1、资金逆势买入创业板ETF 机构：情绪性回调提供布局窗口

　　范雨露 制图◎记者 王彭 近期，创业板指数有所调整。与此同时，创业板相关ETF持续迎来多路资金净流入，资金逆势布局特征明显。多家机构认为，本轮回调更多由情绪和技术性回撤驱动，但AI产业趋势尚未证伪，情绪性回调有望为投资者创造布局窗口。Choice数据显示，截至10月22日，创业板ETF易方达10月以来份额增长106.96亿份，按照2.83元成交均价估算，合计获得302.43亿元资金净流入。同期，创业板ETF广发、创业板50 ETF华安分别获得47.73亿元、39.31亿元资金净流入。联博基金认为，近期市场调整更多由情绪驱动，而非基本面发生变化。

2、私募借道ETF配置资产 科创、港股主题受追捧

　　证券时报记者 王军今年尽管市场波动相对较大，但私募资金借道ETF配置资产热情不减。私募排排网统计显示，截至10月25日，已有151家私募管理人及其产品现身207只年内新成立ETF的前十大持有人，合计持有份额23.25亿份。从持仓方向来看，港股、科创两大主题ETF最受私募青睐。数据显示，42家私募管理人及产品布局30只名称含“港股”“恒生”的新发ETF，合计持有3.36亿份，占私募持有新发ETF总份额的14.45%。其中工银港股通医疗ETF、博时恒指港股通ETF、国联恒生港股通科技ETF等13只港股主题ETF，私募持有份额均超1000万份。

3、产品创新引领公募投资生态蝶变

　　产品创新正引领公募行业蝶变。今年以来，公募基金产品的创新备受瞩目。主动ETF实现突破性落地，指数工具向细分行业持续下沉，新模式浮动管理费基金从试点探索走向常态化供给。在业内人士看来，以产品创新为抓手，以费率改革理顺利益机制，公募行业正告别规模扩张的模式，迎来投资生态的系统性蝶变。从最新监管动向看，近日，中国证监会就新修订形成的《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。

4、博时基金赵云阳：深耕指数量化赛道 持续提升平台实力

　　◎记者 何漪 每天早上，博时基金指数与量化部的基金经理一打开电脑，就向OpenClaw（龙虾）发出指令，“基于量价数据，生成一些有效因子”“对因子进行行业中性化处理，汇报因子的详细报告”。短短2分钟，一份数据详实、逻辑清晰的因子分析报告便呈现在屏幕上。随着工具不断升级，原本需要一个多小时的工作如今已能快速完成。这一幕正是博时基金以AI技术赋能投研的生动缩影。博时基金指数与量化投资部总监赵云阳表示，团队整合部门资源，强化“投研一体化”机制，以研究驱动投资、用数据赋能决策，建立起包括数据整合、因子研究、组合优化、风险管理在内的指数与量化投资体系。

5、主动ETF营销竞速 从“卖产品”转向“卖认知”

　　10月19日，首批主动ETF获批，10月23日正式开售，基金公司迅速进入宣发节奏：海报、图文、短视频物料近乎即时上线，快闪等线下活动也同步热闹起来。围绕这一新品类的宣发竞速，像一面镜子，照出了基金行业营销逻辑正在发生的深层变化：基金公司整体上正从“卖产品”转向“经营用户认知与品牌生态”。最直观的变化是宣发速度与表达方式。批文落地后，海报、图文、短视频物料在极短时间内密集上线，部分公司几乎做到“秒发”。海报不再堆砌策略术语，而是试图把复杂逻辑压缩成一句可记忆的话、一个可感知的画面，用更直观的方式解释产品特点与策略逻辑。

6、从“谁先发”到“谁能跑” 18只主动ETF同台竞技

　　证券时报基金研究院 陈书玉10月19日，国内首批18只主动管理ETF正式获批，并于10月23日集体发行，单只募集上限20亿元，合计有望带来约360亿元增量资金。经过多年发展，ETF市场又一次迎来值得关注的产品创新：基金经理的主动选股能力，开始与ETF的场内交易机制相结合。面对这一全新的产品形态，首批产品在费率上大同小异，策略也多集中在均衡方向，真正的差异往往取决于管理人背后的综合能力。顺着这个逻辑去观察首批名单，华安均衡慧选主动ETF在主动管理、指数运营和老将掌舵三个维度上的优势值得关注。

