辛杰辞职前，万科正在进行一轮大规模人事变动和组织架构调整。

文｜《财经》研究员王文彤

编辑｜杨立赟

上任不满九个月，辛杰辞任了万科集团（000002.SZ）（下称“万科”）董事长职务。

10月13日盘前，万科发布公告称，公司原董事长辛杰因个人原因辞去公司董事、董事长职务，公司原董事黄力平被委任为第二十届董事会董事长。截至发稿，万科官网尚未更新人事信息。

据澎湃新闻、《财新》等多家媒体报道，辛杰最近一次出席万科的公开活动是在8月底，此后已有一个多月未公开露面。

万科集团对《财经》表示，新任董事长由原董事会成员担任，熟悉公司情况，有利于工作的延续和稳定。个别管理者的调整不会影响企业改革化险的进程。

新任董事长黄力平现年57岁，2021年6月开始任万科董事。此前他曾担任深圳市地铁集团有限公司（下称“深铁”）党委副书记、董事、总经理。

深铁目前是万科的最大股东。根据企查查的信息，深铁的持股比例为27.18%，而辛杰在五年前作为深铁的代表进入万科。

2020年6月，辛杰通过换届进入万科董事会担任非独立董事。最初几年，他并未过多参与万科的具体经营。2023年10月，辛杰当选万科董事会副主席，曾代表深铁表态坚定支持万科。

2025年1月27日，辛杰接棒郁亮出任万科董事会主席；同日，李锋、华翠和李刚出任执行副总裁，此三人均来自深铁集团。时至今日，万科官网信息显示，在14人管理团队中有6人具有深铁背景。

辛杰担任万科董事会主席之后，这大半年以来，万科面临较大的经营压力和严峻的流动性危机。

一方面，因销售额和项目结算规模下滑、计提减值上涨，万科的业绩持续亏损。根据万科2025年半年报，上半年该公司归母净利润亏损约119.47亿元，亏损同比扩大21.25%。

另一方面，万科依旧面临流动性危机。虽然在股东帮助下，万科上半年按时偿还了243.9亿元公开债，2027年之前已无境外公开债到期，但据DM查债通统计，在2025年最后三个多月，万科还有五笔境内债需要兑付，存续本金总额高达118亿元。

过去八个多月，辛杰身兼深铁和万科董事长双重职责，深铁已先后10次出手向万科提供了近260亿元股东借款，帮助后者兑付公开债务。借款利率低至2.34%，显著低于万科公开债融资成本。

除了股东借款，万科还在通过新增融资、大宗交易、推进存量盘活及回款等多种方式获得流动性支持。

然而，目前深铁的盈利与流动性也不容乐观。2024年，深铁的净利润首次出现亏损，净亏损为335.66亿元。2025年上半年，深圳地铁的净利润为亏损32.68亿元。流动性方面，截至2025年6月末，深圳地铁的短期借款和一年内到期的非流动负债合计约为318.8亿元，较2024年末增加38.43%。

在辛杰离职前，万科正在进行一轮大规模人事变动和组织架构调整。

调整后，万科将形成“集团总部、地区公司、事业部”的新格局。在地产业务方面，万科所有区域公司被撤销，由总部直接管理16个城市公司。

一名头部券商的地产分析师对《财经》表示，换帅的过渡期，新任董事长不仅面临经营与市场压力，也面临总部与城市公司之间的平衡问题。

此外，与其他国资入股的房企，如中国金茂、招商蛇口相比，万科的股东主导程度更深，这对于万科来说，既是依靠也是枷锁。如何处理不同背景管理层之间的文化冲突，也是新任董事长将面临的工作。

10月13日截至午间收盘万科的股价为6.54元/股，跌3.11%，总市值为780.27亿元。

责编｜陈湘

封图来源：视觉中国