当市场还在讨论刘强东和马云为何在香港房地产低谷期砸出百亿港元买楼时，一批游戏公司和直播电商已经在广州、厦门、杭州等地开启了现实版的“圈地运动”。

2025年，一场静默而深刻的资产迁徙正在发生。10月，阿里巴巴与蚂蚁集团共同宣布以约72亿港元购置香港铜锣湾一栋甲级写字楼的13个楼层。仅仅两个月后，京东集团即以约34.73亿港元购入香港中环核心地段中国建设银行大厦的部分办公楼层。

据房地产服务机构高力国际（Colliers）的报告分析，这两笔重磅交易合计占到了当年度香港甲级写字楼大宗交易总额的近三成。昔日畅言“未来房价如葱”的互联网领袖们，正在用真金白银的资本运作，书写一部从虚拟比特迈向实体砖瓦的商业变奏曲。

新地标，互联网企业的“建筑元年”

2025年，堪称中国互联网行业的“建筑元年”。从国际金融枢纽香港的核心地段，到内地一线与新一线城市的新兴开发区，互联网企业以前所未有的力度和广度拥抱实体资产。

阿里巴巴与蚂蚁集团的联合购楼案，不仅是香港当年最大宗的写字楼交易，更被业内视为自2021年后对香港写字楼市场的最大信心投票。几乎同步，内地市场的“造楼运动”同样如火如荼。

11月底，总投资额达35亿元人民币、建筑面积约27.4万平方米的京东南京研发中心总部在河西新城正式奠基。而在华南，抖音集团（字节跳动）以12.14亿元人民币的底价，成功竞得广州海珠区琶洲人工智能与数字经济试验区的一宗商业地块，明确用于建设其华南总部。

这波浪潮不仅限于巨头。中小型互联网公司同样活跃。例如，港股上市的游戏公司家乡互动斥资约1.07亿元人民币，买下了深圳前海华润金融中心的七个单元物业。另一家游戏公司延趣网络则在厦门和泉州两地接连出手，累计投资超过3.6亿元购置商业地产。

趋势，从核心枢纽到区域总部的战略落子

这股“购地置产”的浪潮，清晰地勾勒出互联网企业全新的空间战略地图。香港，凭借其国际化的资本市场、普通法体系和自由贸易环境，成为巨头们布局全球业务、管理海外资产的首选枢纽。

阿里与京东的入场，被解读为对香港长期营商环境投下的信任票。而在幅员辽阔的内地市场，战略则更侧重于区域深耕与人才争夺。

抖音将华南总部落在广州琶洲，意在深度嵌入中国制造业与商贸中心，为其电商和本地生活业务提供支点。京东在南京建设研发中心，则是对长三角丰富科教人才资源的战略性锁定。从深圳湾到杭州未来科技城，从成都高新区到武汉光谷，互联网企业的Logo正成为这些区域新地标最鲜明的注脚。

动机，精明算盘下的三重考量

在看似一致的“买楼”行为背后，不同规模、不同发展阶段的企业有着精明的差异化考量。其动机主要可归结为三点：满足业务扩张的刚性物理空间需求、优化资产负债表进行战略性资产配置，以及抢占对未来竞争至关重要的战略高地。

对于阿里、京东等巨头，在香港购置顶级物业，远不止是办公需求。这既是设立国际业务“桥头堡”的实质举措，也是一次利用周期低点配置优质硬资产的财务决策。蔡崇信在收购后表示，这“体现了我们对香港作为国际商业中心的长期信心”，一语道破了战略与财务的双重意图。

对抖音、京东等在內地大规模建设总部的企业而言，动机则更偏向业务驱动与人才战略。一个宏伟、稳定且设施先进的总部园区，对内是凝聚企业文化、提升运营效率的载体，对外则是吸引顶尖人才的强大磁石和彰显企业实力的品牌象征。

计算，抄底资产与成本管控的经济账

市场疑惑于轻资产的互联网公司为何“重”起来时，一笔笔经济账揭示了其理性内核。当前时点，对许多企业而言，购置优质物业的长期成本可能低于长期租赁。

以香港市场为例，经历了调整期的甲级写字楼租金较2019年高位有显著回调，空置率处于相对高位。这意味着此时购入，相当于在“价值洼地”进行锁定。内地一线城市的核心地块虽然总价不菲，但考虑到企业长期的扩张需求与持续上涨的租金支出，自建总部往往在十年以上的时间维度里更具成本效益。

此外，充沛的现金流是这场“购地潮”的底气。特别是在游戏等行业，如世纪华通旗下游戏《无尽冬日》在全球市场持续吸金，为其提供了进行长期资产投资的雄厚资本。买地建楼，从财务上看，是将流动性现金转化为具有保值增值潜力的固定资产，是对股东资金的一种负责任配置。

逻辑，从虚拟繁荣到虚实结合的时代转型

互联网企业集体“买地”的更深层逻辑，标志着中国数字经济历经爆发式增长后，正在进入一个“虚实结合”、“精耕细作”的新发展阶段。

早期的互联网企业崇尚“轻资产”模式，以最快的速度抢占流量和市场份额。而当行业步入成熟期，竞争从单纯的模式创新，延伸至供应链深度、技术研发积累、组织管理效率和可持续发展能力的全方位比拼。此时，实体资产不再是负担，而是构筑长期竞争力的基石。

直播电商公司辛选集团投资兴建广州总部，意图整合供应链、直播、培训与研发于一体，正是其从“流量贩子”向“实体经济深度参与者”转型的实体宣言。这种转变，反映了互联网经济与实体经济不再是替代关系，而是融合共生的“命运共同体”。

博弈，企业与城市的双向奔赴

这场“购地潮”绝非企业的单方面行动，而是企业与地方政府一场基于共同利益的“双向奔赴”。各地政府大力推行的“总部经济”政策，是关键的催化剂。

地方政府深知，引入一家互联网巨头的区域总部或研发中心，带来的不仅是税收和投资，更是高端人才集聚、产业链升级和城市创新形象的全面提升。因此，从土地出让、规划审批到配套建设，无不提供极具竞争力的优惠条件和“绿灯”服务。

京东南京项目“从签约到开工不足百日”的“南京速度”，便是这种合作热情的生动体现。企业获得了发展所需的土地和政策支持，城市则收获了产业升级的引擎，共同绘制出一幅数字经济与城市发展深度融合的新图景。

然而，当超过七成的城市在规划中将“金融、科技”定为方向时，同质化竞争的隐忧与资产价格波动的风险也隐约浮现。互联网的“圈地运动”，在奠定未来竞争地基的同时，也正将自身更深地锚定于实体经济的浪潮之中，接受周期与规律的检验。