7、红利基金展现韧性 资金加强防御性配置

　　在市场震荡调整之际，红利资产再度展现出较强韧性。近期，A股市场有所波动，前期表现活跃的科技成长板块承压，银行、煤炭等高股息板块则相对抗跌，带动多只红利主题基金净值回升。业内人士表示，随着市场风险偏好下降，公募基金配置思路逐步从追求成长弹性转向关注盈利确定性，红利低波资产的防御价值将收获更多关注。红利基金净值回升近期，受市场调整影响，不同风格基金的业绩表现明显分化，不少上半年业绩表现突出的科技主题基金净值明显回撤，前期积累的收益优势有所收窄。随着前期热门成长板块出现调整，现金流相对稳定、分红水平较高的上市公司受到市场关注，红利资产的防御属性进一步显现。

8、富国基金王保合：主动ETF不止于交易 更要兼顾长期配置价值

　　“主动ETF既需要精细化的ETF管理，又需要主动管理的投资策略，对基金经理提出了双重要求。”富国基金总经理助理、量化投资部总经理王保合在接受证券时报记者专访时表示。近日，国内首批18只主动ETF获批，并集体开启发行，富国价值优选量化选股主动ETF便是其中之一。该产品拟由王保合担任基金经理，希望在兼顾场内交易和主动管理的情况下，为投资者提供一个场内投资新工具、主动管理新选择。ETF与主动量化交汇由王保合来担任富国价值优选量化选股主动ETF的拟任基金经理并非偶然，而是因为主动ETF所需要的两类能力，恰好对应着他职业生涯中长期并行的两条轨道。

9、公募万亿活水入科创 资本与科技加速融合

　　科技创新是新质生产力的核心引擎，而引擎的转速，取决于燃料供给的方式。眼下，公募基金正以万亿级的科技产品矩阵，把分散的居民财富聚拢成浇灌硬科技的“源头活水”——逾350只科技主题ETF、创历史新高的科创板配置比例，勾勒出资本与科技加速结合的轮廓。然而，水来了，渠未必就通。当短期排名的指挥棒遇上十年磨一剑的技术周期，当追涨杀跌的申赎习惯撞上科技资产的高波动，资金与产业之间的“时差错配”开始显现。公募赋能科创的真正考题，已不再是规模够不够大，而是这套以年度为刻度运转的资管体系，能否长出匹配科技长周期的机制与耐心。

10、ETF“主动时代”到来 选股实力与运作能力成双重考验

　　证券时报基金研究院 陈书玉10月19日，国泰鑫汇均衡收益主动ETF等首批18只主动ETF正式获批；次日，18家基金公司同步披露发售安排，定于10月23日集中启动募集。单只20亿元的募集上限、多数产品5个交易日的发售安排，让这一新品类从获批之初就带着热度。主动ETF并非把主动基金简单搬到场内，而是由管理人自主选择策略、不以跟踪特定指数为目标，同时保留ETF盘中交易、每日披露持仓、实物申赎等工具属性。放眼全球，主动ETF已连续75个月实现资金净流入。

11、两日净流入逾千亿元 资金借道股票型ETF入市

　　资金借道ETF入市。近两个交易日，股票型ETF获得资金净流入超过一千亿元。拉长期限来看，从9月28日至10月23日，15个交易日净流入近3200亿元。从具体流向看，宽基ETF成为“吸金”主力，沪深300ETF、科创50ETF和创业板ETF等成为吸金主力。呈现大资金流入特征从近期资金流向看，据Wind测算，自9月28日以来，截至10月23日，股票型ETF已连续15个交易日获得资金净流入，合计净流入3198.08亿元。宽基ETF成为资金重点加仓方向，多只ETF资金净流入逾百亿元。