出品|中访网

审核|李晓燕

2025年12月31日，资本市场传来重磅消息——著名策略分析师张忆东通过个人公众号官宣离职，结束了长达19年的兴业证券职业生涯。这位被誉为“卖方研究标杆”的资深分析师，将在职业生涯后半程转型海外业务，专注香港及海外资本市场拓展，为中国资产的全球价值传播开启新征程。

公开资料显示，张忆东拥有复旦大学国际金融系学士、硕士学位及上海交通大学上海高级金融学院EMBA背景，从业23年来始终深耕A股、港股策略研究领域。2006年加入兴业证券后，他先后担任经济与金融研究院副院长、全球首席策略分析师等核心职务，同时兼任兴证（香港）金控副行政总裁、兴证国际副总裁，成为连接境内外资本市场的重要纽带。在他的推动下，兴业证券海外研究业务从无到有、从小到大，逐步构建起覆盖A股、港股及海外中概股的全维度研究体系，为机构投资者提供了兼具前瞻性与实操性的专业支持。

作为行业公认的顶尖策略分析师，张忆东斩获新财富、水晶球、金牛奖等多项权威评选“全满贯”，更是总量研究领域首位新财富白金分析师（累计7年第一）、钻石分析师（累计10年第一）。他提出的“中国核心资产”理念被境内外机构广泛认同，代表作《敦刻尔克大撤退》《螺蛳壳里做道场》等深度报告，多次精准预判市场趋势，成为资本市场的“投资指南”。在2021年兴业证券30周年访谈中，这位光环加身的分析师回顾与团队逆境打拼的岁月时几度哽咽，那些被质疑、被嘲讽却依然坚持“求支持”的创业故事，印证了他对研究事业的赤诚与坚守。

离职前夕，张忆东在兴业证券2026年度策略会上发表了最后一次机构观点，依然保持着对中国资本市场的坚定信心。他判断，2026年作为“十五五”规划开局之年，中国经济将呈现名义GDP增速改善、通胀温和修复的积极态势，叠加美联储降息周期开启，AI浪潮将成为驱动市场的核心动力，其发展轨迹更类似1996—1998年的互联网浪潮，具备可持续性发展基础。

在资金面与资产配置方面，张忆东的预判极具参考价值。他指出，2026年港股将迎来“中美友好期”，人民币汇率有望回归“6字头”时代，中国名义GDP改善将吸引配置型外资回流，而160万亿元居民存款的股市配置需求也将持续释放。具体来看，四大投资方向值得关注：以AI、军工、能源科技为代表的成长赛道；低利率环境下的高胜率生息资产；受益于供应链重构的出海型传统产业；以及黄金、稀土等全球秩序重构时代的核心资产。他特别提醒投资者，应“淡化短期经济体感，立足中长期逻辑”，克制市场情绪带来的恐慌，从容把握中国牛市机遇。

谈及当前全球经济格局，张忆东认为“大国博弈”是大类资产配置的核心逻辑。美国债务杠杆率已超120%，每年还本付息压力巨大，其依赖债务扩张的繁荣模式暗藏危机，AI领域可能形成“刚性泡沫”；而中国房地产拖累最严重的阶段即将过去，制造业优势与科技创新的深度融合，正开启新一轮“朱格拉周期”，中国资产的中长期价值重估已然启动。

对于张忆东的离职，兴业证券经济与金融研究院表示充分尊重其个人选择，并对其作出的杰出贡献致以衷心感谢。据了解，经过多年培育，兴业证券研究团队已发展至200余人规模，全面覆盖各类市场与行业，2025年在多项权威评选中名列前茅，医药行业首席分析师孙媛媛等明星分析师持续涌现，形成了“明星引领、梯队完备”的人才格局。公司明确表示，张忆东的离职不会影响相关业务开展，未来将继续秉持“研究发现价值，研究创造价值”的核心理念，深化全球战略布局。

职业生涯中，张忆东留给行业的不仅有精准的市场预判，更有宝贵的职业箴言。他对年轻人提出的“四心准则”——尽早拼命干的初心、开放借力的章法、感恩平台的诚意、敬畏市场的谦卑，成为从业者的成长指南。如今，这位始终保持学习热情的资深分析师，选择在全球资本市场变革的关键节点转战海外，既是个人职业规划的自然延伸，更是中国资产“走出去”的时代缩影。