2026年2月14日，西方情人节当天，桥水基金创始人瑞·达里奥在社交平台发布了一篇长文，标题翻译过来大意是“正式确认：世界秩序已经崩塌”。

文章发出后阅读量冲到数千万，华尔街不少交易员当天就调了仓位。

一个在市场里摸爬滚打了50多年的老人，用近乎宣判的语气说，我们正处在过去500年里最危险的无序阶段。

达里奥口中的失序时代，到底是危言耸听还是正在发生的现实？为什么比起一个强大的美国，中国其实更怕一个动荡的美国？

达里奥从1975年创办桥水开始，就一直在研究历史上帝国兴衰的规律。

他把过去500年里荷兰、英国、美国等主导国的起落拆解成一个大约75年的大周期，上下浮动30年左右，又把一个完整周期分成6个阶段，第六阶段就是秩序崩溃、天下大乱的时期。

上一次第六阶段是1929年到1945年，大萧条加二战，之后美国成了赢家，主导建立了布雷顿森林体系、联合国和北约这一整套战后秩序。

达里奥在2026年3月发表于《财富》杂志的文章里明确说，现在的美国正处在第五阶段，也就是崩溃的前夜，今天发生的一切跟1929年到1939年那段时间高度相似，而大多数人因为这辈子没经历过，所以才会觉得震惊。

那美国到底出了什么问题，能让一个见惯风浪的投资人这么悲观？

2026年5月达里奥在跟《纽约时报》专栏作家对话时给出一组数据，美国联邦政府每年花大约7万亿美元，收入只有5万亿美元左右，窟窿全靠借，债务总量已经是财政收入的6倍。

光2025年国债利息就付了9700亿美元，国会预算办公室预计2026年突破1万亿美元，平摊到每周近200亿美元。

达里奥把这比作血管里堆积的斑块，平时不疼不痒，一旦堵死就是心脏病发作。

2026年8月，达利欧在其个人网站上又撰写发表一篇文章，着重强调债务问题。

但比债务更麻烦的是贫富撕裂，美国收入最高的10%的人掌握了全国三分之二以上的财富，底层50%的人手里不到4%。

钱的差距慢慢变成价值观的差距，达里奥在2025年10月接受彭博电视台采访时直接说，美国正在发展出某种内战，左右之间存在不可调和的分歧，不是真的开枪开炮，而是根本坐不到一起商量事情。

他把当下比作1937年或1938年的美国，经济还没从大萧条里缓过来，外面的世界已经在往战争滑。

达里奥真正吓人的地方在于，他认为这不是单一问题，而是五股力量同时到了临界点。

除了债务货币周期和国内政治撕裂，还有战后国际秩序的瓦解、自然灾害对财政的冲击，以及人工智能带来的颠覆性变化。

这五样东西单独拎出来任何一个都够喝一壶，凑到一起就是化学反应。

他特别提到，1945年之后那套靠规则和联盟维系的国际体系正在松动，北约凝聚力在下降，大国之间重新回到比拼实力的老路，格陵兰、委内瑞拉、伊朗、中东这些地方发生的事，跟二战前的炮舰外交越来越像。

他甚至拿1956年的苏伊士运河危机做比喻，当年英国武力介入埃及，结果暴露了国力空虚，英镑的储备货币地位从此一蹶不振。

达里奥担心美国在中东如果再摔一跤，美元的信用会受到同样的质疑。

说到这里就回到了开头那个问题，为什么中国更怕动荡的美国？

很多国人的直觉是，美国越乱对我们越有利，最好它自顾不暇，我们就能安心发展。

这个想法不能说错，但只看到了一面。

一个强大的美国确实是中国最大的竞争对手，它会搞关税、搞科技封锁、搞地缘围堵。

但强大的美国同时也是现有国际秩序的最大既得利益者和维护者，它制定的规则虽然对自己有利，但好歹是规则，是可预期的。

全世界的贸易结算靠美元，海上通道靠美国海军巡航，全球供应链的稳定很大程度上建立在美国愿意当世界警察的基础上。

中国过去40多年的高速发展，恰恰就是在这个相对稳定的秩序里实现的，我们是全球化最大的受益者之一，也是世界第一大货物贸易国。

外部环境越可预期，中国的生意就越好做。可一旦美国进入动荡期，逻辑就全变了。

一个内部矛盾激化的美国，最容易做的事情就是对外转移注意力。

历史上陷入内部撕裂的大国，大都会在外部找敌人凝聚共识，关税战、科技战、地缘摩擦的烈度只会升级不会降级。

更麻烦的是，动荡意味着决策不可预测，今天谈好的协议明天可能被推翻，合作伙伴明天可能被制裁，企业根本没法做长期规划。

美元如果因为财政失控而剧烈波动，全球贸易和金融体系都会跟着地震，中国手里的大量美债资产和外汇储备也会面临重估。

还有更直接的风险，当一个守成大国对秩序的掌控力下降，地区热点就容易出问题，台海、南海、朝鲜半岛任何一个擦枪走火，都会直接打断我们的发展节奏。

也就是说，一个强大但守规矩的对手，至少你知道它的牌路；一个虚弱又失控的对手，你根本不知道它下一张会出什么。

因为一个动荡的美国不会理性地计算利弊，不会按规则出牌，不会在制度和法律的框架内解决问题。

它会像一个被逼到墙角的巨人，挥舞着拳头四处乱砸，谁离得近谁就可能挨打。

现在的中国面对的是一个什么样的局面？美国债务膨胀正在逐步失控，不断撕裂国际政治经济贸易体系，美元作为全球储备货币的地位正在承压。

基于规则的多边国际秩序正在瓦解，地缘冲突正在回归强权博弈模式。

在这样的环境下，全球资金会寻找新的避风港，黄金重新成为各国央行的重要储备资产。而中国在这样的动荡中，反而被广泛视为“稳定预期的信心源”。

美国的问题是它自己的，但它打喷嚏全世界都得感冒，达里奥建议投资人带上钱跑路，但中国作为一个国家自然是跑不掉的。

我们能做的，就是在它还没真正心脏病发作之前，把自己的事情办好，把产业链的韧性做足，把关键技术的短板补上，同时做好迎接一个更加动荡世界的准备。

中国要做到的就是在这场即将到来的全球大变局中保持战略定力，美国越动荡，世界就越需要一个稳定锚，而这恰恰是中国在过去几年里一直在做的事情。

信息来源：

达利欧：美国三年内或现债务危机，建议配置黄金降低投资风险

澎湃新闻 2026-08-23