【英】罗思义

2024年以来，世界经济发展形势趋于明朗。国际组织不断上调中国2024年经济增长预期，国际货币基金组织等的最新预测是上调中国2024年经济增长预期至5%，这与中国政府设定的5%左右的经济增长目标一致。而美国经济增长大幅放缓。官方数据显示，美国GDP增速从2023年第三季度的4.9%放缓至第四季度的3.4%、2024年第一季度的1.3%。

在此形势下，拜登政府最近宣布对进口自中国的电动汽车和太阳能电池分别征收102.5%和50%的关税，实际上是在变相承认，美国无法在越来越多地为地球提供动能的新兴绿色产业方面与中国竞争。若非如此，美国不会对中国绿色产品加征关税。

中国在这些新质生产力方面处于显著的领先地位，不再仅仅基于生产规模，而是基于技术领先。正如《经济学人》就拜登政府加征关税的声明发表的评论：“现在，对中国电动汽车的真正担忧并不是它们窃取了美国技术，而是它们把美国汽车远远甩在后面。”

从今年年初开始，这些事实迫使西方经济媒体的语调发生了变化。然后，这些媒体宣称，“中国经济停滞不前，而美国经济表现优秀”。即便在当时，西方媒体关于世界经济形势的说法也属捏造。自2019年底以来，中国GDP增长超过20%，是美国的2.5倍。但最近关于中国强劲经济表现和美国经济放缓的数据，使这种说法现在看起来特别荒谬。这些国际媒体不再预测中国经济快要崩溃，而是声称“美国和欧洲将被势不可挡的中国绿色出口浪潮所淹没”。

了解中国为什么享有如此大的经济优势，显然对于判断这种情况是否会持续至关重要。一些分析侧重于中国人口规模庞大、在越来越具高价值的制造业方面占据国际主导地位、劳动力教育快速提升、研发支出不断增加以及明确拥抱全球化等特点。这些都是事实，但另一个重要因素确保了中国的持续优势。中国现在在新技术上的融资资源比任何其他国家都要多得多。由于中国和美国是世界上两个最大的经济体，因此以下数据是对中国和美国进行比较。

国际经济比较通常侧重于GDP的相对规模。依据这一标准，按照当前美元汇率计算，美国仍然是世界上最大的经济体。但就生产性投资融资能力而言，仅仅比较GDP规模是不够的，尤其应该比较新兴高价值行业。这是因为美国经济的很大一部分（82%）是用于消费，而参照定义，消费并非生产投入。因此，美国GDP的82%并非新兴生产行业投入。结果是，中国现在拥有迄今为止世界上最大的资源来进行新的投资，不管是就投资占经济比重而言，还是就人民币/美元的绝对值而言。以世界银行提供的截至2022年的国际可比数据为例，中国投资总额为7.5万亿美元，美国为5.5万亿美元。按美元计价，中国的投资总额比美国高出近40%。

即便如此，这也大大低估了中国在新兴产业方面的优势。一个经济体投资的很大一部分只是取代了资本消耗（资本折旧）。只有扣除折旧后的固定投资，即净投资，才能真正扩大生产。扣除折旧后，中国投资净额为2.8万亿美元，美国为1.2万亿美元。中国的固定投资净额是美国的两倍多。

就国内投资融资能力而言，中国的优势更大，这使得中国不必依赖外资流入。根据最新数据，中国可用于固定投资的所有资金总额为8.1万亿美元，是美国（4.1万亿美元）的近两倍。扣除折旧后，中国可用于扩大固定投资的资金为3.3万亿美元，而美国仅为0.4万亿美元。也就是说，中国国内资本形成净额是美国的8倍多。

结果是不可避免的。中国可用于投资新兴产业的资源比任何其他国家都要多得多。这就解释了为什么中国早些时候在5G电信领域处于领先地位，现在在绿色技术方面也处于世界领先地位。

美国加征关税无力阻止中国的竞争成功蔓延到世界其他地区。正如英国《金融时报》最近指出的那样：“政府官员、高管和专家表示，华盛顿和布鲁塞尔加征的新一轮一系列清洁技术关税将导致中国在世界上最重要的新兴市场，包括东南亚、拉丁美洲和中东，以及保护主义程度低于美国和欧洲的其余西方经济体中占据主导地位。”

这一现实纠正了人们对创新的误解。要影响生产，创新就不能仅仅停留在理念层面。例如，互联网的引入，一个真正革命性的创新，不仅是一个理念，而且体现在庞大的计算机、电信和其他投资网络中。中国现在比任何其他国家都有更多的融资资源用于此类投资。中国与美国的科学家和研究人员个人可能是平等的，但每个中国科学家或研究人员都有比美国多得多的投资资源支持。

因此，5G和绿色技术等领域所发生的一切，将不可避免地发生在许多新兴行业中。中国有能力用其他任何国家都无法比拟的投资资源来支持其创新，这意味着它将继续享有其经济优势。（作者是英国伦敦市经济与商业政策署前署长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）▲