订单是企业最真实的经营语言，订单数据则是产业景气度的“晴雨表”。2025年岁末，随着上市公司密集披露机构调研信息，一组积极的经营信号跃然纸上。据上海证券报记者梳理，11月以来，已有近200家A股上市公司明确表示“订单饱满”或“行业景气”，其中机械设备、电子、电力设备三大行业成为高景气集中地。

订单是企业最真实的经营语言，订单数据则是产业景气度的“晴雨表”。2025年岁末，随着上市公司密集披露机构调研信息，一组积极的经营信号跃然纸上。

据上海证券报记者梳理，11月以来，已有近200家A股上市公司明确表示“订单饱满”或“行业景气”，其中机械设备、电子、电力设备三大行业成为高景气集中地。

“这些数据折射出中国部分产业竞争力快速提升。如全球化突破提速，机械设备、通信设备等领域公司获得欧美高端市场订单，出海逻辑已从成本优势转向技术品牌优势；又如科技趋势加速兑现，AI算力需求爆发、储能市场快速复苏、半导体行业呈现周期复苏与国产替代深化的双重利好。”淡水泉一位基金经理对上海证券报记者分析称。

从“产品出海”到“价值链出海”

过去，“中国制造”靠成本优势打开国际市场；如今，越来越多企业凭借技术与品牌，在欧美高端市场斩获关键订单。这标志着中国制造业正从“产品出海”迈向更高阶的“价值链出海”。

通信设备行业的通宇通讯在最新机构调研中透露，在保持新兴市场稳健增长的同时，公司正加速开拓全球高端市场。目前，公司不仅深化与爱立信战略合作，也获得加拿大、澳洲等发达地区订单，并正推进与诺基亚在欧洲的合作洽谈。“未来欧美市场的突破，将成为海外收入持续增长的核心支撑。”

医药装备领军企业楚天科技同样加快了其全球化步伐。公司在调研中透露，中东非、东南亚区域已取得阶段性突破性成果，欧洲、美洲区域订单与业绩也有望逐步突破，海外业务已进入“快速增长通道”。

部分传统制造领域的上市公司亦表现强劲。

科达制造表示，今年前三季度陶瓷机械业务接单金额已超去年同期，其中海外订单占比超65%。公司明确将持续推进全球化布局，通过进一步提升海外订单比重，以平滑行业周期波动。

值得关注的是，当前中国企业的出海逻辑已全面升级。

柳工在2025年“11·26全球客户节”上收获大量高端市场意向订单，尤其是来自电动智能设备、矿山设备、全面解决方案及行业大客户。这是价值链协同的生动体现。

新兴产业订单持续高增长

近200家上市公司的机构调研信息显示，AI、储能、半导体等战略性新兴产业正以订单为载体，将技术浪潮转化为高速增长的图景。

全球内存互连芯片核心供应商澜起科技披露，截至10月底，其DDR5第二子代MRCD/MDB芯片未来6个月内待交付订单金额已超1.4亿元。原因在于，AI服务器内存模组配置数量为通用服务器的2倍，且未来主流CPU支持的内存通道数将持续增加。

存储赛道同步升温。德明利预计四季度存储价格将延续上涨趋势，背后是AI技术的快速演进正为存储行业注入长期动力。据国际数据公司（IDC）预测，到2028年，中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。

储能市场则在全球能源转型推动下快速复苏。

南网科技在调研信息中透露：“今年以来，高质量电芯一度出现短期供应不足的现象。北美、欧洲及中国三大市场在能源转型与电网稳定性需求驱动下保持高景气度。”丰元股份表示，全球动力与储能市场增速亮眼，为锂电池正极材料行业带来广阔发展空间。

半导体行业则迎来“周期复苏+国产替代”双重红利。

艾森股份前三季度营收同比增长超40%，主要得益于半导体行业景气度提升。日联科技则由于电子半导体、新能源电池、汽车制造等需求旺盛，新增订单持续攀升。

上游材料端的云南锗业也受益颇丰。公司透露，低轨通讯用商业卫星组网热潮带动空间太阳能电池需求激增，带动全球太阳能锗晶片的用量显著上升。

景气周期锁定未来业绩

海洋装备、船舶制造等传统重工业也提供了“确定性”。记者梳理数据发现，新一轮产业高景气周期下，部分上市公司的订单产能排期已至2027年甚至2029年。

作为海工装备领域的领军企业，中集集团最新披露的数据显示，截至2025年6月末，公司海工板块手持订单约55.5亿美元，已排产到2027年至2028年。公司表示，根据Rystad等行业机构预测，此前延后的海上油气项目将在2026年集中释放，连同2027年至2028年的深海项目投资额，行业将形成至少连续三年的景气高峰。

厦门象屿造船业务更进一步，公司透露在手订单已排产至2029年。

润邦股份也在拓展船舶及海工市场。公司表示，海洋油气开发活动及航运市场呈现活跃态势，相关船舶及海工平台需求显著增长，目前相关订单正逐步落地。

大连重工表示，在全球海运、造船、仓储物流及矿山需求增长的背景下，公司物料搬运板块正处于高景气周期，新签订货实现较大幅度增长。由于公司主要产品的订单交付周期在6个月至18个月，目前在手订单的销售期主要集中在2026年，部分将延续至2027年至2028年，为企业提供清晰的盈利可见性。