11月29日，五粮液以145.02元的价格高开，随后股价一路走高，截至午间收盘上涨3.11%，报148.48元，总市值5763亿元。

消息面上，28日晚间，五粮液披露分红预案。根据公告内容，截至今年9月末，五粮液未分配利润为962.09亿元，经董事会决议拟实施2024年中期利润分配预案，每10股派发现金红利25.76元（含税），以总股本计算合共拟派发分红100亿元（含税）。

这是五粮液近十年来首次实施中期现金分红，投资者情绪沸腾，不过最受益的依旧是大股东。

截至三季度末，五粮液前十大股东中，宜宾发展控股、宜宾五粮液集团分别持股34.43%、20.49%，为第一、二大股东，剩余皆为机构席位。以此计算，二者可分别获得分红34.43亿元、20.49亿元，合共54.92亿元。

算上今年7月实施的2023年度分红派息，今年以来五粮液已累计现金分红281.27亿元（含税），按11月28日收盘价144元计算，股息率约为5.03%。

《国际金融报》记者注意到，自2020年度分红100.15亿元以来，至今五粮液已经连续五次分红超百亿。若将时间拉长，自1998年上市以来，其共实施现金分红23次，累计现金分红1041亿元。

此次派息之外，五粮液还披露了一则《股东回报规划》，即2024—2026年度，公司每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税）；公司每年度的现金分红可分一次或多次（即年度分红、中期分红、特殊分红）实施。

高比例的分红有助于提升投资者信心。今年以来，白酒市场承压，酒企营收普遍出现降速，即便是龙头酒企也未能避免。

今年前三季度，五粮液实现营收679.16亿元，同比增长8.6%，对应归母净利润同比增长9.19%至249.31亿元。

若按季度拆分，公司第三季度单季营收172.68亿元，同比增长1.39%，较上年同期16.99%的同比增速下降15.59个百分点，环比第二季度下降8.68个百分点；当期归母净利润58.74亿元，同比增速为1.34%，亦不及第二季度11.5%的增速。

吴典 摄

彼时华龙证券在研报中指出，报告期内，八代五粮液严格执行“先价后量”的策略，渠道减量20%，市场批价维持稳定；1618、低度五粮液则通过“宴席活动+扫码红包+终端排名”的组合，不断提升动销。

值得注意的是，今年11月初，市场有消息称五粮液将停止向全国范围内经销商供应八代普五，多名经销商在采访中向记者表示八代普五已经暂停出货。

孙婉秋 摄

在行业人士看来，暂停出货是为了消化库存，控价格。当前白酒行业正处于深度调整期，高端白酒价格倒挂明显。根据今日酒价数据，八代普五今日（11月29）的批发参考价为950元，而部分经销商的出货报价已经低至900元左右。

记者：吴典

文字编辑：孙婉秋

版面编辑：毕丹丹

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