来源：猛兽财经 作者：猛兽财经

猛兽财经核心观点：

（1）今年以来T-Mobile股价已经上涨42%。

（2）强劲的第三季度业绩：盈利超过预期，提高了全年指引，扩大了客户群和合作伙伴关系。

（3）猛兽财经对T-Mobile股价的技术分析：看好该股的投资者必须保持谨慎，并避免开设新的多头头寸，除非该股的股价能高于235美元。而看空该股的投资者可以在228美元左右做空，并将止损位设置在236.3美元。

自今年年初以来，T-Mobile(TMUS)的股价已经上涨了42%，再次创下了历史新高。

但10月25日，Raymond James的分析师将该公司的评级从“跑赢大盘”下调至“市场持平”。

理由是，尽管T-Mobile在与sprint合并后表现强劲，并且这改善了市场定位，扩大了利润，但对T-Mobile股价的快速上涨表示担忧。

T-Mobile的股价已经超过了Raymond James给出的2025年年底达到221美元的目标，这让Raymond James的分析师开始质疑，在潜在的公司、行业和宏观经济风险背景下，T-Mobile目前的估值是否具有可持续性。

第三季度业绩很强劲，并提高了全年指引

T-Mobile第三季度的业绩超出预期，显示出强劲的财务状况。

该公司公布的第三季度净利润为30.6亿美元，合每股2.61美元，高于分析师平均预期的2.43美元。

收入同比增长了近5%，至201.6亿美元，超过了市场普遍预期的200.1亿美元。

鉴于这些结果，T-Mobile提高了全年指引。

T-Mobile预计，其付费用户的净增长将在560万至580万之间，高于此前的540万至570万。

调整后的自由现金流预期将增加至167亿至170亿美元之间。

扩大客户群和战略合作伙伴关系

第三季度，T-Mobile已经新增了160万付费网络用户，使其总用户数量从去年的1.179亿增加到了1.275亿。

这一增长速度超过了AT&T(T)和Verizon(VZ)等主要竞争对手，进一步巩固了T-Mobile在用户增长方面的行业领导者地位。

T-Mobile还在不断的投资于创新技术，与OpenAI合作开发了AI驱动的客户服务平台IntentCX，与英伟达(NVDA)合作创建了AI RAN创新中心。

这些举措旨也提高了T-Mobile的用户体验，优化了其网络性能，降低了运营成本，并开辟了新的收入来源。

业务基本面和竞争优势

T-Mobile强劲的基本面主要体现在其持续增长的市场份额上。

与Sprint的成功整合不仅扩大了其客户群，而且还提高了运营效率和利润率。

该公司专注于5G网络的推出和较低的资本支出（预计在88亿至90亿美元之间），使其比同行更具有竞争优势。

预计调整后的EBITDA将在316亿美元至318亿美元之间，这显示出来T-Mobile强劲的盈利能力和现金流。

估值和华尔街分析师的看法

尽管财务前景乐观，但一些华尔街分析师还是对T-Mobile的估值持谨慎态度。

该股的快速上涨也导致其自由现金流收益率达到7%，低于其主要竞争对手。

这引发了人们的担忧：在没有持续加速增长的情况下，这样的溢价估值是否合理？

所以，Raymond James的分析师指出，该公司的股票回购速度慢于预期，这表明由于股价上涨，管理层可能正在谨慎行事。

接下来，让我们通过技术分析来看看，T-Mobile股价后续的表现。

T-Mobile股价技术分析

在经历了今年的快速上涨之后，T-Mobile的股价终于在235美元附近遇到阻力。

这是否会成为中期阻力，还有待观察。

因此，看好该股的投资者必须保持谨慎，并避免开设新的多头头寸，除非该股的股价能高于235美元。

而看空该股的投资者可以在228美元左右做空，并将止损位设置在236.3美元。

如果这种短期疲软转变为中期疲软，那么该股可能会跌至192美元附近的支撑位。

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