“硅料龙头”通威单季营收创新高，一体化进展如何？
从硅料起家的通威，如今正以成本端的显著优势，穿越上游材料波动周期，或将成为酣战一体化的光伏龙头中，最为强势的一支。
一体化战略高质量推进。
8月29日InfoLink 2023上半年全球组件出货排名出炉，去年发力组件的通威股份，排名已上升至第6位，势头迅猛。
8月22日，通威股份发布2023年中报，上半年公司实现营收740.68亿元，同比增长22.75%；归母净利润132.70亿元，同比增长8.56%；扣非净利润126.20亿元，同比增长 1.02%。
整体来看，公司营收双位数增长，净利润稳中有增，说明在硅料降价的环境压力下，公司仍有序扩张产能，降本增效符合预期。
今年上半年，通威一体化脚步依旧不停，顺应市场趋势，自上而下推进N型电池业务布局，与国内外多家头部客户达成战略合作关系，市场份额显著提升。如今N型单晶电池技术，已逐渐成为公司的主要增长点。
从2022年全面布局组件环节，同年组件出货量即跻身全球前十，光伏产品远销海外40余个国家与地区。
随着硅料底部盈利探明，“硅料龙头”携成本优势继续扩张， 一体化布局高质量推进，未来有望释放更强业绩势能。
硅料成本优势凸显
从业务板块来看，通威全方位延续高质量增长，降本增效持续深入。
饲料及饲料产业链业务方面，公司实现营业收入同比增长7.26%，饲料销量同比增长4.06%，保持稳定增长。在光伏新能源业务方面，公司表现更是延续了一贯优势。
报告期内，高纯晶硅产销两旺。公司高纯晶硅各生产基地均满负荷运行，实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内硅料市占率已达到30%左右。
其中，随着N型电池产量的增长，通威主动优化硅料出货结构，不仅扩大了N型硅料的产量份额，还实现了N型产品市场销售的快速提升。数据显示，上半年N型产品的销量同比增长了447%，表现十分亮眼。
目前，通威的硅料产能还在持续扩张。截止2023年8月，公司的硅料年产能已达到42万吨。
通威计划在今年接下来的时间里逐步投产云南通威二期20万吨和内蒙硅能源一期20万吨项目，2024-2026 年将扩至 80-100 万吨。这两个项目将采用第八代“永祥法”，预计品质和成本将进一步优化提升。
此外，公司还在包头和广元，分别规划了30万吨和40万吨的两个工业硅项目，预计一期项目将于2024年底前投产，届时硅粉自供进一步降本，公司的成本优势将更加显著。
公司表示，由于具有巨大的绝对的成本和质量优势，所有的项目（40万吨）都已经开工建设。目前或可预计的时间内，具有绝对的巨大的成本以及质量优势，有信心在竞争中胜出并取得非常丰厚的回报。
据悉，随着23H1硅料新产能的投放，硅料供给逐步宽松，价格降至6~7万元/吨的水平，而成本高的企业生产成本每吨达8-9万。通威的硅料生产成本优势持续，如今已降至4万元/吨以内，具较强议价能力，能对其下游布局形成强力支撑。
后续，随着硅粉自供扩产，工艺持续优化提升，以及N/P料价格差距扩大，公司的盈利优势还有望进一步扩大。
东吴证券预测，通威在2023年的硅料销售量将达到30万吨+，而在2024年，公司的硅料销售量将进一步扩大。通威凭借其在硅料领域的成本优势，将稳固保持行业龙头地位。
N型电池加速投产
除了上游硅料，电池业务的产销也在快速放量。
今年上半年，通威电池实现满产满销，销量35.87GW（含自用），同比增长65%。
据公告，公司已顺利完成彭山一期16GW TOPCon电池的投产，使得TNC电池总产能达到25GW，全部电池产能扩展至90GW。此外，双流25GW和眉山16GW的TOPCon项目预计将在2024年上半年开始投产，届时TOPCon电池的产能将达到66GW。
效率方面，目前公司TOPCon电池量产平均转换效率已提升至25.7%，产品良率超过98%。公司顺利完成了硼扩SE技术的研发，预计效率仍有0.2%以上的提升空间。
除了提升现有N型电池的产销效率，通威还积极布局“下一代电池技术”，各条技术路线齐头并进。
目前，公司的THC试验线已成功开发出双面纳米晶技术，最高转换效率达到26.49%，210尺寸的66版型组件功率可达到743.68W。即使在硅片厚度减薄至110μm的条件下，良率也可以达到97%以上。铜互联技术也取得了突破，HJT技术产业化有望加速。
在BC、钙钛矿等新兴技术中，通威也都有所布局，目前N型TBC最高研发效率达到26.11%，钙钛矿/硅叠层电池效率达到31.13%。
组件快速放量
上游的产销节奏，自然直接受下游需求影响。作为一体化战略中，距离“硅料龙头”较远，也是更重要的一环，通威的组件产销情况，一直是市场关注重点。
今年上半年，通威累计销量达到8.96GW，超过了去年全年的销售规模。仅在2023年第二季度，组件出货量就达到约5GW+，增长迅速。8月29日InfoLink 2023上半年全球组件出货排名中通威排名已上升至第6位。
根据东吴证券的预测，通威今年组件出货量有望达到30GW，并在2024年进一步提升至50GW以上。组件业务的持续增长，将为公司贡献进一步成长空间。
生产端，公司加快推进先进产能建设，随着盐城项目投产25GW和金堂项目投产16GW，通威的组件年产能已达到了55GW。
为了巩固全产业链的综合成本优势，通威还将在峨眉山和乐山共同建设32GW的拉棒、切片和电池片项目，以补充硅片环节的短板，完善一体化产能，加强组件到电池的成本竞争力。首批项目计划于2024年底投产，全部项目计划在2025年达产。
上述团队预计，通威将在年底实现42万吨+硅料、15GW硅片、90GW电池和80GW组件的一体化产能。
随着扩产加速推进，通威在自供之余，大力开拓组件的对外销售，在国内外渠道多点发力，如今已有显著成效。
国内大基地项目方面，公司专注于重点客户开发，上半年抢抓政策提速契机，成功中标华润电力、三峡、中电建、国家能源集团等多个项目，累计中标容量超过9GW。国内分布式项目方面，公司通过与正泰、阳光、创维等平台客户达成战略合作关系，迅速提升市场份额。
在海外市场方面，公司致力于欧洲、亚太和南美等目标市场，上半年已签约了超过6GW的海外框架订单。
上述举措综合发力，公司有望打造从工业硅、多晶硅料、硅片、电池到组件的垂直一体化产能，提高各环节的市场占有率和技术竞争力，并结合其在新型电池方面的积累，实现跨越式发展。