自从出狱以来，一向低调的王振华，这次因为女儿又“走红”了。

一位26岁的年轻女子，用近3亿港元买下一家市值21亿港元的上市公司，而这家公司停牌前股价突然暴涨75%，收购价却比市价低82%。

8月10日，港股上市公司中国新零售供应链的公告揭开了一场资本大戏的帷幕。收购方万疆资本的唯一股东及唯一董事是一位名叫王凯莉的26岁女子。

她的另一个身份是新城控股实控人王振华的女儿、董事长王晓松的妹妹。这位北大毕业的年轻女子，在成立万疆资本仅一个月后，就完成了这场引发市场高度关注的收购。

此次收购价格与市值的巨大落差、收购前后的股价异动、以及王振华家族复杂的商业背景，都让这笔交易蒙上了一层神秘色彩。

一场低调而又神秘的收购

这场收购的操作手法相当精准。万疆资本以每股0.6189港元的价格收购中国新零售供应链75%股权，总代价2.228亿港元。同时提出强制性无条件现金要约，以同样价格收购剩余25%股份。

收购价比停牌前的3.5港元折让了惊人的82.32%。而万疆资本仅需花费不到3亿港元，就能控制一家市值21亿港元的上市公司。

交易时机也充满戏剧性。在收购停牌前，中国新零售供应链股价突然连续大涨，3个交易日上涨近75%。复牌后，股价再度上涨近40%，市场反应异常热烈。

这笔交易的资金并非来自外部融资。公告明确表示，万疆资本将使用“内部资源”支付收购费用，这些资源主要来自王凯莉作为“HuaSheng信托”受益人所获分配的权益。该信托由王振华为其家族成员设立。

中国新零售供应链的前身是一家新加坡建筑公司，原名为S&THLDGS。该公司主要在新加坡从事建筑服务及物业投资业务，包括土木工程、楼宇建筑工程及物业租赁等。

这家公司的业绩并不理想。截至2024年9月30日的三个财年，其总收益分别为约6660万、5560万、5550万新加坡元，净亏损分别约为150万、100万、80万新加坡元。

有趣的是，该公司在短短一年多时间内已经历了两次控制权变更。2024年7月，原控股股东宏德控股向AlpineTreasure出售75%股权，现金价仅为1亿港元，相当于每股0.2778港元，较停牌前折让约78.79%。

2025年1月，S&THLDGS更名为中国新零售供应链，引发一波股价上涨。两次控股变更都伴随着股价的大幅波动，显示出典型的壳公司特征。

“房二代”闯入资本市场

作为这次收购的主导人，王凯莉拥有靓丽的教育背景。2021年获得北京大学文学学士学位，随后在海外深造，2023年取得悉尼大学策略公共关系硕士学位，2024年又获得伦敦大学学院文学硕士学位。

在北大求学期间，王凯莉曾以“Kelly”的英文名出现在校园报道中。据北大新闻与传播学院2018年的一篇文章，她是加拿大人，以留学生身份进入北大新传学院。

王凯莉曾想去加拿大或美国读艺术类专业，但她的父亲王振华并不支持这一选择。

2024年硕士毕业后，王凯莉开始在投资领域崭露头角。自2024年10月起担任AstrumApex投资公司董事，主要负责物色及评估投资机会。

2023年7月，26岁的王凯莉通过全资控股的万疆资本；一年后，以每股0.6189港元的价格折让82%拿下这家市值21亿港元的公司。

王凯莉在公告中承诺将维持公司现有业务和管理层，并坦言“目前缺乏相关经验，预期不会对公司管理造成重大影响”。

另外，今年2月，王凯莉在上海注册成立了“米塔集”潮玩公司。6月，米塔集首家潮玩门店在常州新城控股旗下的吾悦广场开业。

这位年轻女子同时涉足潮玩与传统建筑业，在常州吾悦广场开设潮玩店仅两个月后，又完成了对一家上市建筑公司的收购。

王振华家族信托资金支持下的资本运作，与一家业绩平平却被反复炒作的壳公司相遇，这场交易究竟是纯粹的投资行为，还是新城系资本版图的新布局？

王振华的家族信托

王凯莉的父亲王振华在商业界曾是一位颇具影响力的人物。他创办了“新城系”商业帝国，拥有三家上市公司：A股的新城控股、港股的新城发展和新城悦服务。

然而2019年，王振华因猥亵9岁女童被判处5年有期徒刑。这一事件引发社会广泛关注，给新城系带来巨大冲击。王振华于2024年出狱，但其旗下公司仍风波不断。

2025年4月，新城悦服务被曝出22.7亿元关联资金未披露，导致审计师辞职、年报难产，公司股票停牌至今。这一事件再次引发市场对新城系公司治理的质疑。

王振华入狱后，其长子王晓松临危受命接掌新城控股。当时33岁的王晓松担任公司董事长兼总裁，努力稳定公司运营。在2019年危机期间，新城控股曾紧急出售40个项目以换取现金，保障公司现金流。

王凯莉的收购资金来自其父王振华设立的Hua Sheng 信托。该信托通过 Standard Chartered Trust（新加坡）持有新城发展、新城悦服务等核心资产，并为家族成员分配收益。

王氏家族通过Hua Sheng 信托构建了 “境内实体运营 + 境外资本运作” 的双轨体系：王晓松掌控新城控股的地产开发业务，王凯莉则通过信托资金布局港股壳资源，形成 “地产输血 + 资本套利” 的闭环。

此次交易中，王凯莉作为信托受益人，以信托分配的权益支付收购款，既规避了个人资金来源审查，又实现了家族资产的离岸配置。这种“信托控股 + 代际传承” 的模式，正是王振华家族在其 2019 年入狱后维持资本控制权的关键。

王振华因猥亵女童入狱后，长子王晓松接管新城控股，而王凯莉此次收购标志着家族第二代正式涉足资本运作。这种分工既延续了家族对核心资产的控制，又为代际传承预留了缓冲空间。