AI基金国泰君安创新医药混合发起A（014157）披露2025年中期报告，上半年基金利润857.90万元，加权平均基金份额本期利润0.0601元。报告期内，基金净值增长率为7.62%，截至上半年末，基金规模为1.07亿元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月2日，单位净值为1.047元。基金经理是李子波，目前管理3只基金，近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国泰君安君得明混合近一年复权单位净值增长率最高，达79.98%；国泰君安创新医药混合发起A最低，为40.31%。

基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，关税战后续进展、国际局势不确定性及海外流动性等仍有干扰因素。我们仍看好创新药中长期表现，国产创新药在全球比重提升是长期、战略性的，短期需要关注股价上涨带来的回调风险。内需方面，关注是否有刺激政策出台，及现有政策的延续性。针对市场变化，我们会注重组合的灵活性，进一步挖掘个股机会。

截至9月2日，国泰君安创新医药混合发起A近三个月复权单位净值增长率为21.12%，位于同类可比基金85/138；近半年复权单位净值增长率为27.87%，位于同类可比基金103/138；近一年复权单位净值增长率为40.31%，位于同类可比基金104/135；近三年复权单位净值增长率为15.93%，位于同类可比基金54/108。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为48.81倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约4.25倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约5.38倍，同类均值为6.52倍。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.22%，加权年化净资产收益率为0.09%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0417，位于同类可比基金51/105。

截至9月2日，基金近三年最大回撤为31.77%，同类可比基金排名95/107。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为16.67%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为81.02%，同类平均为86.95%。2023年三季度末基金达到86.96%的最高仓位，2024年末最低，为66.85%。

截至2025年上半年末，基金规模为1.07亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计1750户，合计持有1.24亿份。其中管理人员工持有498.75万份，占比4.03%，机构持有份额占比60.83%，个人投资者占比39.17%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约242.25%，持续1年高于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、信达生物、翰森制药、艾力斯、三生制药、百济神州、华东医药、迪哲医药、科伦药业、石药集团。

核校：张蒲程