原标题：无风险利率下降如何理财？

无风险利率下降如何理财？

原标题：无风险利率下降如何理财？（主题）

理财专家支招：拉久期与多元化是关键（副题）

理财档案

广州日报讯（全媒体记者 林晓丽 赵冬芹）求稳不求财。广州日报全媒体记者调查发现，今年以来，居民投资理财整体风险偏好明显下沉，甚至有不少投资者对资产如何实现保值增值感到较为迷茫。受访投资理财专家认为，在无风险利率下降的背景下，拉久期与多元化是增厚投资收益的重要途径。

可丰富投资组合优化财富配置

“虽然存款利息不断下降，但我前几天还是赶在降息之前将闲置的资金买了三年期存款了。”市民黄小姐告诉记者，这两年她越发求稳，存款配置越来越高，现在有过半的资金都买了定期存款。广州某国有大行理财经理告诉记者，居民整体风险偏好下沉，资金转入安全边际更高的资产中，多数投资者青睐存款和保险理财产品。兴业银行广州分行也表示，今年以来居民财富呈现由不动产转向金融资产的趋势。根据人民银行公布的数据显示，今年前三季度住户存款同比增长16.5%，居民可投资产结构中现金及存款占比持续上升。兴业研究公司宏观市场部副总经理郭于玮建议，在无风险利率下降的背景下，拉久期与多元化是改善投资回报的重要途径，可通过丰富投资组合优化财富配置。

理财建议

工商银行广东省分行专家、个人金融业务部总经理梁勤认为，投资者可以在银行等渠道做风险评价了解自己风险承受能力，再选合适的金融产品。

“对于保守型客户，适合配置存款、储蓄国债、风险等级为PR1的基金、现金类理财产品、储蓄型保险产品如养老年金、终身寿险等，通常组合收益在2%-2.5%左右；对于稳健型客户，配置存款和风险等级PR1产品后，可以适当配置一定比例风险等级PR2的固收类理财或纯债型基金，在满足资金安全性和流动性基础上适度增厚投资收益，组合收益在3%左右；对于平衡型、成长型、进取型等客户，能够承受更大的产品净值波动和本金损失风险，可以配置风险等级对应的（PR3-PR5）的固收增强型理财产品、混合型基金、股票型基金或衍生类产品等。”梁勤建议。

资产配置展望

权益类将边际好转 黄金仍有配置价值

展望未来，包括权益类、固收类、保险、黄金等各类资产的投资前景又是如何呢？

权益类产品方面，梁勤认为，目前国内的权益资产价格是处于比较底部的位置，沪深300的ERP已经高于近十年90%的位置，更具性价比。“在底部区域建议分批投资，普通投资者可以通过宽基指数基金来参与权益市场的投资。”固收类资产，梁勤表示，可以在控制信用风险情况下配置一些城投债的产品，适当提高下固收资产的收益水平。

黄金方面，梁勤认为，在资产组合里配置一定的黄金，能够有效降低资产组合的波动，此外，作为避险资产，黄金仍有一定的配置价值。“可购买投资金条、积存金或黄金ETF联接基金，对于担心投资后金价下跌的客户，可以考虑配置挂钩黄金的结构化产品，既可分享金价上涨的收益，同时本金相对比较安全。”梁勤进一步支招。

海外配置仍是重要补充手段

“海外配置仍然是重要的补充手段。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示，2023年全球上市公司盈利与去年持平，市场普遍预计2024年将重现盈利增长。

稳健型投资者可以采取固收类的投资方式。在王昕杰看来，在利率见顶时持有海外债券，是具有吸引力的投资方式。利率水平和债券价格是反向的关系，利率下降可以提供给债券投资者额外的资本利得。

对于追求收益率的投资者来说，王昕杰认为，海外美元债特别是高评级的政府债券，具有一定的性价比。未来的美债利率下降可以使债券投资者取得资本利得，另外配置一些高股息的股票可以综合提高整体的投资回报。

来源：广州日报