全球小型设备市场大变局,斗山山猫拟收购威克诺森
创始人
2025-12-12 18:38:32
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2025年12月2日,威克诺森公告确认,其执行董事会正在就出售公司多数股权及被斗山山猫公司收购一事进行商谈。斗山山猫正考虑从主要股东手中收购威克诺森约63%的股份,并以全现金形式向剩余的股东发出公开收购要约。

截至公告发布之日,威克诺森表示其不能预测此次并购交易是否会实际发生,公司后续将按照合规要求对外公布更多进展。

《韩国先驱报》援引行业消息人士称:“双方的谈判已持续了一年多,并即将进入潜在交易的最后阶段。威克诺森目前市值约为16.9亿欧元,而收购总价或将超过20亿欧元。”若此次交易得以确认,这将是斗山集团第二大并购交易,仅次于2007年斗山Infracore以49亿美元收购美国英格索兰旗下建筑机械业务线(其中包括山猫品牌)的并购交易,也将是全球小型设备行业一宗影响深远的并购案。

威克诺森总部位于德国慕尼黑,是全球领先的轻型和小型设备制造商,拥有超过175年的发展历史。经历业务合并和收购,威克集团和诺森克拉玛集团于2007年合并为威克诺森集团,并在法兰克福证券交易所成功上市;目前集团旗下拥有威克诺森、克拉玛、Weidemann(2005年收购)和Enar(2022年收购,西班牙轻型混凝土设备制造商)等品牌,其产品广泛应用于工程建筑、园林绿化、市政服务、农业等市场。威克诺森在德国、奥地利、美国、中国和塞尔维亚建有8家研发制造工厂,全球分销网络超过7000个销售分支机构,超过100个自营销售服务及租赁网点,全球员工数量约6000名。

2024年威克诺森营业收入为22.35亿欧元,同比下降15.8%;EBIT息税前利润率为5.5%,较上年同期下降4.8个百分点;2025年营业收入预期为21.50-22.50亿欧元,EBIT息税前利润率6.5%-6.8%。

2025年前三季度,威克诺森集团旗下小型设备、轻型设备以及服务业务三大事业部,分别占据集团总销售额的55%、22%和23%;欧洲、美洲和亚太地区,分别占据集团总销售额的78%、20%和2%。

山猫是世界知名的小型设备品牌,尤以滑移装载机、小型挖掘机和伸缩臂叉装车(2000年收购法国Sambron品牌)享誉世界。山猫品牌1969年被Clark Equipment收购,后者1995年被英格索兰并购,2007年在斗山Infracore收购英格索兰建筑设备业务线后进入斗山集团;2016年斗山山猫在韩国证券交易所成功上市,公司进入发展快车道,销售额从2017年的29.97亿美元直线上升至2023年的74.76亿美元。

从2020年开始,斗山山猫开启了收购进程:2020年收购场地维护设备业务线,2021年斗山集团将旗下工业车辆事业并入斗山山猫,山猫品牌物料搬运、移动式压缩机、移动式发电机以及草坪维护设备业务线不断延伸;2024年斗山集团又将旗下液压部件业务线斗山摩拓乐(Mottrol)并入斗山山猫。目前,斗山山猫旗下拥有小型设备、场地维护设备、物料搬运设备、移动发电机与工业空压机,以及液压部件等主要产品线。

在斗山山猫销售额构成中,2024年,小型设备销售额占比53%,场地维护设备占比9%、物料搬运设备占比16%、移动发电机与工业空压机占比5%,零部件及属具业务占比17%。从销售额区域构成来看,2024年,北美市场销售额占比75%,欧洲、中东与非洲(EMEA)销售额占比为15%,亚洲、拉美及其他地区销售额占比10%。

相比2023年,2024年斗山山猫业绩出现下滑。2024年斗山山猫销售额为62.69亿美元,同比下降16.14%;营业利润6.39亿美元,同比下降40.00%;营业利润率10.2%,较上年同期下降4.0个百分点;净利润4.13亿美元,同比下降41.50%。其中,斗山山猫的核心业务线——小型设备在经历连续多年增长后,2024年销售额出现下滑;2024年斗山山猫小型设备销售额48.79亿美元,同比下降15.3%。

在最新公布的增长战略中,斗山山猫提出到2030年实现120亿美元的营收目标。

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