行业主要上市公司：凯立新材(688269.SH)、凯大催化(830974.BJ)、苏州固锝(002079.SZ)、贵研铂业(600459.SH)、福达合金(603045.SH)、聚和材料(688503.SH)、有研新材(600206.SH)等

贵金属材料产业链结构

贵金属材料产业链结构由贵金属供给、贵金属材料加工制造、下游应用及贵金属资源循环利用组成。贵金属供给主要为通过矿产勘探、开采、冶炼等得到金、银、钯、铑、铱、钌、锇、铂八类贵金属;贵金属可直接用做工业材料、装饰材料等，贵金属、贵金属与其他元素经过加工可得到多种贵金属材料，如贵金属催化材料、贵金属浆料、贵金属电接触材料等，广泛用于汽车工业、电子电气、新能源、石油化工、生物医药、环境保护等领域;经营生产过程中产生的贵金属废料经过回收、提纯，可提取得到高纯度贵金属，实现贵金属资源的循环利用。

下游应用推动贵金属材料技术创新和需求增长

贵金属材料的特殊性能使其在多个领域中得以广泛应用，在传统汽车、化工等领域，贵金属材料一直是重要的工业原料;随着新能源、信息技术等新兴产业不断发展，贵金属材料的作用正逐步拓展到更广阔的领域;例如，随着非道路移动机械、船舶排放法规的升级，新兴化工细分领域的快速发展，以及氢燃料电池汽车等的发展，铂族金属催化材料的应用领域将不断拓展。整体来看，下游应用正是推动着贵金属材料需求增长和技术创新的重要驱动力。

贵金属材料产业链全景梳理

从产业链各环节主要企业来看，贵金属供给主要为矿业企业和贵金属回收企业，其中，贵金属矿产资源较为丰富的企业有紫金矿业、山东黄金、银泰黄金等，循环利用代表企业有贵研铂业和浩通科技;贵金属材料制造企业中，贵研铂业布局产品种类丰富，贵金属催化材料代表性企业有凯立新材、凯大催化等，贵金属浆料代表性企业有苏州固锝、聚和材料等，其他贵金属功能性材料企业还有福达合金、西诺稀贵等;产业链下游客户较多，代表性企业如化工领域万华化学、汽车尾气污染治理凯龙高科、光伏领域亿晶光电等。

贵金属材料行业上市公司贵金属材料业务业绩对比

从代表性企业贵金属材料业务营收来看，大型黄金矿采选企业营业收入较高，紫金矿业2024年营业收入超千亿元，山东黄金、恒邦股份等业务收入均在500亿元以上;贵金属加工及材料制造企业中，贵研铂业2024上半年营业收入达244.3亿元，经营规模最大，其次为聚和材料、有研新材等。从产量情况来看，贵研铂业各类贵金属材料产销量达2000吨以上，为贵金属材料制造最高产量;紫金矿业、山东黄金、湖南黄金的矿产金产量排名前列。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《全球及中国稀贵金属材料产业发展前景与投资战略规划分析报告》

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