潮玩顶流IP“LABUBU”不用抢了？

近日，消费者杨女士发现，自己喜欢的一款LABUBU怪味便利店系列盲盒产品，在泡泡玛特天猫旗舰店就能轻松买到，单盒和端盒都能轻松买到。除此之外，LABUBU心底密码、慵懒瑜伽等热门系列的盲盒也有现货。“一些系列的隐藏款也能买到，这在之前还是很难抢的。”

消费者曾定闹钟等放货

1月4日，潇湘晨报·辣椒财经记者搜索泡泡玛特官方旗舰店，LABUBU怪味便利店、慵懒瑜伽、凌晨一点、心底秘密系列字母挂件、森林秘密基地等系列盲盒均有售。

但LABUBU3.0前方高能搪胶脸盲盒、可口可乐搪胶脸盲盒等款，记者在旗舰店均未搜索到，客服表示，店铺热销款暂时无货，可以在店铺搜索框搜索喜欢的IP名称，搜索不到就是无货状态。不过，其他店铺还能找到这两款，且溢价不算太高。记者搜索发现，LABUBU3.0前方高能搪胶脸盲盒随机款，在百亿补贴下仅需88元，可口可乐搪胶脸盲盒也没有超过200元。

“相比之前还是好买很多了。”作为LABUBU的“粉丝”，杨女士告诉记者，她曾经历过定好闹钟，紧盯直播间或者小程序放货的时刻，“拼手速”的时刻往往是最紧张的，如果抢不到心仪的款，实在不想等官方补货，也会去二手平台看看是否有货。“但我不买溢价特别高的。”

过去，潮玩市场维持高溢价的秘诀在于“限量”与“稀缺”。消费者需要花费大量精力在直播间等待“突袭补货”，或紧盯线下门店的通知。不少像杨女士一样，抢不到现货的买家，“捧”出了二手市场潮玩最强理财产品，此前，LABUBU与Vans联名款，售价仅为599元，在二手市场上价格却一度涨价到14839元。

不过，在杨女士眼中，这款能溢价的潮玩IP，更多的是包裹她情绪的容器，“我包上挂着两个，加班的时候，它们在旁边陪伴的感觉很温暖。”杨女士能熟练地讲出LABUBU不同系列背后的IP故事，在她看来，潮玩本身不应该用来炒作，而更应该起到陪伴和治愈的作用。

近年来，LABUBU一路走红，2025年4月24日晚上10点，因3.0版LABUBU国内发售线上抢购，让“泡泡玛特小程序崩了”的话题冲上社交平台热搜，6月10日，永乐2025春季拍卖会上，一件高131cm的薄荷色初代LABUBU雕塑，更是已108万元的高价落槌成交。LABUBU从一款普通的潮玩，升级为新一代年轻人的“塑料茅台”。LABUBU系列的火热，从线上一直延续到线下，2025年6月，上海静安嘉里中心南广场的THE MONSTERS怪味便利店系列主题快闪店，全天24个时段的门票上线不久就全部售罄。不少消费者抱怨，每日门票一上线几乎一秒便售空。

一时间，LABUBU不再只是一个潮玩IP，更像是一种被集体认可的“货币”。

半年前就开始“降温”

不过，从半年前，LABUBU的稀缺性，正在被“填补”。2025年6月18日。泡泡玛特官方宣布，对LABUBU3.0系列进行大规模补货，并同步开启线上预售。

官方主动“降温”，就连创始人王宁也主动喊话，2025年7月，王宁在接受媒体采访时表示：“9月之后，LABUBU每个月销售可能接近1000万只，全世界范围内需求量太大了，我们在用各种方式，争取不要让它被恶意炒作。”

2025年8月，泡泡玛特业绩发布会上，泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰表示，以毛绒玩具为例，现在一个月的产能是去年同期的十倍以上，现在是3000万只左右。精益生产自动化是实现的办法。

供给端的充足，也让泡泡玛特部分热销产品在二手市场“降温”。潇湘晨报·辣椒财经记者从得物平台了解到，以2025年最火热的LABUBU3.0前方高能系列为例，数据显示，在4月产品发售之初，由于产品供不应求，甚至出现了玩家凌晨蹲守、以及市场层层加价的现象，特别是隐藏款更是一娃难求。但随着618开始的数百万大规模补货，该系列价格急速回落。得物App数据显示，隐藏款“本我”在发售后市场成交价持续走高，至6月14日达到峰值，从99元上涨至4522元，溢价近44.7倍。随着6月18日全网大规模补货，隐藏款在6月18日价格下跌至2433元，短短4天下跌了46%。随着9月22日、9月29日、10月31日、11月11日等多轮大规模补货，隐藏款“本我”12月30日的最低成交价为540元，较峰值市场价下跌了88%。目前，该系列6个常规款中，已出现破发现象，常规款“平静”商家出价下跌至96元。

2025年大火的怪味便利店系列搪胶毛绒，在6月13日发售后，短短9天，成交价由199元上涨至4048元，溢价19倍，此后价格迅速回落，到7月1日，价格已回落至1120元，较峰值跌幅72%。截至12月30日，该产品成交价为308元，较峰值跌幅92%。相较于毛绒产品的大起大落，手办产品呈现出破价现象。2025年11月13日发售的LABUBU“凌晨一点”系列盲盒，2024年4月11日发售的“看不见我”系列盲盒，均出现了破发现象。

“稀缺是人为创造的，刚需是消费者自发的，这是短期牟利和长期运营的差别。”此互联网分析师张书乐认为，给LABUBU降温，让其价值回归厂商定价本身，才是泡泡玛特成为真正全球IP研运公司的一种刚需。此番连续打压LABUBU的二手价格，本身就体现出了泡泡玛特成为真正全球潮流巨头的野望，短期的股价涨跌和LABUBU二手价格的波动，无论变化多大，只要创始人不套现、厂商不炒股，不过是一个虚拟的估值而已。泡泡玛特需要爆款，但更多时间需要更多IP来保证其潮流性。

1月4日，杨女士在泡泡玛特官方旗舰店下单了一款LABUBU系列产品，购物界面显示，48小时内就可以送达，“不用抢购，不用等待，这才是让我舒服和快乐的购物方式。”

潇湘晨报·辣椒财经记者陈诗娴