿元 股价跌停

13日晚间，华夏幸福发布2025年业绩预告，预计2025年度将实现归属于上市公司股东的净利润为-240亿元到-160亿元；预计公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为-150亿元到-100亿元。

若公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》，公司股票在2025年年度报告披露后可能被实施退市风险警示。

14日华夏幸福股价开盘便“一字板”牢牢封死在跌停位置，直至收盘。

华夏幸福表示，业绩巨亏有多重原因。首先，受公司房地产项目结转节奏等因素影响，公司本期房地产结转项目减少，结转收入下降，导致了净利润同比下降。

其次，公司虽持续推进债务重组工作，但因公司债务存量金额仍然较大，且随着房地产存量项目竣备、交付、结转，利息费用资本化率同比降低，财务费用始终处于高位。同时，随着债务重组本年推进缓慢，确认的债务重组投资收益大幅减少。

此外，公司基于企业会计准则及公司会计政策、会计估计，并结合当前行业状况，对部分资产计提大额减值损失。

此前公司曾经发布了业绩提示，称2025年业绩将出现亏损，且净资产或为负值。

从上交所披露数据显示，华夏幸福在14日共成交1.97亿元，国泰海通证券上海普陀区大渡河证券营业部累计卖出588万元，为单一最大抛售方；东方财富证券三家营业部均抛售超过200万元，位列其后。

华夏幸福强调，本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，未经审计，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计的2025年年度报告为准。

退市风险警示

同时，华夏幸福还发布了公司股票可能被实施退市风险警示的公告。

公告称，根据《上海证券交易所股票上市规则》规定“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”，公司股票可能被上海证券交易所实施退市风险警示。

若公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，公司股票将于2025年年度报告披露日起开始停牌。披露日为非交易日的，于次一交易日起开始停牌。

根据规定，上海证券交易所在公司股票停牌之日后5个交易日内，根据实际情况，对公司股票实施退市风险警示。

自复牌之日起，上海证券交易所对公司股票实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

公司称，本次风险提示公告为公司股票可能被实施退市风险警示的第一次风险提示公告，2025年年度报告披露前预计至少再披露2次风险提示公告。

未来重整成关注焦点

华夏幸福过去五年在积极执行债务重组计划。

截至2025年11月30日，华夏幸福《债务重组计划》中金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1926.69亿元（含公司及下属子公司发行的境内公司债券及境外间接全资子公司发行的境外美元债券重组）。

截至2025年11月30日，公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币249.01亿元。当月公司新增诉讼、仲裁事项涉案金额合计为人民币9.72亿元。华夏幸福依旧面临不小的债务挑战。

华夏幸福表示，受多重因素的影响，2020年第四季度以来公司面临流动性阶段性风险，公司融资业务受到较大影响，公司业务正常开展也受到一定影响。

目前，华夏幸福已经迈入预重整流程之中。

2025年11月17日，华夏幸福收到债权人龙成建设工程有限公司（以下简称“申请人”）送达的《告知函》及廊坊中院送达的《河北省廊坊市中级人民法院通知书》，申请人以公司未按期清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向廊坊中院申请对公司进行重整，同时申请启动对公司的预重整程序。

公司已收到廊坊中院出具的《河北省廊坊市中级人民法院通知书》，决定受理对公司进行预重整。

华夏幸福表示，廊坊中院受理公司预重整，不代表法院正式受理申请人对公司的重整申请。目前，公司尚未收到法院关于受理公司重整申请的文件，该申请能否被法院受理，公司后续是否进入重整程序尚存在重大不确定性。

作者：孙忠