1、【港股一周见】恒指月跌逾千点，AI投资回报与融资压力成市场焦点

　　（来源：拔萃资本）上周回顾上周港股先跌后回升，恒生指数周五反弹335点或1.46%，收报23,294点，但在10天移动平均线约23,334点附近遇阻。上周恒指上涨0.87%，10月累计下跌1,318点或5.36%。恒生科技指数表现明显落后，全周下跌3.02%，全月重挫11.73%。周五大市成交额达2,143亿港元，南向资金净流出35.6亿港元，反映市场承接力度仍有待改善。拔萃视点港股板块表现分化，资金更重视盈利确定性。周五阿里巴巴、腾讯及美团等科技股反弹，但半导体股持续承压，中芯国际及华虹半导体分别下跌4.4%及6%。相较之下，蒙牛乳业上涨9.4%，美的集团及中国石化亦受业绩支持走高。

2、美联储12月加息25个基点的概率为72%

　　据CME“美联储观察”，美联储12月维持利率不变的概率为28%，加息25个基点的概率为72%。美联储到明年1月维持利率不变的概率19.3%，累计加息25个基点的概率58.4%，累计加息50个基点的概率为22.3%。

3、美国中期选举倒计时！大摩研判：三大利空逐步出清，美股回调接近尾声

　　文章来源：财联社受AI资本开支担忧、流动性收紧与中期选举不确定性共同压制，美股过去几周面临回调压力，尤其是科技股。上周美股三大指数均录得下跌，上周五标普500收报7580.07点。10月份，纳指累计下跌5.3%，为2025年3月以来最差月度表现；标普500指数同样月线收跌，道指则在10月收涨。摩根士丹利认为，随着多重利空逐渐出清，美股目前的调整可能已接近尾声，即将到来的中期选举和其他一些事态发展可能会为市场复苏扫清障碍。

4、中信建投 | 科技巨头绩后波动，关注美国中期选举

　　文｜黄文涛李家俊本周A股加速调整，交投热度延续低位，双创板块跌超10%；海外市场表现分化，美国三大股指悉数收跌，日韩和欧洲股市有所上涨；国际金价下跌约3%，国际油价下跌约3%。9月规模以上工业企业利润增长14.4%，电子行业对利润增长贡献显著；10月官方制造业PMI为49.3%，前值50.1%，预期50%。美联储结束10月议息会议，宣布维持利率不变；美国总统特朗普可能在中期选举次日恢复对伊朗打击。美国科技巨头财报逐步出炉，绩后盘面波动剧烈；Anthropic正式向美国SEC提交IPO申请。本周机构调研热度有所回升，医药、电子等行业调研热度提升较多。

5、芳烃11月报：地缘不确定性强，警惕回调风险

　　来源：华安期货投研要点提示1．在加息预期偏强的背景下，市场风险偏好过低，警惕在流动性趋紧环境下的估值回调风险。2．随着11月3日中期选举临近，伊朗能够同美国谈判拉扯的时间窗口逐渐流失。油价走势关键取决于地缘博弈的演化。市场需警惕地缘情绪退潮后油价的快速回吐风险，避免追高。苯乙烯11月检修损失有限，新装置继续爬坡，国产供应将维持高位，港口库存存在趋势性累库预期；随着冬季临近，下游需求边际走弱概率较大；纯苯低库存与油价高企仍构成较强支撑，苯乙烯非一体化装置利润或进一步被挤压，需警惕亏损引发的减产负反馈。

6、美联储官员接连放鹰：洛根预计至少再加息两次，穆萨莱姆呼吁尽快行动

　　文章来源：华尔街见闻达拉斯联储主席洛根表示，当前经济前景意味着美联储至少还需要实施两次25个基点的加息，但可以循序渐进，以帮助市场适应不断上升的利率。圣路易斯联储主席表示，进一步收紧货币政策是必要的，而且应该尽快采取行动，较早渐进式的政策调整，比未来被迫幅度更大、更突然的行动造成的扰动更小。美联储本周决定维持利率不变后，两位地区联储主席周五相继释放进一步收紧货币政策的信号，显示部分官员仍对通胀压力保持警惕。达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）表示，当前经济前景意味着美联储至少还需要加息两次，每次25个基点。

7、长江证券：美联储10月按兵不动但现鹰派分歧 · GDP有望触及3%，12月加息概率依然偏高

　　（来源：合纵观察）长江证券研究所宏观首席分析师宋筱筱，为您深度复盘2026年10月美联储FOMC议息会议信号、沃什主席重磅机制改革与年末加息路径：• 决议按兵不动：维持联邦基金利率目标区间在3.75%—4.00%，但投票出现10:2非全票分歧（库克与哈马克主张加息25BP）；• 经济定调上调：官方措辞升级为“以强劲速度扩张”，Q3实际GDP在AI投资支撑下有望触及3.0%；• 宏观新范式确立：萨默斯“长期停滞”终结，AI强投资对撞全球弱储蓄，中性均衡利率长期维持高位；• 沃什新政启幕：规划2027-2028年增设长

8、【事件分析】美联储10月FOMC会议点评：鹰派程度不及预期，联储政策遭遇两难

　　（来源：瑞达期货研究院）­事件概况：美联储在10月29日FOMC会议上将基准利率维持在3.75%-4.00%区间，符合市场预期。声明判断美国经济活动正以强劲步伐扩张，失业率变化不大，国内支出保持韧性；通胀仍处高位，重申寻求“及时回归”2%通胀目标，积累更多信息将有助于确定适当的政策立场。投票结构方面，本次会议以10票赞成2票反对的投票结果通过利率决议，哈玛克和库克希望加息25BP。分析点评：10月美联储按兵不动，较9月相比释放出货币政策谨慎为主的核心目标。美联储并未改变抗通胀立场——重申寻求“及时回归”2%通胀目标，而是在9月加息之后，选择观察前期紧缩效果，再决定下一步行动。