1、【华鑫宏观策略|宏观周报】大类资产排序：美债>黄金>美股/A股，等待A股止跌企稳信号
（来源：华鑫研究）▌ 海外策略一、海外宏观：通胀粘性和AI融资压制美股，关注美债和黄金避险需求①地缘局势再升级+特朗普购买俄罗斯柴油受限，布油盘中触及110；②9月CPI和PPI均超预期，但沃什发言中性，10月大概率暂停加息；③AI融资担忧升温，AI股遭抛售引发买美债和黄金避险。二、海外策略：防御为主，美债黄金美股美债：顶部已现，避险买盘是主因。CPI超预期，美债利率却冲高回落，避险买盘回补+短端利率下行+财政部调整长端供给的政策预期，带来美债交易机会，趋势下行还需等待货币宽松或财政扩张受限信号。黄金：区间震荡，下有底上有顶。
2、开盘：三大指数集体低开 贵金属板块跌幅居前
10月20日消息，三大指数集体低开，贵金属板块跌幅居前。截至今日开盘，沪指跌0.33%，报3718.44点；深成指跌0.36%，报11774.39点；创指跌0.50%，报2732.68点。消息面：1、潘功胜表示，将会同金融监管总局、中国证监会推出非银机构大额赎回流动性支持工具。2、吴清表示，推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源。并表示，完善违规减持处罚规则，制定发布证券市场先行赔付指导意见，更好维护中小投资者合法权益。3、丁向群表示，依法将所有金融活动全部纳入监管。
3、板块异动 | 金银价格下跌 贵金属板块一度跌超2%
来源：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯（记者 曾庆怡）10月20日上午开盘，贵金属板块一度跌超2%。消息面上，金银价格出现下跌。同花顺数据显示，截至9时37分，COMEX（纽约商品交易所）黄金期货盘中最低价为4134.7美元/盎司，日内下跌超0.5%；沪金主力合约盘中最低价为887.8元/克，日内下跌超1.3%；COMEX白银期货盘中最低价为56.525美元/盎司，日内下跌超1.1%；沪银主力合约盘中最低价为13663元/千克，日内下跌超1.6%。
4、黄金理财发行“遇冷” 业绩分化拷问“含金量”
（来源：温州新闻网）转自：温州新闻网黄金理财发行“遇冷”业绩分化拷问“含金量”□数据显示：上半年，5家理财公司合计成立47只黄金理财产品；下半年，到9月才有新产品问世□截至10月15日，25只名称中含“黄金”的存续产品今年以来的平均年化收益率为1.27%，最高3.84%，最低-0.24%10月16日，伦敦现货黄金收报4165.175美元/盎司，近期走势虽相对企稳，但较年初历史峰值回撤逾25%。与金价低迷期相呼应，理财公司黄金主题产品的发行也沉寂了3个月。
5、全国首票保税仓库混金业务落地山东
近日，在烟台招远的公用型保税仓库内，3215.73吨进口含金矿砂顺利完成保税混配作业，企业可根据生产进度需求，将其办结海关手续后运往车间开展冶炼生产。这是全国首票在保税仓库内开展的含金矿砂保税混矿业务。黄金是战略性矿产资源，对维护国家产业安全和金融安全具有重要意义。随着黄金产业发展，国内黄金冶炼企业纷纷布局海外供应链。为降低税费成本，国内企业通常选择在国外开展混配或直接采购混配后的金精矿，转运链条长、资金占用久，制约了企业多元化海外采购。为满足企业生产经营需求，拓展黄金矿砂境外采购渠道，青岛海关探索保税混金监管制度创新。
6、港股黄金股走弱 紫金黄金国际跌超7%
截至发稿，紫金黄金国际(02259.HK)跌7.01%，潼关黄金(00340.HK)跌5.31%，招金矿业(01818.HK)跌4.01%。
7、华阳新材2026年10月20日涨停分析：贵金属主业+资产剥离+业绩增长
2026年10月20日，华阳新材（sh600281）触及涨停，涨停价5.62元，涨幅9.96%，总市值28.39亿元，流通市值28.39亿元，截止发稿，总成交额1.45亿元。根据喜娜AI异动分析，华阳新材涨停原因可能如下，贵金属主业+资产剥离+业绩增长：1、公司近期完成亏损生物新材资产剥离，彻底甩掉持续亏损的业务包袱，同时获得现金流入补充流动性，有效隔离原有非核心资产的相关风险，进一步聚焦贵金属核心主业，业务结构得到明显优化。
8、贵金属上行空间承压 集运欧线走势高位震荡
（来源：上海中期）研报正文贵金属：夜盘沪金主力合约收盘价895.3元/克，跌幅0.69%，沪银主力合约收盘价13917元/千克，跌幅0.28%。近期贵金属依托下方支撑低位震荡。美国通胀粘性再度得到验证，美联储主席沃什公开表态偏鸽，叠加美国中期选举因素，市场基本排除 10 月加息可能性；AI 产业增速下调，AI云计算公司Coreweave信贷危机美股震动，推动避险资金回流。后市方面，地缘风险持续发酵，霍尔木兹海峡多艘油轮遇袭，航道通航风险抬升；俄乌能源停火协议快速破裂，国际能源价格维持高位。
9、2026贵阳黄金回收行情观察：闲置金饰与贵金属如何盘活变现，渠道选择、价格参考与注意事项一次说清
一、贵金属二手流通行业现状与本地行情解读根据商务部二手流通领域相关指导意见，国内贵金属二手回收行业正处于规范化整改阶段，一方面居民手里的旧金、闲置金饰变现需求持续上涨，另一方面市场商户经营水平两极分化现象依旧突出。现实当中，不少普通市民缺乏辨别能力，分不清连锁直营机构和个体散户回收点，很容易遭遇各类不规范操作。想要稳妥处置手里的黄金，我总结出四大基础选店标尺：资质合规完备、鉴定技术专业、报价机制透明、整体交易体验有保障。在贵阳本地大大小小的回收网点之中，禹竞名奢汇（全国连锁直营优选）凭借标准化的服务体系，成为很多贵阳居民处理黄金闲置的优先选择。
10、劳力士迪通拿现在溢价多少？还值得买吗？3个维度说清+FAQ
劳力士迪通拿现在还能买吗？先说结论：钢款热门型号（如熊猫迪126500LN）仍有约70%的溢价，但投机泡沫已挤掉大半，自戴可入；贵金属款（全金、间金）已普遍折价甚至跌破公价，投资慎入；铂金冰蓝面是唯一逆势坚挺的款式，适合追求稀缺性的玩家。截至2026年10月，熊猫迪公价135,500元，二级市场成交价约21.5万-22.5万元；全金黑盘回收价约32万-36万元，较40万元公价折价10%-20%；间金款二手报价12万-13万元，已跌破14.05万元公价。2026年劳力士两次调价，钢款公价按兵不动，贵金属款涨幅最高接近5%。