中生代基金经理已执掌15万亿的权益规模。

作者 | Los

编辑 | 小白

业绩才是硬口碑，基金经理队伍正在年轻化

今年公募基金终于为投资者交上一份还算不错的答卷，仅统计A份额年内5289只权益类基金（混合型+股票型）平均收益率高达26.6%，其中仅有102只基金收益率为负，也就是98%的权益类基金年内都赚钱了！

牛市来了，场子热了，基金经理的队伍也进行了大调整，此前表现亮眼管理百亿级的老将翟相栋、张翼飞、杨思亮、鲍无可、周海栋纷纷离任，而新晋小将们年内成绩异军突起，年内净值翻倍多是未满三年、未满五年的新中生代基金经理们。

（来源：天天基金网，市值风云APP制表，仅统计A份额）

Choice数据显示，截至9月27日公募基金经理数量接近4000人，任职时间在3年以内的新面孔多达1344人，占比超过30%，其中年内新晋上任的基金经理达378人，刷新了近年纪录。

公募行业近年来不仅在去明星化，基金经理的队伍也正逐渐年轻化。目前基金经理执业超10年的有490人，占比仅为12.5%，超过12年的老将仅剩224人，占比已不足6%。而经验不足5年的基金经理们正在掌握15.2万亿的规模。

“百亿级明星基金经理”、“十年老将”和“赚钱高手”划等号的时代已过去，经验似乎不再是核心资产，一些新生代基金经理们正在用成绩逐渐去掉新手不稳的标签。

下面具体来看这几位年内表现还不错的基金经理的持仓。

小将杀出重围靠押中AI、机器人、创新药

年内成绩排名前二十的基金经理中有三位任职不足2年，其中永盈基金的任桀和单林成为新生代中的两匹黑马，目前在管基金最佳任职回报分别为237.1%和123.7%。另外，同泰基金的王秀成绩也较为亮眼，任职最佳回报也高达189.1%。

（来源：天天基金网）

01高换手任桀单吊科技，享受权重股的抱团行情

这三位均没有经历过在漫长的熊市中苦苦煎熬，尤其是任桀，他在这轮牛市初期上任，基金净值随着行情大涨也一路新高，7月末又新发一只基金，短短两个月，任职回报已达到了20.6%。

（来源：天天基金网）

任桀管理的永赢科技智选混合发起A（022364.OF）年内以接近190%的收益率暂列第一，这个成绩主要得益于梭哈科技。

去年末，该只基金在计算机、电子、通信三大行业的持仓比重为81.4%，同时还选配了5.5%的电力设备和12.2%的机械设备，但到了今年中报，任桀逐渐把仓位挪至电子和通信两大行业，合计占比已高达95%。

（来源：Choice数据）

单吊科技后，任桀在持股上也更加集中，中报显示对前十大持仓的比重已保持在82%，同时他还是一个高换手玩家，连续两个季度前十大持仓大变样，全部为新面孔。

尤其在二季度，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、工业富联这些热股均被他收入囊中，完美享受科技权重股的抱团行情。

（来源：Choice数据，标黄是当季新进）

02快速调仓的王秀当下看好机器人

年内同泰产业升级混合A（014938.OF）以161.9%的收益率暂列第二，其基金经理王秀在2024年1月走马上任，目前在管基金数为5只，但整体管理规模较小，不足5亿。

（来源：天天基金网）

同泰产业升级混合A二季度末的合并规模仅为1.45亿，99%的份额被个人投资者持有。

2024年初市场仍在熊市，王秀的持仓是比较分散的，且杠铃策略的配置思路明显，煤炭、公用事业、有色金属持仓比重均在10%以上，进攻端配置的是机械设备和通信。

但今年二季度，王秀也开始玩梭哈，非常看好机器人，中报对机械设备和汽车两大板块的合计权重已达到了83%。

（来源：Choice数据）

王秀也是一位高换手玩家，上任以来的三个报告期换手率均在高位，甚至超过1000%。

（来源：天天基金网）

可谓船小好调头，例如在三月份科技板块过热，拥挤度过高随后进入剧烈调整，王秀及时调仓至银行板块，她称通过历史复盘，在每一轮行情见顶或下跌过程中，银行板块均具备非常明显的抗跌属性。

