今天上午住建部等五部门开完会了，解读就不用给大家解读了，看股市表演吧，10点之前冲高，10点准时跳水，上证指数跌破3200点，港股恒生指数一度失守20000点。创业板指在昨天已经回撤了超过20个点，进入技术性熊市，恒生科技指数也快了。

不仅是股市，铁矿石、纯碱等期货大跳水，螺纹钢、玻璃期货跌停了，这些都是和房地产相关的，市场已经给出了回答。

但我觉得市场真是过分了，给啥都是都是不及预期，是不是央妈给你嘴养刁了，不出利好跌，出利好还是跌，A股你来告诉我，你到底要啥？

实际上，在15号晚上国新办预告之前，市场都不知道今天有五部门会议，硬要说多不及预期，我觉得挺鬼扯的，要怪就怪昨天尾盘资金非要去博弈，拉高房地产板块，然后今天早盘开会前又强拉指数。结果呢，房地产板块暴跌，指数大跳水，搅的市场鸡飞狗跳。

理性来说，今天的发布会也不是喊口号，把所有合格地产项目都纳入白名单（新增约2万亿贷款)+新增100万套货币化安置（1.5万亿左右），也是有实实在在的工作量，之前都是房票的，这100万套直接给钱，思路也在积极转变。

我感觉市场对短期的刺激政策太过偏执了，一方面美国大选还未落地，有些大招还要放到特朗普上台后放。

另一方面，更需要关注的是管理层的决心，短期内是不是要扭转经济下行、失业率上升的趋势，中长期内是不是要扭转资产负债表受损和通缩的恶性循环。如果是的，短期的不及预期只会让政策继续加码。

从央行、到政治局会议到财政部到今天的住建部，啥时候见过管理层这么密集的开会，个个都是王炸级别，管理层推动经济回升的决心可见一斑。可以预见的是，未来还是会密集地出政策。

我的感觉是节后这一波套牢盘太狠了，节后第一天3.5万亿的成交额，后面两天都是两点几万亿，感觉有大几万亿的套牢盘，被套的资金现在已经慢慢失去信心了，再说牛市都不信了，指数往上拉他们就会卖，很难涨上去。

这里要么放天量直线拉上去把套牢盘解套了，要么暴跌出恐慌盘让资金割肉来出清。

再来看今天的重磅消息：

• 美国大选在即，目前川普胜选概率已经超过哈里斯，川普如果上台可能要针对我们加关税，在这节骨眼上出了两件大事：非法测绘和英特尔审查，不由得让人浮想联翩，A股嗅觉还是很灵敏的，又炒作起了国产替代，而且是软件、硬件一起来，CPU、华为鸿蒙、国产软件等板块早盘数十只涨停，北交所掀起30cm涨停潮，北证50一度暴涨超10%。

• 台积电预计第四季度销售额261亿美元至269亿美元，预估249.4亿美元；台积电预计第四季度毛利率57％至59％，预估54.7％；预计2024年资本支出将略高于300亿美元；以美元计算，预计今年销售额将增长近30％。台积电美股夜盘持续拉升，现涨超6%。

援引下CC wei业绩会上对AI需求的表态：“AI De­m­a­nd is Re­al， AI需求是真实的，而且会持续很多年。台积电自己将AI用于op­e­r­a­t­i­on生产流程，提升了效率。1%的生产力提升，就为台积电创造十亿美金收入，这很显著...台积电不会是唯一一个在受益于AI的公司....”。

市场一直在追求爆款应用，但AI已经率先在b端提升效率，个人认为随着多模态、AI视频成熟，c端应用迟早会爆发，我前几天在b站看到一个AI3d伴侣的游戏，叫eve，很有成为爆款的潜力。要不是担心特朗普上台加关税，我对AI算力的看好绝不会动摇。

• 美官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制，外交部回应。

• 华为910c今天也有消息，花粉科技、意华股份等概念爆拉，一度逼近涨停。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为1.05%，创业板指跌幅为0.32%，港股恒生指数跌幅为1.02%，恒生科技指数跌幅为1.19%。两市成交额小幅放量至1.51万亿，尾盘部分高标股炸板。

分行业来看，计算机、传媒、电子、国防军工、通信等行业领涨，房地产、建筑材料、建筑装饰、食品饮料、轻工制造等行业领跌。

短期内市场还是维持结构性机会，哑铃策略的两端-高股息和科技股占优，由于当前市场对经济复苏信心不足，无法证伪的题材比较强势，大盘指数性机会可能要等到下一个一锤定音的政策出来。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考