《未来两个月的世界局势展望》

等着吧，未来两个月全世界将进入敏感、诡异和撕裂期。在国际政治舞台上，各国利益的博弈不断加剧。地缘政治方面，一些地区的领土争端、资源抢夺可能会因为多种复杂因素而变得更加剑拔弩张。经济领域，贸易保护主义或许会掀起新的波澜，各国经济复苏的不平衡可能导致矛盾频发。在意识形态上，不同观念的碰撞也将更为激烈，无论是传统大国与新兴国家之间，还是不同文化阵营之间，都可能因为理念差异而产生更多分歧，这一时期充满了诸多不确定性与紧张感。

简直是癫狂。

未来两个月，全世界都将进入一个诡异的激烈变动期。

过去两天，发生了三件大事，让全球市场震动。

1、特朗普提名“索罗斯门徒”贝森特为财长，而贝森特是反关税、宽财政的。引发美债大涨，美股大涨；

2、中东局势降温，以色列和黎巴嫩接近达成停火协议。引发黄金大跌，原油大跌，比特币大跌；

3、特朗普宣称将对墨西哥和加拿大加征25%的关税，并对中国立即加征10%的关税。引发美元指数大涨，非美货币全线下跌。

全球市场的巨震暗示着我们正在经历一个高度不确定性的投资时代，各种资产对于地缘、经贸、政治甚至是媒体的敏感性和分化程度越来越高。

任何一点风吹草动，任何一句不经意的话语，都可能会让全球的股、债、汇、楼、期等市场出现滔天巨浪。

而从现在到明年1月20日的这段时间，将会是全球资产动向的一段“高度敏感期”“拉锯撕裂期”。

多种完全不同的力量在反复地争夺和拉扯着国际市场和国内市场。

首先是国际黄金。

大涨：国际黄金从年初最低的1900美金不到，一路上涨到美国大选前的接近2800美金。

大跌：随着特朗普在大选中胜出，黄金在两个礼拜的时间内迅速回落到2500美金附近，原因很简单，大炮一响，黄金万两，而特朗普是反战主义者，其上台结束战争自然是对黄金的利空。

再度大涨：拜登还是想给特朗普制造麻烦，故意挑起俄乌局势的升级，俄罗斯发射“榛树”洲际导弹反击，一时间欧洲大陆笼罩在“三战阴影”之下，黄金应声狂飙，再度冲上2700美金。

再度大跌：中东局势瞬息万变，前脚还是你死我活，昨天就传出停战协议，中东危机大降温，仅昨天一天，黄金就一路狂泻100美金，截至目前还在不断下跌。

短短一个月时间，黄金就经历了两起两落，风向变化之快，前所未有。

其次是美股、美元、比特币。

在未来四年面临特朗普执政的当下，全球关税战和美国发生二次通胀的预期开始快速升温，资金纷纷流入美元，欧元、人民币、日元、英镑等主流非美货币全部走弱，强势美元再度回归。

而美股、比特币受到“ 特朗普交易“的影响也是一路走高。

叠加近期急速飙升的欧洲战争风险，全球的资金都在涌入美国进行避险，欧洲的资产则被抛弃。

但特朗普“高关税、低税率、低利率、低油价“四大政策之间本身就是自相矛盾的，几乎不可能同时实施。

财政部部长贝森特（反对关税、降低税率）的上台，给市场留出了一道遐想：任命一个政见不同的内阁幕僚上台，是否暗示着部分立场的松动？

无论后续立场是否会松动，有一个政见不同的官员在特朗普内阁中，至少能对全球关税主义形成一定的阻力。

这也是最近美债、美股大涨的核心原因。

这一个礼拜真的见证历史了：见到了一个美元、美债、美股、黄金、比特币、原油同时大涨的时代。

全球资产市场已经进入到“ 未来预期“和 ”当下现实“ 的撕裂博弈之中。

我们最后再来谈谈国内市场。

国内主流的资产市场就四个：股市、汇市、楼市、债市（期市暂时不谈）。

国内市场的交易当然受到国际市场的影响，但同时也受到国内应对政策的影响，我们去观察今年以来国内的各个资产市场的走势，可以归纳有三个特点：

1）中国的股债相关性由正转负；

2）中国资产的波动性在降低；

3）中外资产相关性在降低；

中国的股债相关性由正转负，意味着股市下跌的时候，债券反而会是上涨的，而西方国家的股债相关性基本都是正的。中国资产市场的这种特点，让资产配置更加容易，因为用更好的配比，就能用债券的上涨来对冲股票的下跌。

中国资产的波动性在降低，最明显的就是楼市，整体波动性已经出现了显著的下降，想要依靠资产波动来实现致富，空间已经非常有限。低利率、低汇率、低通胀带来的一定会是一个低波动的资产环境。

中外资产相关性在降低，说明国内资产市场的主导权正在回归到“以我为主“中国政策本身，这不一定是坏事，一方面可以降低国际资产风险向内传导，另一方面，从全球资金的角度来看，这也提升了中国资产的风险分散价值。

最后不到两个月的时间，也是波诡云谲的两个月。