作者 | 孙建楠

编辑 | 袁畅

2024年4季度，A股市场什么最热？

答案就是：A500指数。

更确切的说，是A500指数基金。

这个产品分类在过去一个多月里，从市场里吸走了近1500亿元资金。

并且，还正在进一步扩大“战果”。

当下时刻，几乎所有的一、二线公募机构都在切入这个赛道。

并且，由于更多大型机构的介入，整个市场的份额和格局变的更加富有“变化”。

目前，业内头名公募机构大概占有近200亿的份额，但后面紧跟的至少六家机构公募机构有短期内100亿元以上的能力。

所以，整个局面不仅没有更清晰，相反，这“水”日益“浑”了。

但就在各大公募机构纷纷行动、为自己的宽基指基和A500ETF的“吸金”忙活时。

那些常年在另一条赛道（高净值客户）里比拼的私募大厂们，开始忍不住了........

01

你卷规模、它们卷业绩

来自有关渠道的信息，部分规模靠前的量化大厂，在经过一段时间低调准备后，开始进入A500指数（和指数增强）市场。

而且，它们瞄准了自己更擅长的指数增强赛道。

这是一个精心准备的投资逻辑的角度：

你们不是看好A500指数的表现么？我们这边的产品，可以在这个途径上再“增强”一点。

动心了么？

02

“最火”私募出手

来自业界的消息，今年10月中旬，有一只追踪中证A500的指数增强策略产品，向有关部门协会进行了备案。

发行机构为磐松资产。

对，就是那家2024年私募圈规模增速最快的量化机构。

在过去不到一年里，该机构的管理规模从不到50亿元猛涨到100亿元，被誉为行业“火箭筒”（寓意规模增速惊人，且震动行业）

然而，这件事情随后发生了“转折”。

截至最新的信息， 相关机构的备案系统中已没有任何私募产品带有“中证A500”字样。

这是怎么回事？

资事堂进一步调查后发现，磐松资产已经将上述备案的产品进行改名，即“磐松核心资产指数增强XXXX私募证券投资基金”。

据悉，上述产品所属的基金编号并未改变，而且追踪的基准指数依然是中证A500指数，现已托管于某龙头证券，且运作状态为“正在运作”。

也就是说， 很有可能，业界已有A500增强产品完成了发行，进入运行状态。

至于改名的具体动因，相关人士并未进一步透露。

03

又一家大厂即将“入局”

资事堂获悉：百亿私募茂源量化也计划在近日展开A500指增的实盘交易。

据悉，该私募自9月下旬就发现有相关客户配置需求，后续进行策略研究和数据回测，本周正式决定针对旗下产品部署A500指增策略。

在茂源量化看来，中证A500指数兼具价值和成长风格，能够更广泛均衡地覆盖了各行业龙头公司，有其独特定位。

另外，根据该团队的策略回测研究显示，在今年2月和9月的两次量化回撤中，A500指增策略的超额回撤都控制得较好。

据说，这家机构还对这个赛道的产品做了费率设计，大致规划是：拟设固定管理费0.8%/年、超额部分按20%计提业绩报酬。这个收费比例相对于业内平均水平并不算高。

04

还有“实力机构”绸缪

除去以上的机构外，一些实力量化私募机构也在向A500市场进军。

比如，黑翼资产就对外披露，已完成了对中证A500指数中长期投资价值的深入评估，也与代销渠道完成沟通，或于近日投身中证A500指数增强产品的“战场”。

据悉，该私募内部投入了一定资源推进中证A500指增策略研发，目前策略回测已完成，正在进行样本外的测试，模型也在持续优化之中。

该机构策略研发的总体目标是，力求确保超额收益的稳定性和竞争力，以及策略对不同风格市场的适应性。

05

代销渠道“紧急征求意愿”

正如公募界发生的情况那样，销售渠道在这轮私募大厂染指A500的过程中，担当了重要助力。

资事堂从业界了解到的信息是：包括头部券商在内的多家主流代销渠道，近期频频与最头部的量化私募机构进行沟通，征求相关量化机构发行A500指数增强产品的意愿。

而有多家管理规模在400亿元以上的一线机构表示：目前内部正在商讨中。

但对于A500指增产品，私募业界也有不同的看法。

一些头部机构负责人对资事堂指出，有两个重要因素影响私募大厂对A500指数产品的投入程度：

第一、高净值投资者是否有对这个宽基指数增强策略的配置需求。

第二、相关策略能够稳定的产生增强收益。后者的确定需要各家机构自身长期积累，以及比较长的数据处理、数据回测、策略优化等步骤。

但不管怎样，这轮A500大战，私募是确定要进入了。

本期责任编辑 倪静

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