哈喽大家好，今天老张带大家聊聊四季度的ETF市场简直是“神仙打架”，有人躺着赚，有人愁断肠！

卫星ETF12月以来直接飙涨15%，通信设备ETF也跟着涨了12%，标普生物科技ETF和纳指生物科技ETF更是老大哥级别的领跑选手，这波涨幅看得人眼红。

涨跌大对决

咱说实话，这些赛道能涨可不是瞎炒，核心都绕着“AI算力”这个硬逻辑。卫星板块是赶上了低轨卫星组网的产业风口，现在AI算力传输、偏远地区覆盖都离不开它，发展预期摆这儿了，资金能不抢吗？

通信板块更实在，5G基站升级、算力网络建设一直在推进，业绩端实打实的支撑，震荡市中可不就是“避风港”嘛。

还有黄金相关ETF，表现稳得一批。许之彦说2026年黄金新周期还在延续，我觉得这话没毛病。现在全球经济不确定性还没消，哈塞特大概率当选美联储主席，到时候美国搞财政货币双宽松是大概率事件。

央行购金也没见停，去美元化的趋势一直在走；再加上低利率环境，大家配置资产时肯定得给黄金留个位置，这三大支撑在，黄金能不稳吗？

但另一边，港股ETF可就惨了，创新药、互联网相关的四季度普遍回撤18%左右，跌得不少人想割肉。

其实港股跌也不是没原因，核心还是大家担心资金流动性不够，再加上基本面要修正、解禁压力和IPO扩容，短期确实有点“喘不过气”。

不过咱也别太灰心，广发策略团队说了，日本套息交易平仓不用瞎操心，而且解禁高峰已经过了，后续压力小多了。

情绪是天敌

聊完涨跌，咱得说说投资中最容易犯的错——被情绪带偏！前几天听朋友说个真事儿，连续多日市场回调。

他朋友一着急就清仓了场外联接基金，结果下午有人提醒“行业基本面没咋变啊”，赶紧撤了单，当天那指数就涨了约3个点，真是虚惊一场。

这事儿看着好笑，其实戳中了太多普通投资者的痛点！四季度A股整体偏弱震荡，上证指数跌了1.49%，沪深300跌了3.08%，这种磨人的行情本来就容易让人焦虑。

再加上板块分化到离谱，科创50指数四季度跌了13.5%，创业板50指数12月以来却涨了1.15%，一半海水一半火焰的格局，更让人摸不着头脑。

我觉得吧，多数人亏钱不是因为市场差，是因为用情绪代替了逻辑。震荡市中，短期波动太正常了，但很多人把“波动”当成了“趋势反转”，回调就盲目割肉，看到别人涨就跟风追高，最后完美错过赚钱机会，还可能踩坑。

其实不管行情怎么晃，基本面才是核心——卫星、通信能涨，是因为产业逻辑硬；港股跌，是因为短期制约多，搞懂这些，就不会被K线的涨跌牵着鼻子走。

还有个有意思的现象，资金流向早就说明了一切。宽基ETF一直有人偷偷买，震荡一加剧，红利ETF就成了“香饽饽”，通信ETF更是连续三个月净流入。

反观科创50ETF，四季度净流出超100亿元，科技类、部分黄金ETF和证券ETF也在往外掏钱。说白了，资金比人诚实，它们都在往“有逻辑、有确定性”的地方跑，这也给咱指了条明路。

年末布局不慌！

眼看到年底了，资金很难凑到一块儿发力，市场大概率还得震荡，但这可不是让咱躺平，而是要精准布局，为明年攒力气！

咱先说说配置思路，我一直觉得普通投资者适合“底仓+弹性”的组合，稳字当头还能抓机会。

底仓就选红利类ETF和宽基ETF，这些品种估值低、波动小，还有稳定的现金流，不管市场怎么晃，都能守住基本盘，不用天天提心吊胆。

再看弹性仓位，就是小仓位搏机会。L3自动驾驶和AI卫星这些赛道，长期逻辑太硬了，AI算力、智能驾驶都是未来的大趋势，值得一直盯着，但别追高，等回调了再慢慢布局。