□本报全媒体记者 师喆 郭丁然

5月18日，河南资本市场迎来“双喜临门”，河南嘉晨智能控制股份有限公司(以下简称“嘉晨智能”)和天海汽车电子集团股份有限公司同日敲钟上市；5月22日，超聚变数字技术股份有限公司(以下简称“超聚变”)创业板IPO申请正式获得受理，拟募资80亿元，若顺利上市，或将成为河南史上最大IPO。

近期，河南科技企业在资本市场密集亮相。但比上市更值得关注的是，这些企业凭什么能站上资本市场的舞台？它们的技术护城河有多深？研发投入有多“舍得”？创新的“种子”从何而来？

记者走进这些企业的实验室、生产线、研发中心，解码河南科技上市企业的创新基因。

技术“家底”

手握哪些硬核王牌

6月10日，在超聚变郑州展厅，工作人员向记者展示了一台和普通电脑主机差不多大小的机器——上个月刚刚发布的新机型TokenBox。“一台机器就可以运行满血版DeepSeek V4模型。”工作人员说。

个头不大，本领不小。单机就可支持1.6T旗舰大模型，让用户在本地环境中获得更稳定的高阶算力响应，既避免数据安全隐患，也减少高昂的Token开支。

2021年9月，超聚变在河南注册成立。同年12月18日，仅用时55天，郑州产线首台服务器正式下线。2022年，超聚变入选长城咨询评定的独角兽企业。自扎根河南以来，超聚变业务实现跨越式发展，国产化服务器销售额位居中国市场第一，标准液冷服务器市场份额连续4年稳居中国市场第一。

如今，在超聚变的生产线上，服务器产品以每3分钟一台的速度下线，源源不断交付到全球客户手中。河南在最火热的AI产业中，拥有了自己的话语权。

如果说超聚变代表了算力领域的“河南速度”，泛锐熠辉复合材料股份有限公司(以下简称“泛锐熠辉”)则在新材料领域撬动万亿级的新赛道。

走进泛锐熠辉的展示大厅，一项实验令记者印象深刻：当喷枪对着特殊材料喷射出上千摄氏度的高温火焰，记者用手触摸材料的背面，却几乎感受不到温度的变化。这种具备极强阻热性能的材料，正是泛锐熠辉的核心产品——气凝胶复合材料。

“这种半透明材料非常轻盈，被称为‘冻结的烟’，其结构由纳米级网络构成，80%以上是空气，热不容易传导。”泛锐熠辉联合创始人、总经理刘喜宗介绍，这一技术早已走出实验室，转化为服务国家战略和民生福祉的产品。

在新能源汽车领域，他们研发的电池模组气凝胶隔热层，能在电池自燃等极端情况下抑制热扩散，为乘客争取宝贵的逃生时间；在5G基站柜中，气凝胶能有效隔绝外部热量，帮助基站柜“瘦身”减负，相比传统基站柜节能90%。

除了气凝胶，泛锐熠辉还攻克了另一项关键材料技术——碳陶复合材料，曾为北京冬奥会立下汗马功劳。2022年2月4日晚，北京冬奥会主火炬在“鸟巢”点燃。为突出绿色环保主题，火炬首次使用氢燃料，但其燃烧温度比传统火炬高出300℃，常规合金材料难以抵御。泛锐熠辉团队接到任务后，仅用一个月时间便成功攻克这一难题，将自主研发的碳纤维增强陶瓷基复合材料应用于奥运火炬中，解决了极寒天气点火、水下点火等极端条件下的应用难题。

2015年，在西北工业大学博士姚栋嘉的召集下，一群博士师兄弟放弃了在北上广高校和研究所的“铁饭碗”，毅然来到巩义创业。历经十余年深耕，泛锐熠辉已成长为河南省创新龙头企业和国家知识产权示范企业。如今，泛锐熠辉已下设3家全资子公司和1家控股公司，成为一批“中”字头央企和头部民营科技公司的供应商，甚至是独家供应商。

再看刚刚上市的嘉晨智能。这家企业被誉为工业车辆的“智能大脑”，在电机驱动控制、整机控制和车联网三大领域完成完整布局，是全自主品牌电气控制系统解决方案的供应商。

嘉晨智能自主攻克了“宽转速范围、高效率控制技术”“高功率密度电力电子设计技术”等软硬件核心技术，产品在体积功率密度、智能化水平等关键指标上具备明显竞争优势。自主研发的智能视觉防撞预警系统，能通过深度学习算法识别驾驶员状态和周边环境，有效避免碰撞。

研发浓度

钱、人、机制如何协同

高强度的研发投入，是这些企业的共同特征。

在嘉晨智能，研发人员占比超过30%，研发投入占营收比例稳定在10%以上。公司每年把大量资金投向中高压电机驱动控制系统、高集成电驱系统等前沿课题，同时将技术从工业车辆延伸至高空作业平台、移动机器人等新领域。通过持续自主研发，实现核心技术与零部件自主可控，公司业绩的稳健增长形成了“投入—突破—增长—再投入”的良性循环。

