1、今年回避AI板块的投资者同样收益可观 若科技板块交易热潮持续降温，该如何投资

　　核心要点标普 500 剔除 AI 指数一度短暂跑赢标普 500 指数，目前两者收益基本持平，回报率均约 12%。该指数在 2026 年大部分时间落后于基准指数，之后实现反超。这一强弱反转发生在 AI 相关股票遭遇大幅抛售之后。随着资金轮动流向市场其他板块，今年标普 500 剔除 AI 指数曾短暂跑赢传统标普 500 指数，如今两者表现不相上下。高盛开发的专属指数，统计标的为标普 500 成分股剔除全部 “AI 赋能类企业”。截至 10 月 22 日，该指数涨幅达 12.4%，小幅高于标普 500 指数 12% 的涨幅。

2、美国大模型第一股Anthropic交表：两年半收入规模扩大400倍，与亚马逊、谷歌等云厂商“亦敌亦友”

　　10月26日，知名AI模型公司Anthropic正式向美国证券交易委员会（SEC）递交S-1招股书，启动上市进程。招股书未披露发行价、发行股数与募资规模，募资将用于算力与基础设施投入、招聘保留人才等。招股书显示，这家以Claude模型闻名的公司，2026 年上半年收入162.86 亿美元，同期账面净亏损807.48 亿美元。图片来源：Anthropic招股书截图但巨额“亏损”的成色，值得拆开来看。事实上，剔除可转债等非现金项，Anthropic的真实经营亏损并不难看，2026年上半年经营亏损6.93亿美元，较2025年同期的21.35亿美元收窄约68%。

3、特斯拉市值飙升5700亿元，美股半导体、光通信股上涨，Lumentum涨超5%，巴西公司暴跌超50%

　　（来源：21世纪经济报道）北京时间10月26日，美股三大指数集体高开，截至21时54分，道琼斯指数涨0.38%，标普500指数涨0.51%，纳斯达克综合指数涨0.46%。科技巨头涨跌不一，特斯拉股价上涨5.8%，为7月16日以来新高，市值增长超850亿美元（约合人民币5700亿元）；英伟达涨约2%。Meta跌逾1.7%，该公司寻求最多950亿美元股权融资以支持AI支出，苹果跌超1.5%，微软、谷歌小幅飘绿。半导体、芯片板块盘初上涨，费城半导体指数涨超1.5%，SK海力士、美光科技、闪迪涨超3%，Arm、AMD涨超1%，希捷科技、西部数据涨近2%。

4、杰富瑞上调CACI评级，目标价升至725美元

　　杰富瑞将 CACI 国际的评级由持有上调至买入，目标价上调至 725 美元，较上周五收盘价存在近 17% 的上涨空间。杰富瑞分析师希拉・卡亚奥卢在研报中表示：“经过十年的布局积淀，CACI 持续为客户与投资者创造价值，体现为高个位数的内生增长，同时利润率突破了主流主承包商与 IT 同行 10%–12% 的区间瓶颈。”分析师称，CACI 向聚焦科技的国家安全项目转型，带来了比很多传统国防承包商、政府 IT 服务企业更快的增长与更高的利润率。这家航空防务公司已将 2027 财年营收指引上调至 107 亿–109 亿美元，当前预期内生增长率约 7%–9%。

5、阿波罗首席经济学家：科技行业之外，AI尚未产生任何财务回报

　　2023 年 9 月 7 日周四，美国纽约，市场论坛 “聚焦外汇” 活动现场，阿波罗管理公司首席经济学家托尔斯滕・斯洛科。阿波罗公司首席经济学家托尔斯滕・斯洛科表示，美国企业在人工智能领域投入巨额资金，但除科技企业以外，AI 尚未带来任何财务回报。他在周六发布的报告中指出，美股 “华丽七巨头” 的人均营收与利润率双双走高，但标普 500 中其余 493 家公司的相关指标基本持平。同时也没有迹象表明人工智能推动了生产率增长。斯洛科写道，受上述现状影响，美国非科技企业正在缩减相关投入，并开始将 AI 算力调用开销视作拖累利润率的一项成本。

6、博科测试公布三季报 前三季净利增加36.04%

　　10月27日消息，博科测试发布三季度报告。公告显示，公司前三季度营业收入435,837,349.39元，同比增加20.44%，归属上市公司股东的净利润106,084,748.39元，同比增加36.04%。公告显示，十大流通股东中，张智勇、高盛国际－自有资金、MERRILLLYNCHINTERNATIONAL为新进流通股东。

7、【华安医药】专题研究 之mRNA（2）Moderna深度：从疫苗巨头到肿瘤平台的再定价

　　（来源：谭谈Health）【华安证券医药团队】2026年9月25日发布专题：《mRNA（2）Moderna深度：从疫苗巨头到肿瘤平台的再定价》，欢迎与我们交流。

8、加拿大皇家银行资本市场：标普500指数或出现5%‑10%回调

　　加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）美国股票策略主管洛里・卡尔瓦西纳表示，标普 500 指数短期内可能出现 5%‑10% 的回调，指数将回落至 7000‑7400 点区间。她指出，该大盘指数较 10 月 22 日的高点已经下跌 2%。卡尔瓦西纳补充称，加拿大皇家银行维持标普 500 指数 12 个月目标位 8150 点不变。机构对金融、医疗保健板块维持超配评级，而对科技板块则保持观望姿态。

9、摩根大通将蔚来汽车的目标股价从每股4.50美元下调至3.70美元，维持蔚来汽车中性评级。

　　摩根大通将蔚来汽车的目标股价从每股4.50美元下调至3.70美元，维持蔚来汽车中性评级。

10、费埃哲公司股价跌幅扩大至15%。

　　费埃哲公司股价跌幅扩大至15%。

11、刚刚，Anthropic公开335页招股书：史上最大IPO，史上最亏AI公司

　　地球最富兄妹俩堂堂来袭！7名联创仍紧握50.1%总投票权梦晨 衡宇 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI史上最大IPO的帽子，要从马斯克的SpaceX头上被抢走了！刚刚，Claude的母公司Anthropic正式公开提交纳斯达克IPO申请，股票代码为“ANT”。（乍一看还以为是某昆虫公司上市了，bushi）其335页的正式招股书也在刚才于SEC官网新鲜公开。与此前泄露的草案相比，公开版进一步更新了算力采购安排：Anthropic向微软作出的采购承诺由314亿美元增至449亿美元，对谷歌的采购承诺为1145亿美元；与SpaceXAI签订的算力合同最高金额为1205亿美元。

12、Anthropic 交出 S-1，807 亿美元亏损警告减速（都不是重点）

　　（来源：口罩哥研报60秒）重点：太装逼了！没见过这么能装的 Anthropic 家底摊开了。10 月 26 日提交 S-1，2026 年上半年营收 162.9 亿美元，上年同期 11.6 亿美元，约 14 倍。拟在纳斯达克上市，代码 ANT，高盛、摩根士丹利领衔 24 家承销商。807 亿美元净亏损最吓人。724 亿美元是可转换票据等工具公允价值变动的非现金费用，估值涨它也涨。经营亏损只有 6.93 亿美元，二季度单季经营利润约 10 亿美元。累计募资 1,411 亿美元，6 月末现金 1,124 亿美元加短期投资 193 亿美元。