1、财经早报丨超342亿的主动ETF已经启动建仓 11月金股出炉丨2026年11月3日

　　【市场动态】　全力稳市场稳预期！央行、金融监管总局、证监会打出政策组合拳11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会先后召开证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，部署用好用足两大政策工具。会议明确，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。同日，央行公告称，将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限1年，可视情展期。两项政策工具将为市场注入千亿级别的增量资金。专业人士表示，当前，资本市场正处于预期博弈与震荡分化的关键期。

2、一夜3家A股公司被立案，晶华微4个证券账户、7个银行账户被冻结

　　11月2日晚间，3家A股公司被证监会立案。“好想来”母公司万辰集团(300972.SZ)公告称，公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌未及时履行关联交易临时信息披露义务等信息披露违法违规事项，证监会决定对公司立案。公告称，本次立案调查主要涉及未及时履行信息披露义务事项，与公司日常经营活动无关，相关信息披露事项已整改完毕。目前公司经营秩序稳定，各项经营活动正常开展，日常经营管理及业务合作未受影响。自上市以来，万辰集团股价累计涨幅达2034%，当前股价较今年5月高位回撤超46%，最新市值297亿元。

3、长线资金借道布局A股 宽基ETF10月以来净流入超3700亿元

　　11月2日，A股市场在政策预期的托举下震荡走高。截至11月2日收盘，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达、沪深300ETF华泰柏瑞3只宽基品种均实现了逾百亿元的成交额。中证1000ETF南方、中证500ETF南方、A500ETF华泰柏瑞、中证A500ETF国泰等成交额均在60亿元之上。 拉长周期看，资金在市场震荡之际借道ETF布局的节奏明显加快，股票型ETF已经连续一个月保持净流入态势。Wind数据显示，宽基ETF自10月以来的净流入规模便超过3700亿元。可见，长线资金青睐的股票型ETF重回吸金主力位置。

4、中信证券：A股调整前置，转机将现

　　来源：中信证券研究文|裘翔 高玉森 吴安东 张铭楷陈泽平 陈峰 包承超市场调整已经于今年前置，明年结构性转机在增多。以往“产业趋势回落=牛转熊”的思维不再适用于此轮AI产业行情，目前AI仍在发展早期，对其他经济部门短期内产生的负外部性居多，导致各类消费品生产物料价格暴涨、虹吸债券市场资金推动长端利率飙升压制非AI需求、Agent在一定程度上还挤出就业。这些问题交集产生了剧烈的经济和市场分化，在AI牛市最强劲的阶段，非AI板块已经普遍提前步入下跌趋势，经历了深度的估值调整。

5、财信证券晨会纪要20261103

　　（来源：财信证券研究）分析师：何晨执业证书编号：S0530513080001分析师：陈刚执业证书编号：S0530525110001财信研究观点【市场策略】政策密集释放，大盘放量回升叶彬(S0530523080001)一、市场层面根据Wind资讯数据，2026年11月2日：（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.68%，收于5516.25点；代表蓝筹股的上证指数涨1.08%，收于3638.03点；代表硬科技的科创50指数涨3.11%，收于1196.94点；代表创新成长的创业板指数涨1.87%，收于2458.7点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.58%，收于890.8

6、个贷降温席卷上市城商行

　　转自：北京商报随着A股上市城商行三季报落地，个人贷款告别普涨行情，机构之间的业绩分化进一步拉大。11月2日，北京商报记者统计发现，纳入统计的16家A股上市城商行中有10家银行个贷余额较去年年末出现回落，业务收缩成为常态。其中，西安银行承压最为突出，个贷规模大幅回撤31.74%；兰州银行、重庆银行降幅双双突破11%，仅少数银行保持韧性，实现了规模正增长。10家城商行个贷余额收缩零售转型曾是过去数年城商行共同押注的主线，个人住房贷款、消费贷、经营贷一度被视作稳定收益、分散风险的优质资产。但在居民去杠杆、按揭提前还款等多因素的影响下，城商行的零售信贷赛道，也普遍经历着规模收缩的阵痛。

7、基金周报（20261102-20261106）：中小创指数上周跌幅较深，国际黄金价格跌至3900美元下方

　　（来源：财信证券研究）市场行情、数据回顾1）A股中小创深度下跌，海外权益市场分化。上周A股表现持续疲软、中小创指数急跌，科创50、创业板50、北证50周内跌幅均超10%，风格主题方面，价值风格相对占优、红利主题指数周内表现较好。H股方面，恒生指数周内上涨0.87%、恒生科技指数周内下跌3.02%。海外权益市场表现分化，标普500、纳斯达克100下跌，德国DAX、法国CAC40上涨，日经225、韩国综合指数、印度NIFTY50、富时沙特阿拉伯上涨，越南VN30、巴西IBOVESPA指数下跌。巴西IBOVESPA指数大跌主要系大选结果与市场前期预期差异较大。

8、A股市场｜调整前置，转机将现：2027年投资策略

　　来源：中信证券研究文|裘翔  高玉森  吴安东  张铭楷陈泽平  陈峰  包承超市场调整已经于今年前置，明年结构性转机在增多。以往“产业趋势回落=牛转熊”的思维不再适用于此轮AI产业行情，目前AI仍在发展早期，对其他经济部门短期内产生的负外部性居多，导致各类消费品生产物料价格暴涨、虹吸债券市场资金推动长端利率飙升压制非AI需求、Agent在一定程度上还挤出就业。这些问题交集产生了剧烈的经济和市场分化，在AI牛市最强劲的阶段，非AI板块已经普遍提前步入下跌趋势，经历了深度的估值调整。

9、3家A股公司，被证监会立案

　　11月2日晚间，3家A股公司被证监会立案。“好想来”母公司万辰集团(300972.SZ)公告称，公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌未及时履行关联交易临时信息披露义务等信息披露违法违规事项，证监会决定对公司立案。公告称，本次立案调查主要涉及未及时履行信息披露义务事项，与公司日常经营活动无关，相关信息披露事项已整改完毕。目前公司经营秩序稳定，各项经营活动正常开展，日常经营管理及业务合作未受影响。自上市以来，万辰集团股价累计涨幅达2034%，当前股价较今年5月高位回撤超46%，最新市值297亿元。

10、年内回购规模逼近去年全年 注销式回购持续放量

　　Wind数据显示，截至10月31日晚，A股684家上市公司年内发布回购方案，拟回购金额上限约2215.26亿元。A股年内已经实施回购金额累计达到1410.96亿元，同比增长16.3%；回购家数达1228家，同比下降11.48%。今年以来，累计回购金额接近2025年全年水平。2020年至2025年，A股年回购金额分别达到675.4亿元、1205.56亿元、1017.98亿元、908.33亿元、1657.46亿元以及1428.11亿元。近期，注销式回购案例明显增加。多位受访人士表示，对市场而言，持续常态化的注销式回购，有助于引导价值投资理念。