但在4月8日A股开启单边上涨后，她又迅速卖出银行股，换回一手机器人相关个股。在快速腾挪中，积累利润。

（来源：Choice数据）

03梭哈创新药，单林对产品的定位为卫星仓位

同为经验不足2年的小将单林凭借翻倍的成绩年内快速吸金，管理规模二季度增长了23.58亿。目前他在管两只基金，且坚定看好医药。

（来源：天天基金网）

靠创新药翻倍的单林目前应该还在坚守该赛道，进入8月以后创新药熄火，永盈医药创新智选混合发起A（015915.OF）的净值也在窄幅震荡，8月1日以来收益率微跌1.25%。

二季度末显示，单林仍拿着信达生物、康方生物、百济神州、三生制药、舒泰神这些资金此前抱团且大涨过的个股。

（来源：Choice数据）

他的持仓思路是以“胜率型资产”为底仓，聚焦商业化路径清晰，具备全球竞争力的龙头企业，也就是他目前手上的前十大个股，并以“赔率型资产”增弹性，挖掘临床数据超预期、技术壁垒高的细分领域标的。

他曾在二季报中明确指出，该基金布局的是高成长性行业，是有锐度的赔率型资产，因此波动较大，适合做卫星仓位。

牛市的特点就是百花齐放，尤其走慢牛行情板块更是轮动交替上涨，因此重仓AI、创新药、机器人的基金年内净值均表现亮眼。

从业时间较短的单林与任桀目前持仓较为极致，如果当下看好创新药与科技赛道，可以关注他们的基金，而年内王秀通过快速调仓，基金净值表现出韧性。但三位还是要经过时间的考验，需要在不同市场风格中展现不同的能力圈。

中生代们也逐步进入百亿规模

年内收益率排名前二十的权益类基金多数规模较小，超过5亿的仅有7只，且在管基金经理多数任职管理规模在30亿以下，但从业不满五年的吴远怡管理规模已突破200亿，执业不满4年的冯炉丹也即将踏入百亿基金经理的队伍。

（来源：天天基金网）

两位成绩不错，冯炉丹最佳任职回报接近200%，吴远怡达到115.07%。且冯炉丹分别在2021年和2023年上任的两只基金，目前任职回报全部为正。

（来源：天天基金网）

吴远怡目前在管6只基金，除他最早上任的广发创新升级混合（002939.OF）任职回报率为-14.5%外，其它5只基金成绩较为亮眼，广发成长领航一年持有混合A（016243.OF）是他成绩最好的，而广发科技创新混合A（008638.OF）他在管5年，任职回报也超过80%。

（来源：天天基金网）

那两位的管理风格又有什么不一样？

01冯炉丹聚焦AI、机器人及智能驾驶等赛道

有着18年基金经理从业经验的周蔚文是中欧基金权益类产品的灵魂人物，中欧新蓝筹混合A在他的管理下过往业绩表现很稳健，过去十年，仅2024年跑输沪深300指数11个百分点，其它年份均可大幅跑赢或持平。

（来源：Choice数据）

持仓方面，中欧新蓝筹混合A的行业配置相对均衡，中报显示，持仓比重超过10%的有电子、通信和基础化工，另外对有色金属和医药生物的配置权重分别为7.73%和7.97%。

（来源：Choice数据）

跟随老将两年后，冯炉丹于2023年9月起独挑大梁，独立管理中欧数字经济混合发起A（018993.OF），该只基金年内收益率为135%，暂列第三。二季度该只基金规模也迅速膨胀，目前合并规模已达15.3亿，但机构投资者持有比例较高。

（来源：Choice数据）

与周蔚文均衡配置不同的是，冯炉丹与上述小将一样，是行业配置选手，独立管理的基金近两年里聚焦科技行业，对传媒、计算机、通信、电子四大行业，配置权重始终保持在75%以上。