这样的研发浓度，远超全省规上工业企业平均水平。省社科院创新发展研究所副所长袁金星认为，这体现了企业对技术创新的重视程度和资源投入力度，研发投入强度是衡量创新成色的核心指标。他补充说：“河南科技企业正在从‘跟跑’转向‘并跑’甚至‘领跑’，其背后是企业家对技术趋势的判断力和战略定力。敢于在行业低谷期加大研发，往往能抢占下一轮增长的先机。”

更具行业话语权的是标准制定。嘉晨智能是全国工业车辆标准化技术委员会电气工作组唯一组长单位，主持或参与制定22项国家标准和行业标准，其中牵头制定的《工业车辆安全监控管理系统》填补了国内外空白。

超聚变同样保持两位数的研发投入强度，在全球部署8个研发中心，汇聚超过3万家生态伙伴，业务覆盖110多个国家和地区。泛锐熠辉近3年研发投入总计达9000万元，组建了一支以20名博士为核心、50余名高水平技术人员为骨干的研发团队，拥有7个省级研发创新平台，先后承担国家重大专项等科研项目20余项，申请专利394项，主导及参与标准14项。

创新生态

政策扶持如何培育企业上市

单个企业的成长，离不开区域的创新土壤。

“近期河南科技企业在资本市场的密集亮相，是河南创新生态从播种到萌芽再到挂果的周期律显现。”省社科院创新发展研究所助理研究员张锟说，资本市场的“河南标签”正在发生变化，以前豫股多靠能源资源，现在嘉晨智能、天海电子等都是产业细分赛道的“硬核角色”，“含科量”显著提升。

自2022年启动“五年倍增行动”以来，河南持续完善上市培育体系，加大“小升规、规改股、股上市”工作力度，“储备—辅导—上市”的机制已形成闭环。天海电子上市首日市值超360亿元，嘉晨智能盘中涨近420%。“市场在用真金白银为河南企业投票。”张锟说。

政策支持贯穿了企业成长的全生命周期。据省科技厅介绍，河南重点围绕服务科技企业全生命周期，构建起包括信贷、保险、基金等在内的多元化金融服务体系。截至2026年一季度末，“科技贷”业务累计放款突破300亿元，支持科技型企业4500余次，其中99%为民营企业，34.5%为种子期、初创期企业。经过多年持续支持，已助力10家科技企业成功上市。

“科技贷和引导基金的作用不仅是输血，更是信号释放。政府资金进入后，会撬动更多社会资本跟投，形成‘投早、投小、投长期、投硬科技’的导向。”袁金星表示，河南在这方面的探索已经看到成效，但天使投资的引领作用尚未充分发挥，尤其需要加强对尚未盈利的早期硬科技企业的支持。

新的起点

上市之后如何持续创新

5月18日，嘉晨智能正式登陆北京证券交易所。从2021年按下上市启动键，到2026年正式上市，历经1826天。

“上市不是终点，而是新征程的起点。”嘉晨智能董事长姚欣在上市仪式上说。

上市之后，创新如何持续？嘉晨智能计划继续向中高压电机驱动控制系统领域进军，适配大吨位电动工程机械等更广泛的应用场景；同时借助上市公司品牌效应，吸引更多电力电子、人工智能算法等领域的顶尖人才；并以精密控制技术为基石，布局机器人核心零部件等未来赛道。

袁金星认为，科技上市企业是培育和发展新质生产力的重要实践载体。“上市不是终点，而是从产品竞争升级为资本、技术、人才多维竞争的起点。企业要用好募集资金，加大基础研究和应用研究投入，避免短期逐利。”

面向“十五五”，他建议河南把研发投入“短板”补成“长板”，引导企业敢于“砸钱”做底层技术；推动从“单点突破”走向“系统创新”，支持龙头企业联合高校组建创新联合体，打通“实验室—中试—量产”全链条；用足用好北交所和科创板新通道，让有技术但暂时没利润的企业先上市、后成长。

袁金星进一步指出，河南科技企业集中上市带来的不仅是资金，更是一种创新文化的扩散。他说：“当一批又一批硬科技企业进入公众视野，会激励更多年轻人投身技术研发，也会倒逼传统企业加快转型。这种生态效应比单个企业的市值增长更有意义。”

在他看来，河南正处在从“政策驱动”向“内生增长”转换的关键期，接下来需要做的不是一味追求上市数量，而是引导上市企业把融到的钱真正投向底层技术、投向人才、投向那些三五年后才能看到成果的方向。“只有这样，河南才能在下一轮产业变革中拥有真正的主动权。”

当超聚变的液冷服务器、嘉晨智能的电控系统、泛锐熠辉的气凝胶在各自的赛道上不断突破，河南的科技创新版图正在从“星星点点”走向“星罗棋布”。创新的种子已经发芽，这片土壤能否让它们长成森林，值得期待。