1、华能国际（600011.SH）脱水研报：第三季度风光利润超过煤电，长协电价与新增装机决定盈利修复空间

　　来源｜时代商业研究院作者｜赖钧洪、郑琳编辑｜郑琳本期梳理东方证券、国金证券、开源证券于2026年10月28—30日发布的三篇华能国际三季报点评，聚焦煤电盈利下滑、风光业务贡献、2027年电价预期及券商预测分歧。一、核心结论速览二、业绩拆解：煤电利润大幅收缩，风光形成支撑2.1煤电盈利大幅收缩，仍是业绩主要拖累三家券商均认为，煤电业务是业绩下滑的主要拖累。2026年前三季度，境内煤电利润总额为68.56亿元，同比下降约48%；第三季度仅为9.31亿元，同比下降约84%，度电税前利润仅为1.1分/千瓦时，同比减少4.9分。

2、花旗加大对中企出海服务投入，在华独资券商2027年下半年有望开业

　　（来源：JM金融）第二十一届花旗中国峰会近日在上海举办，花旗日本、北亚及澳洲地区企业银行业务主管卓健勋、花旗投资银行中国市场业务主管袁峥怡在会上接受界面新闻等媒体采访，分享了中国企业出海新趋势等观察。中国市场是花旗全球第二大国际市场，仅次于英国，也是其领先的企业银行业务市场。“花旗在中国的企业银行业务，既服务中国企业出海，也满足海外跨国公司在华需求。五年来，花旗在中国的企业银行收入已经翻倍。”卓健勋介绍称，花旗在90多个市场设有持牌机构，能够覆盖客户在180个国家和地区的银行需求，全球流动资金流转规模逾6万亿美元。这样的全球规模与能力，正契合中国企业较强的全球化需求。

3、两家券商同日被罚，暂停新开证券账户3个月

　　来源：金融时报又有券商因经纪业务违规领到罚单。11月11日晚间，国盛证券公告称，公司收到江西证监局下发的《行政处罚决定书》及《行政监管措施决定书》。同日，湘财股份公告称，子公司湘财证券收到湖南证监局下发的《行政处罚决定书》及《行政监管措施决定书》。国盛证券、湘财证券两家券商分别被给予警告，并处以29万元罚款；同时被采取责令改正、暂停新开证券账户3个月等行政监管措施。其中，国盛证券6名相关责任人被警告并处罚款，湘财证券5名相关责任人被警告并处罚款。

4、海光信息携手伙伴完成券商行情网关适配 穿透时延降低30%至40%

　　观点网讯：近日，海光信息携手合作伙伴，基于海光CPU完成券商行情网关应用适配，为证券行业打造从芯片到应用的国产化行情网关基础设施。在深交所仿真环境中，基于海光CPU的国产行情网关服务器运行MDGW网关，MDDP模式下快照穿透时延中位数约47微秒，逐笔委托穿透时延约11.5微秒，逐笔成交穿透时延约12.6微秒，整体优于国外厂商的6240R服务器40%。在上交所仿真环境中，VDE网关快照穿透时延中位数约25.4微秒，逐笔穿透时延约78微秒，优于国外厂商的6240R服务器30%。

5、2027怎么走？券商年度策略：窗口在二季度末至三季度

　　（来源：创业板观察）进入11月，随着年度策略集中发布，2027年走势成为市场关注焦点。综合研报来看，讨论主要围绕三个前提：一是估值层面的压缩已较为充分，盈利却刚自高位回落，两者的错位决定2027年的空间；二是筹码结构尚未修复完毕，成交与持仓的集中度仍需时间消化；三是增量资金来源改变，主动权益增量收缩，被动与配置型资金占比上升。观点一：盈利增速的顶已经过去，分歧只在“降多少”多家机构对2027年盈利增速的判断均落在回落区间，分歧在于降幅大小，以及增量由哪些行业接棒。

6、提前布局明年A股投资 看看券商都在关注什么

　　（来源：经济日报）转自：经济日报视频制作策划：盘旋　左永刚编导：朱君主播：朱君拍摄：钱柏禧　郑凯鹏制作：钱柏禧