但她会在科技内部做腾挪，比如2023年低重仓计算机，2024年中报加仓通信，去年末减仓通信重仓电子，今年中报再度加仓通信，占比已高达35%。

（来源：Choice数据）

具体到持仓股，二季度前十大中有8个是新进，其中狂买中际旭创和新易盛，持股市值占基金净值的比例合计已达到20%。

早在2023年末中际旭创就进入过前十大，随后新易盛也被买进前十大，去年前三季度二者大涨后，四季度冯炉丹大幅减仓，二者退出前十大，经过两个季度的深度调整，年内二季度又被重新买回，节奏踏的比较准。

（来源：Choice数据）

除光通信外，二季度冯炉丹还看好电子板块，其中对芯片设计龙头和高精密印刷电路板龙头持仓比例也不小。整体看，冯炉丹的持股风格是大盘成长型。

（来源：Choice数据）

二季报中，冯炉丹称仍坚定看好AI，持续聚焦5大方向，分别为AI基础设施、AI应用、国产AI产业链、智能机器人与智能驾驶以及端侧AI。但在中报中她也提示风险，建议投资者分散投资。

02吴远怡特点是行业轮动、均衡持仓，多只基金成绩差异较大

吴远怡的基金经理之路也是从老带新开启的，2020年9月广发老将刘格崧两只基金，广发创新升级混合（002939.OF）和广发科技创新混合A（008638.OF）先后增聘吴远怡作为共同管理人。

吴远怡上手较快，转年5月就开始独立管理广发科技创新混合A，近5年中2022年熊市表现不佳，跑输沪深300指数近6个百分点，2023年小亏5.7%，但跑赢指数，其余年份均在赚钱。

（来源：Choice数据）

目前，吴远怡在管6只基金中，由他独立管理的有三只，除广发科技创新混合A外，还有广发成长领航一年持有混合（016243.OF）和广发价值核心混合A（010377.OF），整体看成绩均不错。

（来源：Choice数据）

但这三只基金的历年成绩却有显著差别。广发成长领航一年持有混合A年内以111.8%的成绩挤进前二十，远超另外两只基金几十个百分点。可以说，持有这三只基金的基民完全是三种不同的持仓体验。

（来源：Choice数据）

首先，三只基金的业绩比较基准如下表，就有显著差异，广发科技创新混合A跟踪的是中国战略新兴产业成份指数主要选取节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备产业、新材料产业等领域的100只上市公司作为指数样本。

广发成长领航一年持有混合跟踪中证800指数收益率是选取中证500和沪深300指数，而广发价值核心混合A则主要跟踪沪深300指数。另外，这两只基金均不同程度的投向港股。

因此，想跟踪吴远怡的投资者要注意区分三只基金，阶段收益率差异并不小。

（来源：Choice数据）

与上述小将的极致风格比，吴远怡走的是行业轮动、均衡持仓的路线，不单押某个行业，以他独立管理时间最长的广发科技创新混合A为例，每个季度配置比重超过5%的行业有6-10个。

其中，TMT行业、基础化工、有色、军工、机械设备、汽车、电力设备不仅出现次数较高，且在过去5年里交替轮动出现，同时会调节配置权重。

（来源：Choice数据）

而这只基金年内收益率能挤进排名前二十，是创新药、机器人、国防军工、基础化工、新消费分别走出主升浪行情，吴远怡正好重仓这些行业。

整体看，小将们管理规模尚小，换手率高腾挪灵活，大多数都是靠极致持仓做到净值翻倍，但风险与收益并存，这类产品波动率很大，很多小将们也在提示风险，称这类基金作为进攻类的卫星仓位，要分散投资控制好仓位。

虽然老将们拥有穿越牛熊的长期经验更让人放心，但经验五年以下的基金经理们现已掌握15万亿的权益类基金规模，中生代的力量越来越大，已开始参与市场的定价，他们的动作是值得关注的。

注：本文数据截至2025年9月27日。

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